Γιατί η μη καταβολή μίας δόσης προς το ΔΝΤ δεν θα συνεπάγεται τη χρεοκοπία της Ελλάδας
Στις 5 Ιουνίου η Ελλάδα καλείται να καταβάλλει 300 εκ. ευρώ στο ΔΝΤ, στις 12 Ιουνίου 336 εκ. ευρώ, στις 16 Ιουνίου 560 εκ. ευρώ και στις 19 Ιουνίου 336 εκ. ευρώ.
Τι θα συμβεί όμως, εάν η Ελλάδα δεν καταφέρει να αντεπεξέλθει στις παραπάνω υποχρεώσεις;
Την απάντηση δίνει η Natixis, η οποία χρησιμοποιώντας ως οδηγό το καταστατικό του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, επιχειρεί να αποκρυπτογραφήσει τι μέλλει γενέσθαι για την Ελλάδα σε ένα τέτοιο – όχι και πολύ απίθανο – σενάριο.
Διαχρονικά, επισημαίνει η Natixis, έχουν σημειωθεί αρκετά περιστατικά εκπρόθεσμων πληρωμών του ΔΝΤ - ιδίως στη δεκαετία του 1980.
Προσφάτως βέβαια, υπάρχουν μόλις δύο χώρες, οι οποίες αντεπεξήλθαν με… καθυστέρηση στις υποχρεώσεις τους προς το ΔΝΤ.
Σύμφωνα με την Natixis, η στρατηγική του ΔΝΤ στις εκπρόθεσμες πληρωμές ομολόγων εδράζεται σε τρεις πυλώνες:
- Πρόληψη, όπου εκτελούνται όλες οι προειδοποιητικές εργασίες του ΔΝΤ προς την χώρα
- Συνεργασία, όπου συμπεριλαμβάνοντα τα μέτρα αποκατάστασης του προβλήματος
- Διόρθωση, όπου προβλέπονται αυστηρά μέτρα για τις μη συνεργάσιμες χώρες
Προτού το ΔΝΤ καταλήξει στην επιλογή των κυρώσεων, μία χώρα, η οποία κηρύττει στάση πληρωμών, δύναται να ομαλοποιήσει την κατάσταση, επωφελούμενη από ένα ειδικό υποστηρικτικό πρόγραμμα του ΔΝΤ, το οποίο προσφέρει εργαλεία ευελιξίας και διακανονισμό της αποπληρωμής των ομολόγων.
Τι θα συμβεί με την Ελλάδα;
Όπως προαναφέρθηκε, η Ελλάδα καλείται να καταβάλλει μία σειρά δόσεων προς το ΔΝΤ εντός του Ιουνίου.
Όπως εξηγεί η Natixis, σε περίπτωση ατυχήματος, το Εκτελεστικό Συμβούλιο θα κυρώσει την ύπαρξη ληξιπρόθεσμης πληρωμής ακριβώς ένα μήνα μετά την αρχική ημερομηνία καταβολής της δόσης.
Κατόπιν, θα πραγματοποιηθεί μία αξιολόγηση της κατάστασης και σε διάστημα τριών μηνών θα επιβληθούν – ανάλογα με τα αποτελέσματα της αξιολόγησης – τα πρώτα περιοριστικά μέτρα.
Η οφειλέτης χώρα θα δύναται είτε να καταβάλλει άμεσα τα οφειλόμενα χρήματα, είτε να ομονοήσει σε ένα εναλλακτικό πρόγραμμα αποπληρωμής.
Επομένως, καταλήγει η Natixis, η μη καταβολή μίας δόσης προς το ΔΝΤ δεν θα συνεπάγεται τη χρεοκοπία της Ελλάδας, κάτι στο οποίο συμφωνούν και οι οίκοι αξιολόγησης.
Αναλυτικά το καταστατικό του ΔΝΤ:
Άμεσα
Το ΔΝΤ αποστέλλει τηλεγράφημα, αξιώνοντας την άμεση καταβολή της δόσης.
Ο δανειζόμενος δεν επιτρέπεται ούτε να χρησιμοποιήσει τις χρηματικές πηγές του ΔΝΤ, ούτε να υποβάλλει αίτημα για οποιαδήποτε χρήση αυτών, προτού αποφανθεί το Εκτελεστικό Συμβούλιο του ΔΝΤ.
2 εβδομάδες
Η διοίκηση επικοινωνεί με την κυβέρνηση του δανειζόμενου κράτους, υπογραμμίζοντας τη σημαντικά αποτυχία της αποπληρωμής των υποχρεώσεων και ζητώντας την άμεση και πλήρη επίτευξη διακανονισμού - συμφωνίας.
1 μήνας
Η διοίκηση κηρύσσει στο Εκτελεστικό Συμβούλιο πως η υποχρέωση είναι πλέον ληξιπρόθεσμη.
6 εβδομάδες
Εάν δεν έχει διευθετηθεί το ζήτημα, η διοίκηση θα καταθέσει σχετική καταγγελία στο Εκτελεστικό Συμβούλιο.
Η διοίκηση επίσης, θα συμβουλέψει το Εκτελεστικό Συμβούλιο να αποστείλει αίτημα συνάντησης με την ηγεσία της δανειζόμενης χώρας, σε περίπτωση που δεν έχει καταστεί εφικτή η βελτίωση της διμερούς συνεργασίας.
2 μήνες
Η καταγγελία προς τη δανειζόμενη χώρα κατατίθεται στο Εκτελεστικό Συμβούλιο
3 μήνες
Η κατατεθείσα καταγγελία προσλαμβάνει νομική ισχύ.
Το Εκτελεστικό Συμβούλιο αποφασίζει τον περιορισμό της χρήσης των οικονομικών πόρων εκ μέρους της δανειζόμενης χώρας.
6 – 12 μήνες
Το Εκτελεστικό Συμβούλιο επαναξιολογεί την απόφαση περιορισμού της χρήσης των οικονομικών πόρων.
Ανάλογα με την αξιολόγηση των συνθηκών αλλά και της προσφοράς από τη δανειζόμενη χώρα, το Εκτελεστικό Συμβούλιο θα διακηρύξει τη μη εκλεξιμότητα της χώρας.
Παράλληλα, θα αποσταλεί προς όλα τα εμπλεκόμενα μέρη τηλεγράφημα στο οποίο θα καθίσταται σαφές πως η δανειζόμενη χώρα συνεχίζει να μην εκπληρώνει τις υποχρεώσεις της προς το ΔΝΤ.
Μετά από 15 μήνες
Μετά την κατάρρευση των διαπραγματεύσεων, κηρύσσεται η μη συνεργασία μεταξύ ΔΝΤ και δανειζόμενου.
Μετά από 18 μήνες
Αίρεται το δικαίωμα ψήφου και αντιπροσώπευσης της δανειζόμενης χώρας στο ΔΝΤ.
Μετά από 24 μήνες
Η διαδικασία υποχρεωτικής καταβολής των οφειλομένων ξεκινά εντός 6 μηνών.
Γεράσιμος Χιόνης
www.bankingnews.gr
Τι θα συμβεί όμως, εάν η Ελλάδα δεν καταφέρει να αντεπεξέλθει στις παραπάνω υποχρεώσεις;
Την απάντηση δίνει η Natixis, η οποία χρησιμοποιώντας ως οδηγό το καταστατικό του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, επιχειρεί να αποκρυπτογραφήσει τι μέλλει γενέσθαι για την Ελλάδα σε ένα τέτοιο – όχι και πολύ απίθανο – σενάριο.
Διαχρονικά, επισημαίνει η Natixis, έχουν σημειωθεί αρκετά περιστατικά εκπρόθεσμων πληρωμών του ΔΝΤ - ιδίως στη δεκαετία του 1980.
Προσφάτως βέβαια, υπάρχουν μόλις δύο χώρες, οι οποίες αντεπεξήλθαν με… καθυστέρηση στις υποχρεώσεις τους προς το ΔΝΤ.
Σύμφωνα με την Natixis, η στρατηγική του ΔΝΤ στις εκπρόθεσμες πληρωμές ομολόγων εδράζεται σε τρεις πυλώνες:
- Πρόληψη, όπου εκτελούνται όλες οι προειδοποιητικές εργασίες του ΔΝΤ προς την χώρα
- Συνεργασία, όπου συμπεριλαμβάνοντα τα μέτρα αποκατάστασης του προβλήματος
- Διόρθωση, όπου προβλέπονται αυστηρά μέτρα για τις μη συνεργάσιμες χώρες
Προτού το ΔΝΤ καταλήξει στην επιλογή των κυρώσεων, μία χώρα, η οποία κηρύττει στάση πληρωμών, δύναται να ομαλοποιήσει την κατάσταση, επωφελούμενη από ένα ειδικό υποστηρικτικό πρόγραμμα του ΔΝΤ, το οποίο προσφέρει εργαλεία ευελιξίας και διακανονισμό της αποπληρωμής των ομολόγων.
Τι θα συμβεί με την Ελλάδα;
Όπως προαναφέρθηκε, η Ελλάδα καλείται να καταβάλλει μία σειρά δόσεων προς το ΔΝΤ εντός του Ιουνίου.
Όπως εξηγεί η Natixis, σε περίπτωση ατυχήματος, το Εκτελεστικό Συμβούλιο θα κυρώσει την ύπαρξη ληξιπρόθεσμης πληρωμής ακριβώς ένα μήνα μετά την αρχική ημερομηνία καταβολής της δόσης.
Κατόπιν, θα πραγματοποιηθεί μία αξιολόγηση της κατάστασης και σε διάστημα τριών μηνών θα επιβληθούν – ανάλογα με τα αποτελέσματα της αξιολόγησης – τα πρώτα περιοριστικά μέτρα.
Η οφειλέτης χώρα θα δύναται είτε να καταβάλλει άμεσα τα οφειλόμενα χρήματα, είτε να ομονοήσει σε ένα εναλλακτικό πρόγραμμα αποπληρωμής.
Επομένως, καταλήγει η Natixis, η μη καταβολή μίας δόσης προς το ΔΝΤ δεν θα συνεπάγεται τη χρεοκοπία της Ελλάδας, κάτι στο οποίο συμφωνούν και οι οίκοι αξιολόγησης.
Αναλυτικά το καταστατικό του ΔΝΤ:
Άμεσα
Το ΔΝΤ αποστέλλει τηλεγράφημα, αξιώνοντας την άμεση καταβολή της δόσης.
Ο δανειζόμενος δεν επιτρέπεται ούτε να χρησιμοποιήσει τις χρηματικές πηγές του ΔΝΤ, ούτε να υποβάλλει αίτημα για οποιαδήποτε χρήση αυτών, προτού αποφανθεί το Εκτελεστικό Συμβούλιο του ΔΝΤ.
2 εβδομάδες
Η διοίκηση επικοινωνεί με την κυβέρνηση του δανειζόμενου κράτους, υπογραμμίζοντας τη σημαντικά αποτυχία της αποπληρωμής των υποχρεώσεων και ζητώντας την άμεση και πλήρη επίτευξη διακανονισμού - συμφωνίας.
1 μήνας
Η διοίκηση κηρύσσει στο Εκτελεστικό Συμβούλιο πως η υποχρέωση είναι πλέον ληξιπρόθεσμη.
6 εβδομάδες
Εάν δεν έχει διευθετηθεί το ζήτημα, η διοίκηση θα καταθέσει σχετική καταγγελία στο Εκτελεστικό Συμβούλιο.
Η διοίκηση επίσης, θα συμβουλέψει το Εκτελεστικό Συμβούλιο να αποστείλει αίτημα συνάντησης με την ηγεσία της δανειζόμενης χώρας, σε περίπτωση που δεν έχει καταστεί εφικτή η βελτίωση της διμερούς συνεργασίας.
2 μήνες
Η καταγγελία προς τη δανειζόμενη χώρα κατατίθεται στο Εκτελεστικό Συμβούλιο
3 μήνες
Η κατατεθείσα καταγγελία προσλαμβάνει νομική ισχύ.
Το Εκτελεστικό Συμβούλιο αποφασίζει τον περιορισμό της χρήσης των οικονομικών πόρων εκ μέρους της δανειζόμενης χώρας.
6 – 12 μήνες
Το Εκτελεστικό Συμβούλιο επαναξιολογεί την απόφαση περιορισμού της χρήσης των οικονομικών πόρων.
Ανάλογα με την αξιολόγηση των συνθηκών αλλά και της προσφοράς από τη δανειζόμενη χώρα, το Εκτελεστικό Συμβούλιο θα διακηρύξει τη μη εκλεξιμότητα της χώρας.
Παράλληλα, θα αποσταλεί προς όλα τα εμπλεκόμενα μέρη τηλεγράφημα στο οποίο θα καθίσταται σαφές πως η δανειζόμενη χώρα συνεχίζει να μην εκπληρώνει τις υποχρεώσεις της προς το ΔΝΤ.
Μετά από 15 μήνες
Μετά την κατάρρευση των διαπραγματεύσεων, κηρύσσεται η μη συνεργασία μεταξύ ΔΝΤ και δανειζόμενου.
Μετά από 18 μήνες
Αίρεται το δικαίωμα ψήφου και αντιπροσώπευσης της δανειζόμενης χώρας στο ΔΝΤ.
Μετά από 24 μήνες
Η διαδικασία υποχρεωτικής καταβολής των οφειλομένων ξεκινά εντός 6 μηνών.
Γεράσιμος Χιόνης
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών