γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Να μειώσουν τα επίπεδα ρίσκου και να επιστρέψουν σε περισσότερο αμυντικούς κλάδους, συστήνει στους επενδυτές της η Julius Baer, στο τελευταίο σημείωμα του επικεφαλής επενδυτικής (CFI), Dr. Venkatraman Anantha Nageswaran.
Σύμφωνα με τον Nageswaran, η ευρωζώνη μπορεί να επιλύσει τα προβλήματα της χωρίς να υπάρξει κάποια αναδιάρθρωση χρέους χώρας μέλους, σε αντίθεση με άλλους αναλυτές που υποστηρίζουν το αντίθετο. Μάλιστα, ο CIF της Julius Baer, θεωρεί ότι μετά από μία περίοδο «λήθαργου» οι ηγέτες της ευρωζώνης έχουν εκείνα τα εργαλεία ώστε να αποτρέψουν μία δυσάρεστη εξέλιξη που θα οδηγούσε σε νέα κρίση το κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα. Για την Ελλάδα κατ΄ ουσία δεν προβλέπουν αναδιάρθρωση χρέους.
Αναφορικά με τις ΗΠΑ, ο Nageswaran εκτιμά ότι η κρίση του 2008 έχει αρχίσει να «ξεθωριάζει» παρόλο που τα δημοσιονομικά προβλήματα της χώρας έχουν έλθει το τελευταίο διάστημα στην επιφάνεια. Μάλιστα, ιδιαίτερη αναφορά έκανε στην έκθεση του οίκου S&P, στην οποία αναφέρεται ότι υπάρχουν περίπου 30% πιθανότητες η αμερικανική κυβέρνηση να μην παρουσιάσει πειστική λύση για τη μείωση του ελλείμματος μέχρι το 2012.
Αναφορικά με την αγορά συναλλάγματος, ο Nageswaran αναφέρει ότι τα συνεχιζόμενα προβλήματα τόσο στην Ευρώπη όσο και στις ΗΠΑ δεν αφήνουν περιθώρια εμπιστοσύνης στα εν λόγω νομίσματα σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα. Από την αρχή του έτους, τα σκανδιναβικά και τα ασιατικά νομίσματα έχουν σημειώσει σημαντικά κέρδη έναντι του δολαρίου και του ευρώ, όπως άλλωστε και το καναδικό δολάριο και ορισμένα από τα εμπορεύματα. Παράλληλα, εκτιμάται ότι το ελβετικό φράγκο θα μπορούσε να ξεπεράσει τα κυκλικά φαινόμενα και να προσδώσει βραχυπρόθεσμα κέρδη σʼ αυτούς που θα το εμπιστευτούν. Παρόλα αυτά, συστήνεται στους επενδυτές να κρατήσουν τη ρευστότητας τους με μεγάλη διασπορά μεταξύ νομισμάτων και εμπορευμάτων.
Συνοψίζοντας, ο Nageswaran θεωρεί ότι η παγκόσμια οικονομία θα ξεπεράσει τις αβεβαιότητες και τις προκλήσεις που έχουν προκύψει, αλλά οι επενδυτές δε θα πρέπει να έχουν ως μόνο οδηγό αυτήν την προοπτική. Θα πρέπει να διαμορφώσουν τα χαρτοφυλάκια τους έτσι ώστε να έχουν κρατήσει τα «αντίβαρα προστασίας» για κάθε αρνητικό ενδεχόμενο. Αυτό θα πρέπει να έχουν στο μυαλό τους οι επενδυτές το δεύτερο εξάμηνο του 2011 και το κρίσιμο έτος του 2012.
www.bankingnews.gr
Αναφορικά με τις ΗΠΑ, ο Nageswaran εκτιμά ότι η κρίση του 2008 έχει αρχίσει να «ξεθωριάζει» παρόλο που τα δημοσιονομικά προβλήματα της χώρας έχουν έλθει το τελευταίο διάστημα στην επιφάνεια. Μάλιστα, ιδιαίτερη αναφορά έκανε στην έκθεση του οίκου S&P, στην οποία αναφέρεται ότι υπάρχουν περίπου 30% πιθανότητες η αμερικανική κυβέρνηση να μην παρουσιάσει πειστική λύση για τη μείωση του ελλείμματος μέχρι το 2012.
Αναφορικά με την αγορά συναλλάγματος, ο Nageswaran αναφέρει ότι τα συνεχιζόμενα προβλήματα τόσο στην Ευρώπη όσο και στις ΗΠΑ δεν αφήνουν περιθώρια εμπιστοσύνης στα εν λόγω νομίσματα σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα. Από την αρχή του έτους, τα σκανδιναβικά και τα ασιατικά νομίσματα έχουν σημειώσει σημαντικά κέρδη έναντι του δολαρίου και του ευρώ, όπως άλλωστε και το καναδικό δολάριο και ορισμένα από τα εμπορεύματα. Παράλληλα, εκτιμάται ότι το ελβετικό φράγκο θα μπορούσε να ξεπεράσει τα κυκλικά φαινόμενα και να προσδώσει βραχυπρόθεσμα κέρδη σʼ αυτούς που θα το εμπιστευτούν. Παρόλα αυτά, συστήνεται στους επενδυτές να κρατήσουν τη ρευστότητας τους με μεγάλη διασπορά μεταξύ νομισμάτων και εμπορευμάτων.
Συνοψίζοντας, ο Nageswaran θεωρεί ότι η παγκόσμια οικονομία θα ξεπεράσει τις αβεβαιότητες και τις προκλήσεις που έχουν προκύψει, αλλά οι επενδυτές δε θα πρέπει να έχουν ως μόνο οδηγό αυτήν την προοπτική. Θα πρέπει να διαμορφώσουν τα χαρτοφυλάκια τους έτσι ώστε να έχουν κρατήσει τα «αντίβαρα προστασίας» για κάθε αρνητικό ενδεχόμενο. Αυτό θα πρέπει να έχουν στο μυαλό τους οι επενδυτές το δεύτερο εξάμηνο του 2011 και το κρίσιμο έτος του 2012.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών