γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Ισχυρή η επίδραση ενός προγράμματος QE, άμεσων αγορών περιουσιακών στοιχείων
Μια σειρά από εργαλεία πολιτικής είναι στη διάθεση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας το 2014, συμπεριλαμβανομένων και των αρνητικών επιτοκίων καταθέσεων, ένα νέο γύρο LTROs, ήτοι φθηνά 3ετή δάνεια, του άμεσου δανεισμού στο σύστημα FLS, και της ποσοτικής χαλάρωσης που αφορούν τις αγορές εταιρικών ή/και κρατικών ομολόγων, υποστηρίζει Barclays Capital στη νέα της ανάλυση για τις επιλογές της ΕΚΤ.
Από αυτές τις επιλογές πολιτικής, η Barclays θεωρεί ότι ένας νέος γύρος LTROς ή χρηματοδότηση - για - δανεισμό φαίνεται να είναι τα πιο πιθανά εργαλεία που μπορεί να χρησιμοποιήσει η ΕΚΤ.
"Ωστόσο, η ΕΚΤ έχει μόλις πρόσφατα μειώσει επιτόκια και μια ακόμη κίνηση θα πρέπει να περιμένουν οι επενδυτές τουλάχιστον μέχρι το τέλος του 1ου τριμήνου του 2014, όταν κα θα είναι διαθέσιμα περισσότερα στοιχεία σχετικά με την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό", διευκρινίζει η Barclays.
"Υπάρχει η δυνατότητα για πιο επιθετικές κινήσεις από την ΕΚΤ, όμως πιστεύουμε ότι περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων και ένα πρόγραμμα αγοράς περιουσιακών στοιχείων (QE) μπορεί να θεωρηθεί ότι η κατάσταση, ειδικά στην περίπτωση του πληθωρισμού, συνεχίζει να είναι αρνητική.
Σύμφωνα με τη βρετανική επενδυτική τράπεζα η μείωση των επιτοκίων καταθέσεων θα έχει περιορισμένο όφελος για την οικονομία, ενώ οι άμεσες αγορές περιουσιακών στοιχείων θα μπορούσαν να είχαν μια ισχυρή επίδραση στον πληθωρισμό της ευρωζώνης.
www.bankingnews.gr
Από αυτές τις επιλογές πολιτικής, η Barclays θεωρεί ότι ένας νέος γύρος LTROς ή χρηματοδότηση - για - δανεισμό φαίνεται να είναι τα πιο πιθανά εργαλεία που μπορεί να χρησιμοποιήσει η ΕΚΤ.
"Ωστόσο, η ΕΚΤ έχει μόλις πρόσφατα μειώσει επιτόκια και μια ακόμη κίνηση θα πρέπει να περιμένουν οι επενδυτές τουλάχιστον μέχρι το τέλος του 1ου τριμήνου του 2014, όταν κα θα είναι διαθέσιμα περισσότερα στοιχεία σχετικά με την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό", διευκρινίζει η Barclays.
"Υπάρχει η δυνατότητα για πιο επιθετικές κινήσεις από την ΕΚΤ, όμως πιστεύουμε ότι περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων και ένα πρόγραμμα αγοράς περιουσιακών στοιχείων (QE) μπορεί να θεωρηθεί ότι η κατάσταση, ειδικά στην περίπτωση του πληθωρισμού, συνεχίζει να είναι αρνητική.
Σύμφωνα με τη βρετανική επενδυτική τράπεζα η μείωση των επιτοκίων καταθέσεων θα έχει περιορισμένο όφελος για την οικονομία, ενώ οι άμεσες αγορές περιουσιακών στοιχείων θα μπορούσαν να είχαν μια ισχυρή επίδραση στον πληθωρισμό της ευρωζώνης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών