γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd6)Εγκληματική αμέλεια, ανικανότητα, ανευθυνότητα έχουν οδηγήσει σε αδιέξοδο το deal Εθνικής – Eurobank.
Η Τρόικα και ειδικά το ΔΝΤ δεν κάνουν πίσω στις βασικές τους αιτιάσεις, καθώς θεωρούν ότι ο κίνδυνος κρατικοποίησης είναι αναπόφευκτος ενώ ταυτόχρονα εκτιμούν ότι αν το σχήμα Εθνικής – Eurobank κρατικοποιηθεί με συνολικές κεφαλαιακές ανάγκες μαζί με τις προνομιούχες μετοχές συνολικά 17,8 δις ευρώ το ΤΧΣ θα είναι αδύνατο στο μέλλον να βρει στρατηγικό επενδυτή για το τραπεζικό σχήμα, άρα θα βρεθεί σε αδιέξοδο.
Η Τρόικα και ειδικά το ΔΝΤ δεν κάνουν πίσω στις βασικές τους αιτιάσεις, καθώς θεωρούν ότι ο κίνδυνος κρατικοποίησης είναι αναπόφευκτος ενώ ταυτόχρονα εκτιμούν ότι αν το σχήμα Εθνικής – Eurobank κρατικοποιηθεί με συνολικές κεφαλαιακές ανάγκες μαζί με τις προνομιούχες μετοχές συνολικά 17,8 δις ευρώ το ΤΧΣ θα είναι αδύνατο στο μέλλον να βρει στρατηγικό επενδυτή για το τραπεζικό σχήμα, άρα θα βρεθεί σε αδιέξοδο.
Μάλιστα θέτουν όρους που θεωρούνται μη ανεκτοί, εξέλιξη που αυξάνει τις πιθανότητες του ναυαγίου.
Κατά ορισμένες πληροφορίες, σύμφωνα με πηγή, εξετάστηκε και plan B στην περίπτωση που ναυαγήσει το deal μεταξύ Εθνικής και Eurobank.
Με βάση το plan B οι 2 τράπεζες παραμένουν αυτόνομες και προσπαθούν να ανακεφαλαιοποιηθούν με ίδια μέσα.
Κατά ορισμένες πληροφορίες η διοίκηση της Eurobank είναι έτοιμη να αναλάβει αυτόν τον ρόλο να προσπαθήσει δηλαδή να ανακεφαλαιοποιηθεί ώστε να καλύψει τα 380 εκατ που αντιστοιχούν στο 10% της ελάχιστης συμμετοχής στην αμκ των 3,8 δισ σε σύνολο κεφαλαιακών αναγκών 5,8 δις ευρώ.
Οι προτάσεις της Εθνικής και όχι της Τρόικας όπως παρουσιάστηκαν από την Χατζησωτηρίου
Στην συνάντηση που πραγματοποιήθηκε την Παρασκευή μεταξύ εκπροσώπων της Εθνικής υπό την Πόλα Χατζησωτηρίου που θα αναλάβει CFO στην Εθνική και προέρχεται από την Eurobank και τον Πέτρο Χριστοδούλου αναπληρωτή CEO της Εθνικής αναφέρθηκαν τα εξής
1)Παρουσιάστηκε ένα πλάνο συνεργειών που φθάνει τα 4 με 4,5 δις ευρώ και το οποίο ευθέως αμφισβήτησαν οι εκπρόσωποι της Τρόικα.
2)Η Εθνική πρότεινε και όχι η Τρόικα όπως λανθασμένα αναφέρεται να μειωθούν οι εργαζόμενοι κατά 5.000.
3)Να πωληθούν δραστηριότητες στο εξωτερικό.
Στα επιχειρήματα αυτά η Τρόικα ήταν πολύ σκληρή και έως αποδόμησε την επιχειρηματολογία Χατζησωτηρίου η οποία βρέθηκε σε πολύ δύσκολη θέση όπως και ο Π. Χριστοδούλου.
Η Τρόικα εγείρει θέμα για το αν και κατά πόσο μπορούν να επιτευχθούν οι συνέργειες που παρουσιάζονται και μάλιστα «αυξήθηκαν» ξαφνικά κατά 800 εκατ με 1 δις ευρώ πέραν αυτών που έχουν ανακοινωθεί, στο θέμα αυτό επέμεινε η Τρόικα, η οποία δεν είχε πειστεί από τα νέα στοιχεία που παρουσιάστηκαν.
Η αμφισβήτηση των συνεργειών είναι ξεκάθαρη από την Τρόικα, ξεκάθαρη και απόλυτη.
Όχι μόνο το ΔΝΤ αλλά ούτε η ΕΚΤ δεν δέχεται ότι μπορούν να επιτευχθούν αυτές οι συνέργειες.
Επίσης αμφισβητείται η ικανότητα εσωτερικής δημιουργίας κεφαλαίου ακόμη και στα επίπεδα που είχε προβλέψει η ΤτΕ για τις 2 τράπεζες μαζί περίπου 7,5 δις ευρώ έως το 2014.
Με βάση ορισμένες πηγές η στάση της Τρόικα έχει σκληρύνει και εναντιώνεται στα επιχειρήματα που προβάλλει η ελληνική πλευρά.
Θεωρούν ότι το νέο σχήμα θα κρατικοποιηθεί και ότι έχει αποτύχει η προσπάθεια εξεύρευσης ιδιωτικών κεφαλαίων.
Ειδικά για το ζήτημα της κρατικοποίησης η Τρόικα είναι απόλυτη.
Η σκληροπυρηνική στάση της Τρόικα αυξάνει και τις πιθανότητες ναυαγίου, εξέλιξη που αν επιβεβαιωθεί θα προκαλέσει συστημικό σοκ.
Ωστόσο όλοι πρέπει να φανούν ψύχραιμοι, καθώς όλες οι συστημικές τράπεζες και βεβαίως και η Eurobank διαθέτουν τα κεφάλαια από το ΤΧΣ, άρα είναι επαρκώς κεφαλαιοποιημένες, αλλά απομένει μόνο η κατανομή δηλαδή πόσα μέσω αμκ και πόσα μέσω ομολογιακών μετατρέψιμων σε μετοχές.
Από την συνάντηση Σαμαρά του έλληνα πρωθυπουργού με τον υπουργό οικονομικών Γιάννη Στουρνάρα δεν προέκυψε κάτι νεότερο και πλέον επαφίενται όλοι στην πολιτική λύση που θα επιδιώξει να δώσει – αν δώσει, φαντάζει πλέον πολύ δύσκολο – ο πρωθυπουργός στην συνάντηση που θα έχει την Κυριακή με την Τρόικα.
Η εμπλοκή στο deal Εθνικής – Eurobank λόγω των αιτιάσεων της Τρόικα έχει προκαλέσει έως πανικό στους τραπεζίτες καθώς από την μια βλέπουν τις μετοχές να γκρεμίζονται και από την άλλη μέσω επικίνδυνων διαρροών να παρατηρούνται περίεργες κινήσεις στις καταθέσεις άνω των 100 χιλιάδων ευρώ.
Σύμφωνα με πληροφορίες τις τελευταίες 2-3 μέρες παρατηρούνται δύο φαινόμενα στις καταθέσεις της Eurobank
1)καταθέσεις μετακινούνται προς την Alpha bank αλλά και το αντίθετο σε μικρότερη κλίμακα. H τάση αυτή είναι περιορισμένη αφορά μόνο το δίκτυο και όχι τα private banking.
2)καταθέσεις άνω των 100 χιλιάδων ευρώ σπάνε σε μικρότερα ποσά με εντατικούς ρυθμούς, τόσο στην Eurobank όσο και στην Alpha bank, ειδικά στην Eurobank τις 2-3 τελευταίες μέρες.
Οι δύο τράπεζες είχαν και έχουν τους περισσότερους καταθέτες με ποσά άνω των 100 χιλιάδων ευρώ και προφανώς εγείρεται θέμα μείζονος σημασίας καθώς οι καταθέτες ανησυχούν ειδικά οι ανασφάλιστοι καταθέτες.
Δεν φεύγουν προς άλλες τράπεζες αλλά σπάνε ποσά άνω των 100 χιλιάδων ευρώ σε μικρότερα ποσά.
Οι λύσεις που προτείνονται
Μετά την κατηγορηματική απόρριψη από την Τρόικα, της πρότασης να υπάρξει παράταση για την ανακεφαλαιοποίηση ειδικά της Εθνική – Eurobank, η κυβέρνηση αναδιπλώνεται όπως και η Εθνική, υιοθετώντας την πρόταση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (που κατ΄ ουσία είναι πρόταση της Εθνικής) να υλοποιηθούν 2 αυξήσεις κεφαλαίου με τον όρο να προηγηθεί η αύξηση κεφαλαίου της Εθνικής τράπεζας, ώστε να μπορέσει να καλύψει την συμμετοχή της στην Eurobank που φθάνει το 85% και να αποφευχθεί το dilution.
Ταυτόχρονα με συνοπτικές διαδικασίες θα πρέπει να πωληθούν οι δραστηριότητες στο εξωτερικό δηλαδή η Εθνική να αποεπενδύσει από την Finansbank και βεβαίως από τα Βαλκάνια και η Εθνική και η Eurobank.
Στις διαπραγματεύσεις ενεπλάκη και το good Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο πως θα μπορούσε και αν μπορούσε να αξιοποιηθεί αλλά κατέληξαν ότι το ΤΤ θα μπορούσε να είναι λύση plan B π.χ. θα μπορούσε - αν ναυαγήσει το deal Εθνικής - Eurobank - η Eurobank να συγχωνευθεί με το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο και το σχήμα αυτό να κρατικοποιηθεί και να πωληθεί σε μεταγενέστερη φάση.
Ο Σαμαράς καλείται να δώσει μια πολιτική λύση καθώς η διοίκηση Τουρκολιά - Χριστοδούλου δεν μπορεί να δώσει τραπεζική - επιχειρηματική λύση.
Ουσιαστικά τι ζητάει η Κυβέρνηση και η Εθνική για να διασώσουν το deal, να υλοποιηθούν 2 αυξήσεις κεφαλαίου, να προηγηθεί η ανακεφαλαιοποίηση της Εθνικής, η Εθνική να καλύψει το 85% της αμκ της Eurobank ώστε να αποτραπεί το dilution, εξέλιξη που εκ των πραγμάτων θα ακύρωνε το deal.
Η πρόταση αυτή συζητείται αλλά ακόμη, δεν είναι βέβαιο ότι θα υπάρξει συμφωνία καθώς η Τρόικα συνεχίζει να προβάλει τις βασικές τις αιτιάσεις για το deal Εθνικής με Eurobank.
Επίσης ζητείται δραστική μείωση του προσωπικού, αναφέρονται έως 5000 εργαζόμενοι καθώς και η πώληση περιουσιακών στοιχείων εντός και εκτός Ελλάδος με πολύ συνοπτικές διαδικασίες, όπως προαναφέραμε.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 18:20 5 Απριλίου 2013
Κατά ορισμένες πληροφορίες, σύμφωνα με πηγή, εξετάστηκε και plan B στην περίπτωση που ναυαγήσει το deal μεταξύ Εθνικής και Eurobank.
Με βάση το plan B οι 2 τράπεζες παραμένουν αυτόνομες και προσπαθούν να ανακεφαλαιοποιηθούν με ίδια μέσα.
Κατά ορισμένες πληροφορίες η διοίκηση της Eurobank είναι έτοιμη να αναλάβει αυτόν τον ρόλο να προσπαθήσει δηλαδή να ανακεφαλαιοποιηθεί ώστε να καλύψει τα 380 εκατ που αντιστοιχούν στο 10% της ελάχιστης συμμετοχής στην αμκ των 3,8 δισ σε σύνολο κεφαλαιακών αναγκών 5,8 δις ευρώ.
Οι προτάσεις της Εθνικής και όχι της Τρόικας όπως παρουσιάστηκαν από την Χατζησωτηρίου
Στην συνάντηση που πραγματοποιήθηκε την Παρασκευή μεταξύ εκπροσώπων της Εθνικής υπό την Πόλα Χατζησωτηρίου που θα αναλάβει CFO στην Εθνική και προέρχεται από την Eurobank και τον Πέτρο Χριστοδούλου αναπληρωτή CEO της Εθνικής αναφέρθηκαν τα εξής
1)Παρουσιάστηκε ένα πλάνο συνεργειών που φθάνει τα 4 με 4,5 δις ευρώ και το οποίο ευθέως αμφισβήτησαν οι εκπρόσωποι της Τρόικα.
2)Η Εθνική πρότεινε και όχι η Τρόικα όπως λανθασμένα αναφέρεται να μειωθούν οι εργαζόμενοι κατά 5.000.
3)Να πωληθούν δραστηριότητες στο εξωτερικό.
Στα επιχειρήματα αυτά η Τρόικα ήταν πολύ σκληρή και έως αποδόμησε την επιχειρηματολογία Χατζησωτηρίου η οποία βρέθηκε σε πολύ δύσκολη θέση όπως και ο Π. Χριστοδούλου.
Η Τρόικα εγείρει θέμα για το αν και κατά πόσο μπορούν να επιτευχθούν οι συνέργειες που παρουσιάζονται και μάλιστα «αυξήθηκαν» ξαφνικά κατά 800 εκατ με 1 δις ευρώ πέραν αυτών που έχουν ανακοινωθεί, στο θέμα αυτό επέμεινε η Τρόικα, η οποία δεν είχε πειστεί από τα νέα στοιχεία που παρουσιάστηκαν.
Η αμφισβήτηση των συνεργειών είναι ξεκάθαρη από την Τρόικα, ξεκάθαρη και απόλυτη.
Όχι μόνο το ΔΝΤ αλλά ούτε η ΕΚΤ δεν δέχεται ότι μπορούν να επιτευχθούν αυτές οι συνέργειες.
Επίσης αμφισβητείται η ικανότητα εσωτερικής δημιουργίας κεφαλαίου ακόμη και στα επίπεδα που είχε προβλέψει η ΤτΕ για τις 2 τράπεζες μαζί περίπου 7,5 δις ευρώ έως το 2014.
Με βάση ορισμένες πηγές η στάση της Τρόικα έχει σκληρύνει και εναντιώνεται στα επιχειρήματα που προβάλλει η ελληνική πλευρά.
Θεωρούν ότι το νέο σχήμα θα κρατικοποιηθεί και ότι έχει αποτύχει η προσπάθεια εξεύρευσης ιδιωτικών κεφαλαίων.
Ειδικά για το ζήτημα της κρατικοποίησης η Τρόικα είναι απόλυτη.
Η σκληροπυρηνική στάση της Τρόικα αυξάνει και τις πιθανότητες ναυαγίου, εξέλιξη που αν επιβεβαιωθεί θα προκαλέσει συστημικό σοκ.
Ωστόσο όλοι πρέπει να φανούν ψύχραιμοι, καθώς όλες οι συστημικές τράπεζες και βεβαίως και η Eurobank διαθέτουν τα κεφάλαια από το ΤΧΣ, άρα είναι επαρκώς κεφαλαιοποιημένες, αλλά απομένει μόνο η κατανομή δηλαδή πόσα μέσω αμκ και πόσα μέσω ομολογιακών μετατρέψιμων σε μετοχές.
Από την συνάντηση Σαμαρά του έλληνα πρωθυπουργού με τον υπουργό οικονομικών Γιάννη Στουρνάρα δεν προέκυψε κάτι νεότερο και πλέον επαφίενται όλοι στην πολιτική λύση που θα επιδιώξει να δώσει – αν δώσει, φαντάζει πλέον πολύ δύσκολο – ο πρωθυπουργός στην συνάντηση που θα έχει την Κυριακή με την Τρόικα.
Η εμπλοκή στο deal Εθνικής – Eurobank λόγω των αιτιάσεων της Τρόικα έχει προκαλέσει έως πανικό στους τραπεζίτες καθώς από την μια βλέπουν τις μετοχές να γκρεμίζονται και από την άλλη μέσω επικίνδυνων διαρροών να παρατηρούνται περίεργες κινήσεις στις καταθέσεις άνω των 100 χιλιάδων ευρώ.
Σύμφωνα με πληροφορίες τις τελευταίες 2-3 μέρες παρατηρούνται δύο φαινόμενα στις καταθέσεις της Eurobank
1)καταθέσεις μετακινούνται προς την Alpha bank αλλά και το αντίθετο σε μικρότερη κλίμακα. H τάση αυτή είναι περιορισμένη αφορά μόνο το δίκτυο και όχι τα private banking.
2)καταθέσεις άνω των 100 χιλιάδων ευρώ σπάνε σε μικρότερα ποσά με εντατικούς ρυθμούς, τόσο στην Eurobank όσο και στην Alpha bank, ειδικά στην Eurobank τις 2-3 τελευταίες μέρες.
Οι δύο τράπεζες είχαν και έχουν τους περισσότερους καταθέτες με ποσά άνω των 100 χιλιάδων ευρώ και προφανώς εγείρεται θέμα μείζονος σημασίας καθώς οι καταθέτες ανησυχούν ειδικά οι ανασφάλιστοι καταθέτες.
Δεν φεύγουν προς άλλες τράπεζες αλλά σπάνε ποσά άνω των 100 χιλιάδων ευρώ σε μικρότερα ποσά.
Οι λύσεις που προτείνονται
Μετά την κατηγορηματική απόρριψη από την Τρόικα, της πρότασης να υπάρξει παράταση για την ανακεφαλαιοποίηση ειδικά της Εθνική – Eurobank, η κυβέρνηση αναδιπλώνεται όπως και η Εθνική, υιοθετώντας την πρόταση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (που κατ΄ ουσία είναι πρόταση της Εθνικής) να υλοποιηθούν 2 αυξήσεις κεφαλαίου με τον όρο να προηγηθεί η αύξηση κεφαλαίου της Εθνικής τράπεζας, ώστε να μπορέσει να καλύψει την συμμετοχή της στην Eurobank που φθάνει το 85% και να αποφευχθεί το dilution.
Ταυτόχρονα με συνοπτικές διαδικασίες θα πρέπει να πωληθούν οι δραστηριότητες στο εξωτερικό δηλαδή η Εθνική να αποεπενδύσει από την Finansbank και βεβαίως από τα Βαλκάνια και η Εθνική και η Eurobank.
Στις διαπραγματεύσεις ενεπλάκη και το good Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο πως θα μπορούσε και αν μπορούσε να αξιοποιηθεί αλλά κατέληξαν ότι το ΤΤ θα μπορούσε να είναι λύση plan B π.χ. θα μπορούσε - αν ναυαγήσει το deal Εθνικής - Eurobank - η Eurobank να συγχωνευθεί με το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο και το σχήμα αυτό να κρατικοποιηθεί και να πωληθεί σε μεταγενέστερη φάση.
Ο Σαμαράς καλείται να δώσει μια πολιτική λύση καθώς η διοίκηση Τουρκολιά - Χριστοδούλου δεν μπορεί να δώσει τραπεζική - επιχειρηματική λύση.
Ουσιαστικά τι ζητάει η Κυβέρνηση και η Εθνική για να διασώσουν το deal, να υλοποιηθούν 2 αυξήσεις κεφαλαίου, να προηγηθεί η ανακεφαλαιοποίηση της Εθνικής, η Εθνική να καλύψει το 85% της αμκ της Eurobank ώστε να αποτραπεί το dilution, εξέλιξη που εκ των πραγμάτων θα ακύρωνε το deal.
Η πρόταση αυτή συζητείται αλλά ακόμη, δεν είναι βέβαιο ότι θα υπάρξει συμφωνία καθώς η Τρόικα συνεχίζει να προβάλει τις βασικές τις αιτιάσεις για το deal Εθνικής με Eurobank.
Επίσης ζητείται δραστική μείωση του προσωπικού, αναφέρονται έως 5000 εργαζόμενοι καθώς και η πώληση περιουσιακών στοιχείων εντός και εκτός Ελλάδος με πολύ συνοπτικές διαδικασίες, όπως προαναφέραμε.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 18:20 5 Απριλίου 2013
Σχόλια αναγνωστών