Βασικά προβλήματα για τις ελληνικές τράπεζες παραμένουν το ύψος των προβληματικών δανείων και η ποιότητα του ενεργητικού
Να αλλάζει προς το θετικότερο το κλίμα για τις ελληνικές τράπεζες βλέπει η Bank of America/Merrill Lynch, σε σημερινή της ανάλυση για τον κλάδο, στην οποία και ξαναξεκινά την κάλυψη για τις τρεις βασικές τράπεζες.
Σύμφωνα με την ανάλυση της, η τιμή στόχος για την Τρ. Πειραώς είναι στα 1,71 ευρώ, για την Alpha Bank στα 0,67 ευρώ και για την Εθνική στα 4,15 ευρώ.
Αξίζει εδώ να σημειωθεί ότι η τιμές στόχοι για Πειραιώς και Alpha Bank είναι υψηλότεροι της τρέχουσας αξίας, ενώ για Εθνική είναι χαμηλότερη.
Η σύσταση είναι neutral (ουδετερότητα) για τις Πειραιώς και Alpha Bank και underperform (αποδόσεις χαμηλότερες της αγοράς) για την Εθνική.
Βασικά προβλήματα για τις ελληνικές τράπεζες παραμένουν το ύψος των προβληματικών δανείων και η ποιότητα του ενεργητικού, για τα οποία θα πρέπει οι διοικήσεις τους να ενισχύσουν την ευελιξία των ισολογισμών για την απορρόφηση των αναταράξεων που υπάρχουν.
Ειδικά για τα προβληματικά δάνεια, η Bank of America/Merrill Lynch εκτιμά ότι αυτά θα κορυφωθούν το 2014, βλέποντας εφεξής γρήγορη ομαλοποίηση. Ωστόσο, αυτή η προοπτική μπορεί να ανατραπεί σε περίπτωση που η ανάκαμψη της οικονομίας δεν είναι τόσο ισχυρή όσο αναμένεται, ή αν οι ισολογισμοί των τραπεζών αποδειχθούν και πάλι αδύναμοι να απορροφήσουν τον όγκο των NPLs.
Σύμφωνα με την αμερικανική επενδυτική τράπεζα η τρέχουσα αξία των 3 τραπεζικών μετοχών αντανακλά τις προσδοκίες για ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας τα επόμενα χρόνια, καθώς και την αναδιάρθρωση του κλάδου.
Μάλιστα, όπως αναφέρει οι συνέργειες που έχουν υπάρξει και η αναδιάρθρωση που συντελείται θα οδηγήσουν σε μεγαλύτερη μείωση του κόστους χρηματοδότησης των ελληνικών τραπεζών ενισχύοντας τα επίπεδα ρευστότητας τους.
Τέλος, αναφορικά με τις συνέργειες, η BankofAmerica/MerrillLynch εκτιμά ότι αυτές μπορούν να φτάσουν έως και τα 635 εκατ. ευρώ και για τις τρεις τράπεζες. Η Πειραιώς διαθέτει περισσότερες δυνατότητες μείωσης του κόστους, ενώ η Εθνική αντιμετωπίζει ακόμη προβλήματα στους κεφαλαιακούς της δείκτες.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με την ανάλυση της, η τιμή στόχος για την Τρ. Πειραώς είναι στα 1,71 ευρώ, για την Alpha Bank στα 0,67 ευρώ και για την Εθνική στα 4,15 ευρώ.
Αξίζει εδώ να σημειωθεί ότι η τιμές στόχοι για Πειραιώς και Alpha Bank είναι υψηλότεροι της τρέχουσας αξίας, ενώ για Εθνική είναι χαμηλότερη.
Η σύσταση είναι neutral (ουδετερότητα) για τις Πειραιώς και Alpha Bank και underperform (αποδόσεις χαμηλότερες της αγοράς) για την Εθνική.
Βασικά προβλήματα για τις ελληνικές τράπεζες παραμένουν το ύψος των προβληματικών δανείων και η ποιότητα του ενεργητικού, για τα οποία θα πρέπει οι διοικήσεις τους να ενισχύσουν την ευελιξία των ισολογισμών για την απορρόφηση των αναταράξεων που υπάρχουν.
Ειδικά για τα προβληματικά δάνεια, η Bank of America/Merrill Lynch εκτιμά ότι αυτά θα κορυφωθούν το 2014, βλέποντας εφεξής γρήγορη ομαλοποίηση. Ωστόσο, αυτή η προοπτική μπορεί να ανατραπεί σε περίπτωση που η ανάκαμψη της οικονομίας δεν είναι τόσο ισχυρή όσο αναμένεται, ή αν οι ισολογισμοί των τραπεζών αποδειχθούν και πάλι αδύναμοι να απορροφήσουν τον όγκο των NPLs.
Σύμφωνα με την αμερικανική επενδυτική τράπεζα η τρέχουσα αξία των 3 τραπεζικών μετοχών αντανακλά τις προσδοκίες για ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας τα επόμενα χρόνια, καθώς και την αναδιάρθρωση του κλάδου.
Μάλιστα, όπως αναφέρει οι συνέργειες που έχουν υπάρξει και η αναδιάρθρωση που συντελείται θα οδηγήσουν σε μεγαλύτερη μείωση του κόστους χρηματοδότησης των ελληνικών τραπεζών ενισχύοντας τα επίπεδα ρευστότητας τους.
Τέλος, αναφορικά με τις συνέργειες, η BankofAmerica/MerrillLynch εκτιμά ότι αυτές μπορούν να φτάσουν έως και τα 635 εκατ. ευρώ και για τις τρεις τράπεζες. Η Πειραιώς διαθέτει περισσότερες δυνατότητες μείωσης του κόστους, ενώ η Εθνική αντιμετωπίζει ακόμη προβλήματα στους κεφαλαιακούς της δείκτες.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών