Τελευταία Νέα
Bank Insider

Αν οι παρεμβάσεις της ΕΚΤ στα ομόλογα δεν αποδώσουν και τα CDS δεν υποχωρήσουν δραστικά θα έχει χαθεί η τελευταία ευκαιρία για την Ελλάδα – Άνευρη άνοδος στο ΧΑ +0,81%, πτώση στις τράπεζες -6,47% αλλά +2,55% η ΕΕΕΚ – Στο 6,81% η Ισπανία

 Αν οι παρεμβάσεις της ΕΚΤ στα ομόλογα  δεν αποδώσουν και τα CDS δεν υποχωρήσουν δραστικά θα έχει χαθεί η τελευταία  ευκαιρία για την Ελλάδα – Άνευρη άνοδος στο ΧΑ +0,81%, πτώση στις τράπεζες -6,47% αλλά +2,55% η ΕΕΕΚ  – Στο 6,81% η Ισπανία
(upd8)Άνευρη άνοδος σημειώθηκε στο ΧΑ, το οποίο έκλεισε  στο + 0,81% και στις 623,22 μονάδες με όγκο μόλις 14,5 εκατ μετοχές, με τις τράπεζες να υποχωρούν έως -6,47% αλλά να αντιδρά η ΕΕΕΚ +2,55%.
Η προσμονή παρέμβασης της ΕΚΤ στις αγορές ομολόγων συντηρεί ή αυτοσυντηρεί τις αγορές.
Στα  χρηματιστήρια δεν καταγράφονται ακραίες συμπεριφορές παρά τα όχι και τόσο ενθαρρυντικά στοιχεία για το ΑΕΠ της Ιαπωνίας ενώ στα ομόλογα η ακραία κερδοσκοπία έχει ανακρούσει πρύμναν.

Το ΧΑ είναι σχεδόν εγκλωβισμένο λόγω και των χαμηλών όγκων με τις  τράπεζες να έχουν σημειώσει απώλειες,  το ΤΤ στο -6,47%  ενώ η ΕΕΕΚ με το +2,55% και τον ΟΤΕ στο +1,33% συντηρούν την αγορά. Το ΧΑ έχει κατέστη μηχανισμός  ισορροπίας και όχι τάσης.
Όμως για να αλλάξει επί τα βελτίω το κλίμα στις αγορές και ειδικά στο ΧΑ θα πρέπει να υπάρξει σημαντική πτώση στα  CDS.
Έχει καλλιεργηθεί αυξημένη προσδοκία ότι τα CDS θα υποχωρήσουν αισθητά λόγων των επικείμενων παρεμβάσεων της ΕΚΤ στις δευτερογενείς αγορές ομολόγων και του ESM στις πρωτογενείς.
Όμως δεν πρέπει να λησμονείται ότι οι παρεμβάσεις θα ξεκινήσουν αν ζητήσει βοήθεια κράτος μέλος της ευρωζώνης τότε θα παρεμβαίνει η ΕΚΤ και το ESM.
Αν τα CDS υποχωρήσουν δραστικά σε όλη την Ευρώπη η ΕΚΤ θα έχει βρει την λύση στην κρίση χρέους, πιθανότητα 10%
Αν τα CDS υποχωρήσουν μόνο προσωρινά σε όλη την Ευρώπη η αγορά θα το εκλάβει ως μια ακόμη προσπάθεια που δεν πέτυχε και η κρίση ωσάν σπιράλ θα ενταθεί, πιθανότητα 90%. 
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον χαμηλών προσδοκιών το ΧΑ δεν μπορεί να πάει μακριά.
Τις τελευταίες ημέρες έχει ατονήσει πλήρως το ενδιαφέρον.
Ίσως και λόγο καλοκαιρινής ραστώνης αλλά σίγουρα κυρίως λόγω έλλειψης κεφαλαίων.
Οι ξένοι παραδόξως την Παρασκευή πραγματοποίησαν  ορισμένες κινήσεις στις τράπεζες με την Goldman Sachs να δείχνει και την μεγαλύτερη κινητικότητα.
Στην Εθνική 240 χιλ η Bank of America Merill Lynch.
Στην Alpha 87 χιλ η Goldman Sachs
Στην Eurobank 30 χιλ η Goldman Sachs
Στην Πειραιώς 70 χιλ η Goldman Sachs και 75 χιλ η Ceuvreux
Στην Κύπρου καμία συναλλαγή ξένων
Στην Λαική 30 χιλ η Goldman Sachs
Στον ΟΠΑΠ 20 χιλ η Citigroup και 15 χιλ η HSBC
Στον ΟΤΕ 10 χιλ η Bank of America.

Το κρίσιμο σταυροδρόμι

Το ΧΑ βρίσκεται σε ένα κρίσιμο σταυροδρόμι.
Βρίσκεται στην κρίσιμη ζώνη των  620 μονάδων και προφανώς εδώ αναμένεται να δοθεί ο τόνος της αγοράς.
Οι 620 μονάδες είναι το ψυχολογικό και τεχνικό σημείο.
Δεν υπάρχουν σοβαρές ενδείξεις ότι η αγορά μπορεί να ξεφύγει από την στασιμότητα της.
Όσον αφορά τις τιμές των αμκ θα πρέπει να αποσαφηνιστεί κατά τρόπο απόλυτο ότι το βασικό στοιχείο που θα προσμετρήσει είναι η καθαρή θέση των τραπεζών προ της ανακεφαλαιοποίησης. Η καθαρή θέση είναι αρνητική άρα η αξία των τραπεζών θα είναι μηδενική.
Πρέπει να καταστεί ξεκάθαρο. Οι τιμές των αμκ θα είναι χαμηλές.

Η βραδυφλεγής βόμβα των NPLs στις τράπεζες

Ένα νέο μεγάλο πρόβλημα φαίνεται στον ορίζοντα του ελληνικού banking, μια πραγματική βόμβα.
Ενώ είχε εκτιμηθεί ότι το haircut στο χρέος θα ήταν το μεγαλύτερο σοκ στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα προκύπτει ότι τα NPLs η κατάσταση των προβληματικών δανείων στην Ελλάδα παραμένει όχι απλά πρόβλημα αλλά επιδεινούμενο πρόβλημα.
Μάλιστα το τελευταίο 6μηνο παρατηρείται σημαντική αύξηση των NPLs ενώ με τις τακτικές των αναχρηματοδοτήσεων και αλλαγών στους όρους των δανείων συντηρείται μια αμφισβητήσιμη κατάσταση.
Με βάση συγκλίνουσες εκτιμήσεις τα πραγματικά προβληματικά δάνεια στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα ανέρχονται στα 70 δις ευρώ ή 30% επί των χορηγήσεων ύψους 235 δις ευρώ.
Με βάση εκτιμήσεις τραπεζιτών, αποτελεσμάτων όπως προκύπτουν από ειδικές περιπτώσεις όπως η Emporiki και η ATE Bank αλλά και εκθέσεις όπως της εξειδικευμένης αμερικανικής επενδυτικής τράπεζας  Houlihan Lokey εξάγονται ορισμένα προφανώς όχι θετικά συμπεράσματα.

Άνοδος στο ΧΑ

Μικρή άνοδος σημειώθηκε στο ΧΑ στις 623,22 μονάδες στο +0,81%.
Ο γενικός δείκτης κινήθηκε πέριξ του κρίσιμου τεχνικού σημείου των 620 μονάδων, που είναι σημαντικά για ψυχολογικούς και τεχνικούς λόγους.

Μεικτή η εικόνα στις τραπεζικές μετοχές

Ελεγχόμενες απώλειες κατέγραψαν οι μετοχές των τραπεζών.
Ωστόσο, οι ανησυχίες για τα επισφαλή δάνεια παραμένουν καθώς θα αποτελέσουν το νέο μεγάλο πρόβλημα στον κλάδο.
Προφανώς και οι επικείμενες αμκ με τις πολύ χαμηλές τιμές διαδραματίζουν σταθερά αρνητικό ρόλο.
Ο τραπεζικός κλάδος βρίσκεται και θα βρίσκεται στο επίκεντρο για πολλές εβδομάδες λόγω της πώλησης της Emporiki bank, των σχεδίων για deals, της ανακεφαλαιοποίησης, οι όροι της οποίας θα παρουσιαστούν προς τα  μέσα Σεπτεμβρίου με πιθανότερο σενάριο τα 9 warrants και των ιστορικά χαμηλών τιμών των αυξήσεων κεφαλαίου.
Στα 1,26 ευρώ έκλεισε η Εθνική Τράπεζα, με απώλειες 2,33% και αποτίμηση στα 1,204 δισ. ευρώ.  Μάλιστα, στη μετοχή της Εθνικής διακινήθηκε πακέτο 136 χιλ. τεμαχίων στην τιμή του 1,34 ευρώ.
Η Alpha Bank υποχώρησε κατά 1,56%, στα 1,26 ευρώ, με αποτίμηση 673 εκατ. ευρώ.
Στα 0,6710 ευρώ έκλεισε η Eurobank, με κέρδη 1,05% - Στα 371 εκατ. ευρώ η κεφαλαιοποίηση.
Στα 0,2110 ευρώ η Πειραιώς, με απώλειες 2,31% και αποτίμηση στα 241 εκατ. ευρώ.
Στα 0,1920 ευρώ έκλεισε η Κύπρου, καταγράφοντας πτώση 4% - Στα 344,6 εκατ. η κεφαλαιοποίηση.
Σταθεροποιητικά στα 0,0570 ευρώ έκλεισε η Λαϊκή, με κεφαλαιοποίηση στα 92 εκατ. ευρώ. Δύο πακέτα, των 141 χιλ. τεμαχίων και των 26,7 χιλ. τεμαχίων διακινήθηκαν στη μετοχή της Λαϊκής. Και οι δύο συναλλαγές έγιναν στην τιμή των 0,06 ευρώ. Το σύνολο των μετοχών που διακινήθηκε αντιστοιχεί στο 0,01%.
Σημαντική πτώση 6,47% κατέγραψε το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, στα 0,2170 ευρώ, με αποτίμηση στα 62 εκατ. ευρώ.
Η Attica Bank τερμάτισε στα 0,2300 ευρώ με άνοδο 2,22% - Στα 56 εκατ. ευρώ η κεφαλαιοποίηση - Νωρίτερα κατέγραφε κέρδη άνω του 6%.

Μεικτές τάσεις  στον FTSE 20 – Ξεχωρίζει  ο ΟΤΕ στο +2%

Με μεικτές τάσεις κινήθηκαν  οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 20.
Στο -2,09% η ΔΕΗ- Η μετοχή συμπεριφέρεται σε γενικές γραμμές καλά αλλά δεν υπάρχει κάτι στον ορίζοντα όσον αφορά σχέδια ιδιωτικοποίησης.
Ο ΟΠΑΠ +2,33% - Η ιδιωτικοποίηση του είναι στα σχέδια…αλλά για αργότερα
Ο ΟΤΕ στο +1,33%, έχει την στήριξη της Deutsche Telecom και των αξιοπρεπών αποτελεσμάτων. Διακινήθηκαν δύο πακέτα 1,5 εκατ. και 181 χιλ. τμχ αντίστοιχα στον ΟΤΕ - Στα 2,28 και στα 2,32 ευρώ αντίστοιχα.
Σταθεροποιητικά  η ΜΙΓ. Μέσα στα πλάνα είναι να δείξει ενδιαφέρον για την εξαγορά της Marfin Egnatia bank.
Η ΕΕΕΚ στο +2,55%, επηρεάζει κατά 25% τον Γενικό Δείκτη.

Αναμονή στα ομόλογα - Η Ισπανική 10ετία  6,81%

Ο  φόβος για παρέμβαση της ΕΚΤ συγκρατεί τους short στις αγορές ομολόγων.
Γενικώς έχει καταλαγιάσει η υπερένταση των προηγούμενων ημερών ειδικά στα ισπανικά και ιταλικά ομόλογα που συνεχίζουν να βρίσκονται σε κρίσιμη ζώνη.
Στα CDS στην Ελλάδα 87% ή 8.700 μονάδες βάσης.
Στην  Ιρλανδία τα CDS στις 528 μ.β., στην Πορτογαλία 26%.
Στην  Ισπανία που βρίσκεται στο επίκεντρο 548 μ.β.
Στην Ιταλία 495 μ.β. στην Γαλλία 158 μ.β. και στην Γερμανία 72 μ.β.
Στις αποδόσεις των ομολόγων στην 10ετία στην Ευρώπη σημειώνονται σταθεροποιητικές τάσεις.
Στην Ισπανία η απόδοση στο 6,81% από 6,89% την Παρασκευή και με  ιστορικό υψηλό στο 7,62%.
Στην Ιταλία 5,85% βρίσκεται κοντά στο 6% με το spread στις 448 μ.β.
Στην Γαλλία 2,26%, στην Πορτογαλία 10,38%, στο Βέλγιο 2,40% και στην Ιρλανδία 6,05%.
Η Γερμανική 10ετία κινείται πτωτικά στο 1,37%.
Το ευρώ σταθεροποιητικά  στα 1,2291 δολ. με υψηλό ημέρας στα 1,2315 δολ.
Να σημειωθεί ότι πρόσφατα η διακύμανση του ήταν μεταξύ 1,21 και 1,24 δολάρια.

Οριακά ανοδικά οι τιμές των νέων ελληνικών ομολόγων...

Ελαφρώς ανοδικά κινούνται και οι τιμές στα νέα  ελληνικά ομόλογα.
Το ελληνικό ομόλογο λήξης 24 Φεβρουαρίου 2023 εμφανίζει τιμή αγοράς και πώλησης 17,80 μονάδες βάσης με 19,20 μ.β. και μέση απόδοση 25,40%.
Το ομόλογο λήξης 24 Φεβρουαρίου 2042 εμφανίζει τιμή αγοράς και πώλησης 12,70%  μονάδες βάσης με 14,20  μ.β. με απόδοση 22%.

www.bankingnews.gr

Ρoή Ειδήσεων

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης