γράφει : ΓΕΡΑΣΙΜΟΣ ΧΙΟΝΗΣ
Προτείνει αγορές ιταλικών και πορτογαλικών ομολόγων
Ψήφο εμπιστοσύνης στα ομόλογα της ευρωπαϊκής περιφέρειας δίδει η Goldman Sachs, η οποία προτρέπει τους επενδυτές να αγοράσουν κρατικό χρέος της Ιταλίας και της Πορτογαλίας!
Ειδικότερα, η αμερικανική επενδυτική τράπεζα επισημαίνει πως παρότι υπάρχει ελάχιστο περιθώριο υποχώρησης των spreads, τα ομόλογα της περιφέρειας παραμένουν άκρως ελκυστικά.
Μάλιστα, η Goldman Sachs εκφράζει μία ιδιαίτερη προτίμηση σε Ιταλία και Πορτογαλία, οι οποίες είναι περισσότερο επιρρεπείς σε θετικές εκπλήξεις, εν αντιθέσει με την Ιρλανδία και την Ισπανία, που αμφότερες ήδη βρίσκονται σε θετική τροχιά…
Πορτογαλία
Η Λισαβόνα θα παραμείνει σε τροχιά επιτήρησης, καθώς η πλήρης πρόσβαση στις αγορές θα ανακτηθεί μετά το τέλος του προγράμματος, τον Μάιο του 2014.
Ιταλία
Το βασικό σενάριο για την Ρώμη δεν περιλαμβάνει εκλογές, τουλάχιστον για μέχρι το 2015. Σταδιακά, οι προσπάθειες της κυβέρνησης θα επικεντρωθούν στην μεταρρύθμιση του πολιτικού συστήματος, στην ιδιωτικοποίηση της κρατικής περιουσίας και στο real estate.
Ισπανία
Τα ομόλογα της Ισπανίας παραμένουν αρκετά ελκυστικά, καθώς οι επίπονες μεταρρυθμίσεις του προηγούμενου έτους αποδίδουν καρπούς. Παρόλα αυτά, τα ομόλογα της Ισπανίας είναι υπερτιμημένα αυτή την περίοδο.
Ιρλανδία
Η κυβέρνηση επίκειται να λάβει την τελευταία δόση της διεθνούς βοήθειας, καθώς το Δουβλίνο ετοιμάζεται για την επάνοδό του στις αγορές. Η ανάκτηση της πρόσβασης στις αγορές θα επιφέρει κατά πάσα πιθανότητα και την αναβάθμιση της χώρας από τους οίκους αξιολόγησης.
Έτος της «τραπεζικής ένωσης» το 2014
Το 2014 θα είναι το έτος της «τραπεζικής ένωσης». Η ΕΚΤ έχει ήδη δρομολογήσει τα stress tests για περίπου 130 με 150 τραπεζικά ιδρύματα.
Παράλληλα, η πίεση προς τις εθνικές κυβερνήσεις για την έγκριση των κανονιστικών πλαισίων του ενιαίου μηχανισμού εκκαθάρισης, θα ενταθεί.
Ο δρόμος για την τραπεζική ένωση δεν είναι στραμμένος με ροδοπέταλα, αλλά στο τέλος, η ΕΚΤ θα καταφέρει να υλοποιήσει τα σχέδιά της, με την Ευρώπη να αναβαθμίζεται σε τραπεζικό επίπεδο και τον χρηματοπιστωτικό κίνδυνο να μειώνεται δραστικά, συνεισφέροντας στην ανάκαμψη της οικονομίας.
Σε χαμηλά επίπεδα το επιτόκιο δανεισμού
Η ΕΚΤ αναμένεται να διατηρήσει στα επίπεδα του 0,25% τα επιτόκια έως το 2015.
Η επιλογή της επιβολής αρνητικών επιτοκίων κατάθεσης κρύβει ορισμένους κινδύνους, καθώς ο κίνδυνος του αποπληθωρισμού αποδίδεται κυρίως, στην ισχυροποίηση του ευρώ και στην πτώση των τιμών των βασικών αγαθών.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών