γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Ο μεγαλύτερο κάτοχος των ελληνικών ομολόγων είναι οι ελληνικές τράπεζες αλλά δεν έχουν καίριο λόγο και ρόλο στις συζητήσεις για το rollover κατά τρόπο απαράδεκτο.
Δεν είναι δυνατό όλες οι Γερμανικές τράπεζες να κληθούν να επιμηκύνουν 3,2 δις ευρώ και μόνο η Εθνική να κατέχει ομόλογα έως το 2014 περίπου 4 δις ευρώ μεγαλύτερη δηλαδή από την συνολική γερμανική συμμετοχή.
Δεν είναι δυνατό όλες οι Γερμανικές τράπεζες να κληθούν να επιμηκύνουν 3,2 δις ευρώ και μόνο η Εθνική να κατέχει ομόλογα έως το 2014 περίπου 4 δις ευρώ μεγαλύτερη δηλαδή από την συνολική γερμανική συμμετοχή.
Αντί το IIF το διεθνές ινστιτούτο χρηματοοικονομικής να συνομιλεί μόνο με τις ελληνικές τράπεζες συζητά για το πώς θα επιμηκυνθούν 3,2 δις ευρώ των γερμανικών τραπεζών;
Είναι ενδεικτικό ότι και οι Γαλλικές τράπεζες θα εισφέρουν στο rollover 4,5 δις ευρώ περίπου ίσως και λίγο υψηλότερα καταδεικνύοντας ότι η συμμετοχή των ελληνικών τραπεζών είναι καθοριστικής καίριας σημασίας.
Αυτό αποτελεί προσβολή και πρόκληση χειρίστου είδους.
Τραπεζίτες μιλούν για θεσμική υποβάθμιση των ελληνικών τραπεζών και για περιθωριοποίηση. Αντί οι ελληνικές τράπεζες να είναι μονίμως οι πρώτες σε κάθε είδους επαφές καταλήγουν να είναι οι τελευταίες που ενημερώνονται…
Η Εθνική κατέχει συνολικά 18,6 δις ευρώ ομόλογα εκ των οποίων όμως τα 5,4 δις ευρώ είναι το Τίτλος το πρώην swaps της Goldman Sachs.
Με βάση την δομή του χαρτοφυλακίου ομολόγων 800 εκατ είναι τα έντοκα, 1,1 δις ευρώ στο AFS, τα 7,8 δις ευρώ στο LaR και 3,5 δις ευρώ στο ΗΤΜ.
Για την Εθνική μέχρι το 2014 λήγουν 4 δις ευρώ ομόλογα πλην εντόκων.
Εφόσον ισχύσει το πρώτο γαλλικό σχέδιο με τα 30ετή ομόλογα η Εθνική θα μπορεί να επανεπενδύσει τα 2,8 δις ευρώ στα νέα ελληνικά ομόλογα και τα 1,2 δις ευρώ να της καταβληθούν στην λήξη των ομολόγων 2012 -2014 με βάση την συμφωνία των αντισυμβαλλόμενων δηλαδή Εθνικής και Ελληνικού δημοσίου.
Με βάση πληροφορίες περίπου όλες οι μεγάλες τράπεζες φαίνεται να υιοθετούν την λύση που εμπεριέχεται στο α΄ γαλλικό σχέδιο δηλαδή για έκδοση 30ετών ομολόγων με επιτόκιο όμως 7% ή με euribor 3μηνών και 1,7% με 1,8% δηλαδή με κυμαινόμενο επιτόκιο.
Η πρόταση αυτή ευνοεί το ελληνικό δημόσιο καθώς στο διάστημα 2012 με 2014 λήγουν 96,6 δις ευρώ αλλά όπως έχει αποδειχθεί αν τελικώς καταφέρει το ελληνικό δημόσιο μέσω rollover να επιμηκύνει 23-26 δις ευρώ θα είναι μεγάλη επιτυχία. Είναι πιθανό το τελικό ποσό των ομολόγων που θα επιμηκυνθεί να φθάσει τελικά τα 20 δις ευρώ.
Η δεύτερη πρόταση αφορά στην επανεπένδυση ενός μίνιμουμ 90% των ελληνικών ομολόγων σε νέα ομόλογα με διάρκεια 5 έτη και πιθανό επιτόκιο στο 5,5% έχει εξετασθεί από τις ελληνικές τράπεζες αλλά θεωρήθηκε η πρώτη λύση πιο δελεαστική.
Όμως ενώ το ελληνικό τραπεζικό σύστημα είναι ο μεγαλύτερος κάτοχος ελληνικών ομολόγων με 54-55 δις ευρώ ενώ τα ομόλογα που λήγουν στο διάστημα έως το 2014 λήγουν περίπου 15-16 δις ευρώ κλήθηκαν σχεδόν τελευταίες να συμμετάσχουν ενώ όσον αφορά την ενημέρωση μάλλον αντιμετωπίστηκαν ως ο τελευταίος τροχός της αμάξης.
Ομόλογα ελληνικών και Κυπριακών τραπεζών
Ποσά σε δις ευρώ – ομόλογα Ελλάδος
Τράπεζα Σύνολο Επενδυτικό Εμπορικό
Εθνική 18,6 17,8 0,8
Alpha 4,6 4,6 0,050
Eurobank 6,6 6,5 0,096
Πειραιώς 8,7 8,5 0,2
Κύπρου 1,894 1,8 -
Marfin 2,8 2,8 -
ATE 4,6 4,5 0,100
TT 5,3 5,218 0,146
Σύνολο 53,09 51,7 1,5
www.bankingnews.gr
Είναι ενδεικτικό ότι και οι Γαλλικές τράπεζες θα εισφέρουν στο rollover 4,5 δις ευρώ περίπου ίσως και λίγο υψηλότερα καταδεικνύοντας ότι η συμμετοχή των ελληνικών τραπεζών είναι καθοριστικής καίριας σημασίας.
Αυτό αποτελεί προσβολή και πρόκληση χειρίστου είδους.
Τραπεζίτες μιλούν για θεσμική υποβάθμιση των ελληνικών τραπεζών και για περιθωριοποίηση. Αντί οι ελληνικές τράπεζες να είναι μονίμως οι πρώτες σε κάθε είδους επαφές καταλήγουν να είναι οι τελευταίες που ενημερώνονται…
Η Εθνική κατέχει συνολικά 18,6 δις ευρώ ομόλογα εκ των οποίων όμως τα 5,4 δις ευρώ είναι το Τίτλος το πρώην swaps της Goldman Sachs.
Με βάση την δομή του χαρτοφυλακίου ομολόγων 800 εκατ είναι τα έντοκα, 1,1 δις ευρώ στο AFS, τα 7,8 δις ευρώ στο LaR και 3,5 δις ευρώ στο ΗΤΜ.
Για την Εθνική μέχρι το 2014 λήγουν 4 δις ευρώ ομόλογα πλην εντόκων.
Εφόσον ισχύσει το πρώτο γαλλικό σχέδιο με τα 30ετή ομόλογα η Εθνική θα μπορεί να επανεπενδύσει τα 2,8 δις ευρώ στα νέα ελληνικά ομόλογα και τα 1,2 δις ευρώ να της καταβληθούν στην λήξη των ομολόγων 2012 -2014 με βάση την συμφωνία των αντισυμβαλλόμενων δηλαδή Εθνικής και Ελληνικού δημοσίου.
Με βάση πληροφορίες περίπου όλες οι μεγάλες τράπεζες φαίνεται να υιοθετούν την λύση που εμπεριέχεται στο α΄ γαλλικό σχέδιο δηλαδή για έκδοση 30ετών ομολόγων με επιτόκιο όμως 7% ή με euribor 3μηνών και 1,7% με 1,8% δηλαδή με κυμαινόμενο επιτόκιο.
Η πρόταση αυτή ευνοεί το ελληνικό δημόσιο καθώς στο διάστημα 2012 με 2014 λήγουν 96,6 δις ευρώ αλλά όπως έχει αποδειχθεί αν τελικώς καταφέρει το ελληνικό δημόσιο μέσω rollover να επιμηκύνει 23-26 δις ευρώ θα είναι μεγάλη επιτυχία. Είναι πιθανό το τελικό ποσό των ομολόγων που θα επιμηκυνθεί να φθάσει τελικά τα 20 δις ευρώ.
Η δεύτερη πρόταση αφορά στην επανεπένδυση ενός μίνιμουμ 90% των ελληνικών ομολόγων σε νέα ομόλογα με διάρκεια 5 έτη και πιθανό επιτόκιο στο 5,5% έχει εξετασθεί από τις ελληνικές τράπεζες αλλά θεωρήθηκε η πρώτη λύση πιο δελεαστική.
Όμως ενώ το ελληνικό τραπεζικό σύστημα είναι ο μεγαλύτερος κάτοχος ελληνικών ομολόγων με 54-55 δις ευρώ ενώ τα ομόλογα που λήγουν στο διάστημα έως το 2014 λήγουν περίπου 15-16 δις ευρώ κλήθηκαν σχεδόν τελευταίες να συμμετάσχουν ενώ όσον αφορά την ενημέρωση μάλλον αντιμετωπίστηκαν ως ο τελευταίος τροχός της αμάξης.
Ομόλογα ελληνικών και Κυπριακών τραπεζών
Ποσά σε δις ευρώ – ομόλογα Ελλάδος
Τράπεζα Σύνολο Επενδυτικό Εμπορικό
Εθνική 18,6 17,8 0,8
Alpha 4,6 4,6 0,050
Eurobank 6,6 6,5 0,096
Πειραιώς 8,7 8,5 0,2
Κύπρου 1,894 1,8 -
Marfin 2,8 2,8 -
ATE 4,6 4,5 0,100
TT 5,3 5,218 0,146
Σύνολο 53,09 51,7 1,5
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών