γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Στο χαμηλότερο επίπεδο όλων των εποχών βρίσκεται το επενδυτικό ενδιαφέρον των ξένων για την Ελλάδα για μετοχές και ομόλογα.
Σε έρευνα που έχει πραγματοποιηθεί η Ελλάδα από πλευράς επενδυτικού ενδιαφέροντος λαμβάνει την ίδια βαθμολογία με την Γκάνα και την Ονδούρα δηλαδή με αφρικανικές και κεντροαμερικανικές χώρες.
Σε έρευνα που έχει πραγματοποιηθεί η Ελλάδα από πλευράς επενδυτικού ενδιαφέροντος λαμβάνει την ίδια βαθμολογία με την Γκάνα και την Ονδούρα δηλαδή με αφρικανικές και κεντροαμερικανικές χώρες.
Οι αιτίες για την επενδυτική κατάπτωση της Ελλάδος είναι προφανώς η κρίση χρέους και ο κίνδυνος χρεοκοπίας.
Όμως το πλέον σημαντικό και αξιοσημείωτο στοιχείο είναι ότι ενώ υπάρχει και δεύτερο σχέδιο διάσωσης της Ελλάδος μεγάλης κλίμακας που διασφαλίζει σε κάποιο βαθμό τις τράπεζες, θεσμικοί παράγοντες που επηρεάζουν την παγκόσμια κοινή γνώμη συνεχίζουν να πιστεύουν ότι τα χειρότερα είναι εμπρός και όχι πίσω.
Σε καμία περίπτωση η κρίση της ευρωζώνης δεν έχει τελειώσει, υποστηρίζει ο Paul Donovan, οικονομολόγος της UBS σε άρθρο του στους Financial Times, υπενθυμίζοντας ότι η «επιλεκτική χρεοκοπία» (selective default) της Ελλάδας θα συμβεί μέσα στον επόμενο μήνα, ενώ η πραγματική χρεοκοπία θα γίνει λίγο αργότερα.
Και νέα και μεγαλύτερη αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους αναμένει ο David Beers, επικεφαλής οικονομολόγος της Standard & Poor's, την επόμενη διετία προσθέτοντας ότι περαιτέρω υποβάθμιση της Ελλάδας είναι σχεδόν σίγουρη.
Σε συνέντευξη του στο δίκτυο CNBC ο Beers επανέλαβε την άποψη του οίκου ότι κάθε μικρή αναδιάρθρωση χρέους δεν τελειώνει έτσι απλά. Θα υπάρξει ακόμη μεγαλύτερη αναδιάρθρωση με μεγαλύτερο haircut στην ονομαστική αξία των ελληνικών ομολόγων. Ερωτώμενος δε για τη χρονική στιγμή που τοποθετεί αυτήν την εξέλιξη απάντησε ότι αυτό εξαρτάται από του Έλληνες πολιτικούς. Εάν ωστόσο δεν υπάρξει κάτι που να αλλάξει τις εξελίξεις η δεύτερη αναδιάρθρωση θα πρέπει να αναμένεται μετά από περίπου μία διετία.
Πως όμως εξηγείται η UBS που είναι και βασικός διαπραγματευτής αγοράς στο ελληνικό χρέος και η S&P που είναι ο μεγαλύτερος οίκος αξιολόγησης στον πλανήτη θωρούν ότι η κατάσταση στην Ελλάδα θα επιδεινωθεί;
Είναι προφανές ότι το βασικό τους κίνητρο είναι το υπέρογκο και μη διαχειρίσιμο ελληνικό χρέος των 360 δις ευρώ.
Λόγω της δομής και σύνθεσης του είναι πολλοί αυτοί που υποστηρίζουν ότι μόνο με haircut 50% μπορεί να υπάρξει λύση.
Όσο όμως διατυπώνονται τέτοιες προσεγγίσεις ακόμη και ο πλέον ριψοκίνδυνος διεθνής επενδυτής δεν θα έρθει στην Ελλάδα να επενδύσει σε μετοχές αλλά μπορεί να καταλήξει στην Ονδούρα…..
www.bankingnews.gr
Όμως το πλέον σημαντικό και αξιοσημείωτο στοιχείο είναι ότι ενώ υπάρχει και δεύτερο σχέδιο διάσωσης της Ελλάδος μεγάλης κλίμακας που διασφαλίζει σε κάποιο βαθμό τις τράπεζες, θεσμικοί παράγοντες που επηρεάζουν την παγκόσμια κοινή γνώμη συνεχίζουν να πιστεύουν ότι τα χειρότερα είναι εμπρός και όχι πίσω.
Σε καμία περίπτωση η κρίση της ευρωζώνης δεν έχει τελειώσει, υποστηρίζει ο Paul Donovan, οικονομολόγος της UBS σε άρθρο του στους Financial Times, υπενθυμίζοντας ότι η «επιλεκτική χρεοκοπία» (selective default) της Ελλάδας θα συμβεί μέσα στον επόμενο μήνα, ενώ η πραγματική χρεοκοπία θα γίνει λίγο αργότερα.
Και νέα και μεγαλύτερη αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους αναμένει ο David Beers, επικεφαλής οικονομολόγος της Standard & Poor's, την επόμενη διετία προσθέτοντας ότι περαιτέρω υποβάθμιση της Ελλάδας είναι σχεδόν σίγουρη.
Σε συνέντευξη του στο δίκτυο CNBC ο Beers επανέλαβε την άποψη του οίκου ότι κάθε μικρή αναδιάρθρωση χρέους δεν τελειώνει έτσι απλά. Θα υπάρξει ακόμη μεγαλύτερη αναδιάρθρωση με μεγαλύτερο haircut στην ονομαστική αξία των ελληνικών ομολόγων. Ερωτώμενος δε για τη χρονική στιγμή που τοποθετεί αυτήν την εξέλιξη απάντησε ότι αυτό εξαρτάται από του Έλληνες πολιτικούς. Εάν ωστόσο δεν υπάρξει κάτι που να αλλάξει τις εξελίξεις η δεύτερη αναδιάρθρωση θα πρέπει να αναμένεται μετά από περίπου μία διετία.
Πως όμως εξηγείται η UBS που είναι και βασικός διαπραγματευτής αγοράς στο ελληνικό χρέος και η S&P που είναι ο μεγαλύτερος οίκος αξιολόγησης στον πλανήτη θωρούν ότι η κατάσταση στην Ελλάδα θα επιδεινωθεί;
Είναι προφανές ότι το βασικό τους κίνητρο είναι το υπέρογκο και μη διαχειρίσιμο ελληνικό χρέος των 360 δις ευρώ.
Λόγω της δομής και σύνθεσης του είναι πολλοί αυτοί που υποστηρίζουν ότι μόνο με haircut 50% μπορεί να υπάρξει λύση.
Όσο όμως διατυπώνονται τέτοιες προσεγγίσεις ακόμη και ο πλέον ριψοκίνδυνος διεθνής επενδυτής δεν θα έρθει στην Ελλάδα να επενδύσει σε μετοχές αλλά μπορεί να καταλήξει στην Ονδούρα…..
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών