Ενώ οι έλεγχοι κεφαλαίων τέθηκαν πολύ άμεσα, είναι πάρα πολύ δύσκολο να εκτιμήσει κανείς πότε μπορεί να αρθούν
Χαμηλό θεωρεί τον κίνδυνο μετάδοσης της ελληνικής τραπεζικής κρίσης στην Ευρώπη, η Goldman Sachs, καθώς η διασύνδεση έχει μειωθεί κατά 90% περίπου σε σχέση με το 2012.
Στην τελευταία ανάλυσή της με τίτλο «Scope for Greek contagion – through banks’ channel – is low» (Το πεδίο για την ελληνική μετάδοση - μέσω του καναλιού των τραπεζών - είναι χαμηλό), που σας παρουσιάζει το www.bankingnews.gr, η Goldman Sachs επισημαίνει ότι οι λόγοι για τους οποίους ο κίνδυνος είναι χαμηλός είναι τέσσερις:
(1) Ασήμαντη η διασυνδεσιμότητα της Ευρωζώνης και των ελληνικών τραπεζών.
Η άμεση έκθεση είναι κάτω από το ~ 90% σε σχέση με το 2012, και έχει καταστεί ασήμαντη.
(2) Πλεόνασμα ρευστότητας: οι τράπεζες της Ευρωζώνης έχουν άφθονη χρηματοδότηση.
Αυτό καλύτερα αποδεικνύεται από τη μειωμένη χρήση των διευκολύνσεων ρευστότητας της ΕΚΤ
(3) Δράσεις ΕΚΤ: Η ΕΚΤ έχει πλήθος εργαλείων διευκόλυνσης
(4) Κεφαλαιοποίηση και διαφάνεια στα υψηλότερα επίπεδα: Οι τράπεζες της ζώνης του ευρώ έχουν υποβληθεί σε AQR και στρες τεστ
Η σαφήνεια μεταξύ "τοπικής" και "κλαδικής" μετάδοσης είναι το «κλειδί»
Περιμένουμε η ορατότητα στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο να παραμείνει χαμηλή, και έτσι η μεταβλητότητα να παραμένει σε ακραία επίπεδα.
Στο ζήτημα της μετάδοσης, ωστόσο, θα μπορούσε να προκύψει σαφήνεια λογικά γρήγορα.
Αν, το κανάλι μετάδοσης μέσω του συστήματος των τραπεζών πράγματι παραμείνει σε χαμηλά επίπεδα, η αγορά θα μπορούσε να κινηθεί προς την αντιμετώπιση των δυσκολιών.
Ελληνικές τράπεζες: Έλεγχοι κεφαλαίου καθώς η ΕΚΤ δεν αύξησε το όριο του ELA
Χωρίς πρόσβαση στην αγορά, η ΕΚΤ είναι η μόνη πηγή για την χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών.
Χωρίς αυτήν την πηγή, οι ελληνικές τράπεζες δεν θα είναι σε θέσει να ανταποκριθούν στις αυξημένες εκροές καταθέσεων.
Ενώ οι έλεγχοι κεφαλαίων τέθηκαν πολύ άμεσα, είναι πάρα πολύ δύσκολο να εκτιμήσει κανείς πότε μπορεί να αρθούν, καταλήγει η Goldman Sachs.
www.bankingnews.gr
Στην τελευταία ανάλυσή της με τίτλο «Scope for Greek contagion – through banks’ channel – is low» (Το πεδίο για την ελληνική μετάδοση - μέσω του καναλιού των τραπεζών - είναι χαμηλό), που σας παρουσιάζει το www.bankingnews.gr, η Goldman Sachs επισημαίνει ότι οι λόγοι για τους οποίους ο κίνδυνος είναι χαμηλός είναι τέσσερις:
(1) Ασήμαντη η διασυνδεσιμότητα της Ευρωζώνης και των ελληνικών τραπεζών.
Η άμεση έκθεση είναι κάτω από το ~ 90% σε σχέση με το 2012, και έχει καταστεί ασήμαντη.
(2) Πλεόνασμα ρευστότητας: οι τράπεζες της Ευρωζώνης έχουν άφθονη χρηματοδότηση.
Αυτό καλύτερα αποδεικνύεται από τη μειωμένη χρήση των διευκολύνσεων ρευστότητας της ΕΚΤ
(3) Δράσεις ΕΚΤ: Η ΕΚΤ έχει πλήθος εργαλείων διευκόλυνσης
(4) Κεφαλαιοποίηση και διαφάνεια στα υψηλότερα επίπεδα: Οι τράπεζες της ζώνης του ευρώ έχουν υποβληθεί σε AQR και στρες τεστ
Η σαφήνεια μεταξύ "τοπικής" και "κλαδικής" μετάδοσης είναι το «κλειδί»
Περιμένουμε η ορατότητα στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο να παραμείνει χαμηλή, και έτσι η μεταβλητότητα να παραμένει σε ακραία επίπεδα.
Στο ζήτημα της μετάδοσης, ωστόσο, θα μπορούσε να προκύψει σαφήνεια λογικά γρήγορα.
Αν, το κανάλι μετάδοσης μέσω του συστήματος των τραπεζών πράγματι παραμείνει σε χαμηλά επίπεδα, η αγορά θα μπορούσε να κινηθεί προς την αντιμετώπιση των δυσκολιών.
Ελληνικές τράπεζες: Έλεγχοι κεφαλαίου καθώς η ΕΚΤ δεν αύξησε το όριο του ELA
Χωρίς πρόσβαση στην αγορά, η ΕΚΤ είναι η μόνη πηγή για την χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών.
Χωρίς αυτήν την πηγή, οι ελληνικές τράπεζες δεν θα είναι σε θέσει να ανταποκριθούν στις αυξημένες εκροές καταθέσεων.
Ενώ οι έλεγχοι κεφαλαίων τέθηκαν πολύ άμεσα, είναι πάρα πολύ δύσκολο να εκτιμήσει κανείς πότε μπορεί να αρθούν, καταλήγει η Goldman Sachs.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών