γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Η υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδος από την Fitch κατά 3 βαθμίδες στην κλίμακα Β+ από ΒΒ+ αναμένεται να φέρει σε οριακά επίπεδα τις εγγυήσεις των ελληνικών τραπεζών στην ΕΚΤ ύψους 17 δις ευρώ.
Τι ακριβώς συμβαίνει.
Τι ακριβώς συμβαίνει.
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν καταθέσει εγγυήσεις ύψους 139,6 δις ευρώ στην ΕΚΤ και έναντι αυτών έχουν λάβει ρευστότητα 87,9 δις ευρώ.
Από τα 139,6 δις ευρώ εγγυήσεων περίπου 55 δις είναι ελληνικά ομόλογα του δημοσίου που δεν επηρεάζονται από την υποβάθμιση λόγω της απόφασης της ΕΚΤ να δέχεται ομόλογα της Ελλάδος ανεξαρτήτως πιστοληπτικής διαβάθμισης.
Περίπου 68 δις ευρώ είναι οι κρατικές εγγυήσεις προς τις τράπεζες και οι οποίες δεν επηρεάζονται και 17 δις εκδόσεις τραπεζών.
Δηλαδή από τα 139,6 δις τα 123 δις ευρώ είναι μέχρι τώρα κρατικές εγγυήσεις και αν αντικατασταθούν και τα 17 δις ευρώ από τις νέες εγγυήσεις των 30 δις ευρώ του ελληνικού δημοσίου ή αποφασίσουν οι τράπεζες να μειώσουν την ρευστότητα τους τότε το 100% των εγγυήσεων στην ΕΚΤ των ελληνικών τραπεζών θα είναι κρατικές. Η απόλυτη εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από το ελληνικό κράτος.
Τα ομόλογα των τραπεζών δηλαδή τα 17 δις εγγυήσεων που αποτελούν πάσης φύσεως εκδόσεις ομολογιακά , καλυμμένες ομολογίες, τιτλοποιήσεις και άλλα υποχρεωτικά φέρουν βαθμολογία και με βάση την βαθμολογία τους γίνονται αποδεκτά από την ΕΚΤ.
Με βάση την Fitch οι τίτλοι των ελληνικών τραπεζών είχαν πάρει την υψηλότερη βαθμολογία.
Η ΕΚΤ λαμβάνει υπόψη την υψηλότερη βαθμολογία και με βάση την παράμετρο αυτή οι τράπεζες δεν αντιμετωπίζουν πρόβλημα.
Αν όμως η Fitch προχωρήσει σε επιθετική υποβάθμιση των ομολόγων των τραπεζών εξέλιξη που δεν αναμένεται τότε είναι πιθανό να εκπέσουν εγγυήσεις.
Με βάση τα τωρινά δεδομένα δεν αναμένεται αυτό να συμβεί.
Ωστόσο οι ελληνικές τράπεζες είχαν προνοήσει και λάβει μέτρα καθώς ανέμεναν τις υποβαθμίσεις.
Έχουν μειώσει τα ομόλογα τους και εκδόσεις τους από τον μηχανισμό εγγυήσεων της ΕΚΤ και ταυτόχρονα στην έσχατη των περιπτώσεων έχουν την δυνατότητα να κάνουν χρήση των νέων εγγυήσεων του ελληνικού δημοσίου ύψους 30 δις ευρώ.
Όμως σε αυτό το σύνθετο πάζλ θα πρέπει να ληφθεί υπόψη και η παράμετρος της Moody’s η οποία είναι πιθανό να υποβαθμίσει την Ελλάδα στην κλίμακα Caa.
Βαθμολογία Caa εμφανίζουν χώρες «χαμηλού κύρους» ενώ το ρίσκο θεωρείται σχεδόν μέγιστο.
Η Ελλάδα με βάση την Moody’s θα καταπέσει και πλέον θα βρίσκεται με το ένα πόδι στην ζώνη της χρεοκοπίας.
www.bankingnews.gr
Από τα 139,6 δις ευρώ εγγυήσεων περίπου 55 δις είναι ελληνικά ομόλογα του δημοσίου που δεν επηρεάζονται από την υποβάθμιση λόγω της απόφασης της ΕΚΤ να δέχεται ομόλογα της Ελλάδος ανεξαρτήτως πιστοληπτικής διαβάθμισης.
Περίπου 68 δις ευρώ είναι οι κρατικές εγγυήσεις προς τις τράπεζες και οι οποίες δεν επηρεάζονται και 17 δις εκδόσεις τραπεζών.
Δηλαδή από τα 139,6 δις τα 123 δις ευρώ είναι μέχρι τώρα κρατικές εγγυήσεις και αν αντικατασταθούν και τα 17 δις ευρώ από τις νέες εγγυήσεις των 30 δις ευρώ του ελληνικού δημοσίου ή αποφασίσουν οι τράπεζες να μειώσουν την ρευστότητα τους τότε το 100% των εγγυήσεων στην ΕΚΤ των ελληνικών τραπεζών θα είναι κρατικές. Η απόλυτη εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από το ελληνικό κράτος.
Τα ομόλογα των τραπεζών δηλαδή τα 17 δις εγγυήσεων που αποτελούν πάσης φύσεως εκδόσεις ομολογιακά , καλυμμένες ομολογίες, τιτλοποιήσεις και άλλα υποχρεωτικά φέρουν βαθμολογία και με βάση την βαθμολογία τους γίνονται αποδεκτά από την ΕΚΤ.
Με βάση την Fitch οι τίτλοι των ελληνικών τραπεζών είχαν πάρει την υψηλότερη βαθμολογία.
Η ΕΚΤ λαμβάνει υπόψη την υψηλότερη βαθμολογία και με βάση την παράμετρο αυτή οι τράπεζες δεν αντιμετωπίζουν πρόβλημα.
Αν όμως η Fitch προχωρήσει σε επιθετική υποβάθμιση των ομολόγων των τραπεζών εξέλιξη που δεν αναμένεται τότε είναι πιθανό να εκπέσουν εγγυήσεις.
Με βάση τα τωρινά δεδομένα δεν αναμένεται αυτό να συμβεί.
Ωστόσο οι ελληνικές τράπεζες είχαν προνοήσει και λάβει μέτρα καθώς ανέμεναν τις υποβαθμίσεις.
Έχουν μειώσει τα ομόλογα τους και εκδόσεις τους από τον μηχανισμό εγγυήσεων της ΕΚΤ και ταυτόχρονα στην έσχατη των περιπτώσεων έχουν την δυνατότητα να κάνουν χρήση των νέων εγγυήσεων του ελληνικού δημοσίου ύψους 30 δις ευρώ.
Όμως σε αυτό το σύνθετο πάζλ θα πρέπει να ληφθεί υπόψη και η παράμετρος της Moody’s η οποία είναι πιθανό να υποβαθμίσει την Ελλάδα στην κλίμακα Caa.
Βαθμολογία Caa εμφανίζουν χώρες «χαμηλού κύρους» ενώ το ρίσκο θεωρείται σχεδόν μέγιστο.
Η Ελλάδα με βάση την Moody’s θα καταπέσει και πλέον θα βρίσκεται με το ένα πόδι στην ζώνη της χρεοκοπίας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών