γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd5)Μετά την εκτίμηση - σοκ του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου πως οι κεφαλαιακές ανάγκες των κυπριακών τραπεζών ανέρχονται στα 10 δισ. ευρώ, παρεμβαίνουν σε ρόλο "πυροσβέστη" τόσο ο υπουργός Οικονομικών της Κύπρου, Β. Σιαρλής, όσο και ο διευθύνων σύμβουλος της Τρ. Κύπρου, Α. Ηλιάδης.
Ο κ. Ηλιάδης αναφερόμενος στις εκτιμήσεις του ΔΝΤ συνέστησε προσοχή, ενώ τόνισε πως όταν ανακοινώνεται ένα ποσό, θα πρέπει να δίδονται περισσότερες λεπτομέρειες.
Ο Ηλιάδης χαρακτήρισε ισχυρή την Τρ. Κύπρου, μια τράπεζα η οποία όπως τόνισε παραμένει όρθια και στηρίζει την οικονομία. Ο ίδιος ξεκαθάρισε πως ακόμη δεν έχει υπάρξει συζήτηση με την τρόικα για τις κεφαλαιακές ανάγκες της Τρ. Κύπρου.
Η συνεργασία και η προσπάθεια όλων είναι απαραίτητη προϋπόθεση για την έξοδο από την κρίση, πρόσθεσε.
Θα ήταν ανεύθυνο εκ μέρους της κυπριακής κυβέρνησης να προσδίδει αριθμούς, εφόσον και εμείς και η τρόικα έχουμε δηλώσει επανειλημμένα ότι το θέμα αυτό θα μελετηθεί και θα αξιολογηθεί εν ευθέτω χρόνω", δήλωσε νωρίτερα ο κ. Σιαρλής.
"Δεν βλέπω την ανάγκη να προσδιορίσουμε νούμερα και αριθμούς σε αυτό το στάδιο", τόνισε ο ίδιος αρνούμενος κατηγορηματικά να σχολιάσει τις εκτιμήσεις του ΔΝΤ. "Οι τεχνοκράτες της τρόικα είναι ειδικοί επί του συγκεκριμένου θέματος, έχουν τεράστια εμπειρία και όταν λένε ότι χρειάζονται μία έως δύο βδομάδες για να μελετήσουν το θέμα και να επανέλθουν, δεν είναι ανάγκη να προστρέχουμε εμείς για να καθορίσουμε αριθμούς", σημείωσε επίσης.
Με βάση τα τεχνικά μοντέλα που ανέπτυξαν οι τεχνοκράτες του ΔΝΤ προκύπτει ότι τα υπό καθυστέρηση δάνεια των Κυπριακών τραπεζών είναι πολλαπλάσια αυτών που παρουσιάζονται στις λογιστικές καταστάσεις.
Είναι προφανές ότι αν η Blackrock ολοκληρώσει τον έλεγχο των δανείων των Κυπριακών τραπεζών θα αποδειχθεί
1)ότι τα περισσότερα επισφαλή δάνεια εμφανίζει η τράπεζα Κύπρου.
2)Η Λαική που είχε στοχοποιηθεί ως η κακή τράπεζα αποδεικνύεται ότι είναι σε οριακά καλύτερη κατάσταση.
3)Υπάρχει απόφαση με βάση αξιόπιστη πηγή να αντικατασταθούν οι διοικήσεις των Κυπριακών τραπεζών.
Με βάση πληροφορίες η Κεντρική Τράπεζα της Κύπρου ενδέχεται να ζητήσει την αντικατάσταση της διοίκησης της Τράπεζας Κύπρου, ενώ σε μετέπειτα φάση θα υπάρξουν αλλαγές και στο management της Λαϊκής.
Για την Ελληνική θα εξαρτηθεί από τους ελέγχους που θα πραγματοποιηθούν από την διαγνωστική εταιρία τύπου Blackrock στα δάνεια.
Η πρόβλεψη του ΔΝΤ ότι οι κυπριακές τράπεζες θα χρειαστούν 10 δις είναι πολύ πιο απαισιόδοξη και δυσμενής από την εκτίμηση της Fitch που υπολόγιζε στα 6 δις.
Στα 7 δις ευρώ εκτιμώνται οι κεφαλαιακές απαιτήσεις των 2 μεγαλύτερων Κυπριακών τραπεζών εφόσον η Blackrock αποτιμήσει όπως αναμένεται τα δανειακά χαρτοφυλάκια.
Αν μάλιστα συμπεριληφθεί και ένα ενδεχόμενο haircut στο κυπριακό χρέος ύψους 3 δις που κατέχουν οι κυπριακές τράπεζες θα σημάνει πρόσθετη ζημία 1,5 δισ άρα και κεφαλαιακή απαίτηση 1,3 με 1,5 δισ.
Με βάση εκτιμήσεις η συνολική κεφαλαιακή απαίτηση - χωρίς να συμπεριλαμβάνεται το ενδεχόμενο haircut - θα φθάσει τα 7 δις ευρώ που αυτό σημαίνει ότι τουλάχιστον η Κύπρου και η Λαϊκή θα κρατικοποιηθούν.
Η Λαϊκή ήδη έλαβε από το κράτος 1,8 δις ευρώ κεφαλαιακή ενίσχυση στην πρόσφατη αύξηση στην οποία οι ιδιώτες μέτοχοι επένδυσαν 3 εκατ ευρώ.
Χρειάζεται επιπλέον 300-500 εκατ για την κάλυψη ομολογιακών και υβριδικών και 1,5 δις ευρώ για την κάλυψη των κεφαλαιακών αναγκών που θα προκύψουν από την αποτίμηση των χαρτοφυλακίων δανείων της Blackrock.
Συνολικά η Λαϊκή άντλησε 1,8 δις και χρειάζεται επιπλέον 2 δις ευρώ δηλαδή συνολικά 3,8 δις ευρώ.
Να σημειωθεί ότι η Λαϊκή έχει διενεργήσει ήδη πολύ υψηλές προβλέψεις για προβληματικά δάνεια, που μετριάζουν τις μελλοντικές κεφαλαιακές απαιτήσεις.
Η Κύπρου ζήτησε 500 εκατ νέα κεφάλαια τα οποία θα καλύψει το Κυπριακό δημόσιο ωστόσο με βάση ενδείξεις ίσως να χρειαστούν επιπλέον 3 με 3,5 δις ευρώ για να καλυφθούν τα πάσης φύσεως προβληματικά δάνεια.
Σε αυτές τις κεφαλαιακές απαιτήσεις δεν περιλαμβάνεται τυχόν haircut 50% στο χρέος της Κύπρου που αποτελεί ενδεχόμενο, όχι βεβαιότητα αλλά πιθανότητα.
Σε μια τέτοια περίπτωση θα χρειαστούν επιπλέον 1,5 δις ευρώ πρόσθετα κεφάλαια για τις Κυπριακές τράπεζες.
Να σημειωθεί ότι στα 3 δισ. ευρώ είναι η έκθεση των κυπριακών τραπεζών σε ομόλογα του κυπριακού δημοσίου.
Το σύνολο του χρέους του κυπριακού δημοσίου πλησιάζει τα 12 δισ. ευρώ, τα τραπεζικά ιδρύματα κατέχουν 3 δισ. ευρώ, τα ασφαλιστικά και συνταξιοδοτικά ταμεία 0,5 δισ. ευρώ ενώ άλλο 1,5 δισ. ευρώ κατέχει η Κεντρική Τράπεζα με δανειακή σύμβαση που συνάφθηκε πριν την ένταξη της Κύπρου στην ΕΕ.
Με βάση τα τελευταία stress tests η Τράπεζα Κύπρου είχε 1,2 δισ. ευρώ σε κυπριακά ομόλογα και η Marfin είχε 285 εκ. ευρώ. Η Συνεργατική Κεντρική Τράπεζα που είναι ο μεγαλύτερος πιστωτής του κράτους είχε περί τα 1,4 δισ. ευρώ σε κυπριακά ομόλογα. Η Ελληνική ανέφερε ότι διαθέτει 425 εκ. ευρώ περίπου σε κυπριακά ομόλογα εκ των οποίων τα 100 εκ. ευρώ έληξαν στις αρχές του 2012.
Η περίπτωση της Ελληνικής τράπεζας
Η Ελληνική τράπεζα η 3η μεγαλύτερη τράπεζα της Κύπρου υλοποιεί αύξηση κεφαλαίου 66 εκατ στην τιμή των 0,43 ευρώ με στόχο να ενδυναμώσει τα κεφάλαια του ομίλου και να αυξήσει τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας.
Μετά την αύξηση και εφόσον καλυφθεί το core tier 1 θα φθάσει στο 8,1%.
Ήδη η Αρχιεπισκοπή της Κύπρου που κατέχει το 13,7% της τράπεζας θα συμμετάσχει, η Κύπρου ελέγχει το 5,3% της Ελληνικής, ο Πολυκάρπου 5,6%, η Credit Suisse 5,6% και οι λοιποί μέτοχοι 69%.
Η αύξηση ολοκληρώνεται στις 6 Ιουλίου.
Η Ελληνική μπορεί να μην έχει δανειστεί από την ΕΚΤ καθώς διαθέτει πλεόνασμα ρευστότητας στα 7,9 δις οι καταθέσεις και στα 5,5 δις τα δάνεια αλλά αν η Blackrock αποτιμήσει τα δάνεια των Κυπριακών τραπεζών και υπάρξει και haircut στο χρέος τότε είναι ξεκάθαρο ότι τα 66 εκατ δεν είναι επαρκή.
Το συμπέρασμα
Η κρατικοποίηση της Λαϊκής δεν είναι μεμονωμένο γεγονός.
Το Κυπριακό τραπεζικό σύστημα σχεδόν στο σύνολο του κρατικοποιείται.
www.bankingnews.gr
Ο Ηλιάδης χαρακτήρισε ισχυρή την Τρ. Κύπρου, μια τράπεζα η οποία όπως τόνισε παραμένει όρθια και στηρίζει την οικονομία. Ο ίδιος ξεκαθάρισε πως ακόμη δεν έχει υπάρξει συζήτηση με την τρόικα για τις κεφαλαιακές ανάγκες της Τρ. Κύπρου.
Η συνεργασία και η προσπάθεια όλων είναι απαραίτητη προϋπόθεση για την έξοδο από την κρίση, πρόσθεσε.
Θα ήταν ανεύθυνο εκ μέρους της κυπριακής κυβέρνησης να προσδίδει αριθμούς, εφόσον και εμείς και η τρόικα έχουμε δηλώσει επανειλημμένα ότι το θέμα αυτό θα μελετηθεί και θα αξιολογηθεί εν ευθέτω χρόνω", δήλωσε νωρίτερα ο κ. Σιαρλής.
"Δεν βλέπω την ανάγκη να προσδιορίσουμε νούμερα και αριθμούς σε αυτό το στάδιο", τόνισε ο ίδιος αρνούμενος κατηγορηματικά να σχολιάσει τις εκτιμήσεις του ΔΝΤ. "Οι τεχνοκράτες της τρόικα είναι ειδικοί επί του συγκεκριμένου θέματος, έχουν τεράστια εμπειρία και όταν λένε ότι χρειάζονται μία έως δύο βδομάδες για να μελετήσουν το θέμα και να επανέλθουν, δεν είναι ανάγκη να προστρέχουμε εμείς για να καθορίσουμε αριθμούς", σημείωσε επίσης.
Με βάση τα τεχνικά μοντέλα που ανέπτυξαν οι τεχνοκράτες του ΔΝΤ προκύπτει ότι τα υπό καθυστέρηση δάνεια των Κυπριακών τραπεζών είναι πολλαπλάσια αυτών που παρουσιάζονται στις λογιστικές καταστάσεις.
Είναι προφανές ότι αν η Blackrock ολοκληρώσει τον έλεγχο των δανείων των Κυπριακών τραπεζών θα αποδειχθεί
1)ότι τα περισσότερα επισφαλή δάνεια εμφανίζει η τράπεζα Κύπρου.
2)Η Λαική που είχε στοχοποιηθεί ως η κακή τράπεζα αποδεικνύεται ότι είναι σε οριακά καλύτερη κατάσταση.
3)Υπάρχει απόφαση με βάση αξιόπιστη πηγή να αντικατασταθούν οι διοικήσεις των Κυπριακών τραπεζών.
Με βάση πληροφορίες η Κεντρική Τράπεζα της Κύπρου ενδέχεται να ζητήσει την αντικατάσταση της διοίκησης της Τράπεζας Κύπρου, ενώ σε μετέπειτα φάση θα υπάρξουν αλλαγές και στο management της Λαϊκής.
Για την Ελληνική θα εξαρτηθεί από τους ελέγχους που θα πραγματοποιηθούν από την διαγνωστική εταιρία τύπου Blackrock στα δάνεια.
Η πρόβλεψη του ΔΝΤ ότι οι κυπριακές τράπεζες θα χρειαστούν 10 δις είναι πολύ πιο απαισιόδοξη και δυσμενής από την εκτίμηση της Fitch που υπολόγιζε στα 6 δις.
Στα 7 δις ευρώ εκτιμώνται οι κεφαλαιακές απαιτήσεις των 2 μεγαλύτερων Κυπριακών τραπεζών εφόσον η Blackrock αποτιμήσει όπως αναμένεται τα δανειακά χαρτοφυλάκια.
Αν μάλιστα συμπεριληφθεί και ένα ενδεχόμενο haircut στο κυπριακό χρέος ύψους 3 δις που κατέχουν οι κυπριακές τράπεζες θα σημάνει πρόσθετη ζημία 1,5 δισ άρα και κεφαλαιακή απαίτηση 1,3 με 1,5 δισ.
Με βάση εκτιμήσεις η συνολική κεφαλαιακή απαίτηση - χωρίς να συμπεριλαμβάνεται το ενδεχόμενο haircut - θα φθάσει τα 7 δις ευρώ που αυτό σημαίνει ότι τουλάχιστον η Κύπρου και η Λαϊκή θα κρατικοποιηθούν.
Η Λαϊκή ήδη έλαβε από το κράτος 1,8 δις ευρώ κεφαλαιακή ενίσχυση στην πρόσφατη αύξηση στην οποία οι ιδιώτες μέτοχοι επένδυσαν 3 εκατ ευρώ.
Χρειάζεται επιπλέον 300-500 εκατ για την κάλυψη ομολογιακών και υβριδικών και 1,5 δις ευρώ για την κάλυψη των κεφαλαιακών αναγκών που θα προκύψουν από την αποτίμηση των χαρτοφυλακίων δανείων της Blackrock.
Συνολικά η Λαϊκή άντλησε 1,8 δις και χρειάζεται επιπλέον 2 δις ευρώ δηλαδή συνολικά 3,8 δις ευρώ.
Να σημειωθεί ότι η Λαϊκή έχει διενεργήσει ήδη πολύ υψηλές προβλέψεις για προβληματικά δάνεια, που μετριάζουν τις μελλοντικές κεφαλαιακές απαιτήσεις.
Η Κύπρου ζήτησε 500 εκατ νέα κεφάλαια τα οποία θα καλύψει το Κυπριακό δημόσιο ωστόσο με βάση ενδείξεις ίσως να χρειαστούν επιπλέον 3 με 3,5 δις ευρώ για να καλυφθούν τα πάσης φύσεως προβληματικά δάνεια.
Σε αυτές τις κεφαλαιακές απαιτήσεις δεν περιλαμβάνεται τυχόν haircut 50% στο χρέος της Κύπρου που αποτελεί ενδεχόμενο, όχι βεβαιότητα αλλά πιθανότητα.
Σε μια τέτοια περίπτωση θα χρειαστούν επιπλέον 1,5 δις ευρώ πρόσθετα κεφάλαια για τις Κυπριακές τράπεζες.
Να σημειωθεί ότι στα 3 δισ. ευρώ είναι η έκθεση των κυπριακών τραπεζών σε ομόλογα του κυπριακού δημοσίου.
Το σύνολο του χρέους του κυπριακού δημοσίου πλησιάζει τα 12 δισ. ευρώ, τα τραπεζικά ιδρύματα κατέχουν 3 δισ. ευρώ, τα ασφαλιστικά και συνταξιοδοτικά ταμεία 0,5 δισ. ευρώ ενώ άλλο 1,5 δισ. ευρώ κατέχει η Κεντρική Τράπεζα με δανειακή σύμβαση που συνάφθηκε πριν την ένταξη της Κύπρου στην ΕΕ.
Με βάση τα τελευταία stress tests η Τράπεζα Κύπρου είχε 1,2 δισ. ευρώ σε κυπριακά ομόλογα και η Marfin είχε 285 εκ. ευρώ. Η Συνεργατική Κεντρική Τράπεζα που είναι ο μεγαλύτερος πιστωτής του κράτους είχε περί τα 1,4 δισ. ευρώ σε κυπριακά ομόλογα. Η Ελληνική ανέφερε ότι διαθέτει 425 εκ. ευρώ περίπου σε κυπριακά ομόλογα εκ των οποίων τα 100 εκ. ευρώ έληξαν στις αρχές του 2012.
Η περίπτωση της Ελληνικής τράπεζας
Η Ελληνική τράπεζα η 3η μεγαλύτερη τράπεζα της Κύπρου υλοποιεί αύξηση κεφαλαίου 66 εκατ στην τιμή των 0,43 ευρώ με στόχο να ενδυναμώσει τα κεφάλαια του ομίλου και να αυξήσει τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας.
Μετά την αύξηση και εφόσον καλυφθεί το core tier 1 θα φθάσει στο 8,1%.
Ήδη η Αρχιεπισκοπή της Κύπρου που κατέχει το 13,7% της τράπεζας θα συμμετάσχει, η Κύπρου ελέγχει το 5,3% της Ελληνικής, ο Πολυκάρπου 5,6%, η Credit Suisse 5,6% και οι λοιποί μέτοχοι 69%.
Η αύξηση ολοκληρώνεται στις 6 Ιουλίου.
Η Ελληνική μπορεί να μην έχει δανειστεί από την ΕΚΤ καθώς διαθέτει πλεόνασμα ρευστότητας στα 7,9 δις οι καταθέσεις και στα 5,5 δις τα δάνεια αλλά αν η Blackrock αποτιμήσει τα δάνεια των Κυπριακών τραπεζών και υπάρξει και haircut στο χρέος τότε είναι ξεκάθαρο ότι τα 66 εκατ δεν είναι επαρκή.
Το συμπέρασμα
Η κρατικοποίηση της Λαϊκής δεν είναι μεμονωμένο γεγονός.
Το Κυπριακό τραπεζικό σύστημα σχεδόν στο σύνολο του κρατικοποιείται.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών