Η εβδομάδα της κρίσεως για την Ελλάδα ή ενεργοποίηση των CACs για το PSI+ ή παράταση – Έρχεται το credit event – Πτώση στο ΧΑ και πιέσεις στις τράπεζες, άφαντοι οι ξένοι - Σε νέο ιστορικό υψηλό το ελληνικό CDS στο 78% - Στo 7400% o Μάρτιος 2012

Η παράταση θα είχε νόημα μόνο αν η συμμετοχή είναι τέτοια που πλησιάζει το 66,66% άρα χρειάζεται παράταση ή αν πλησιάζει το 75% ποσοστό με βάση το οποίο το ελληνικό κράτος θα συζητήσει με τους ομολογιούχους και την Τρόικα αν δέχονται την διαδικασία.
Το αρχικό όριο συμμετοχής έχει καθοριστεί στο 90% αλλά εν συνεχεία δόθηκε εύρος 75% με 90%.
Με βάση ενδείξεις και πληροφορίες που μεταδίδει το www.bankingnews.gr σε αποκλειστικό ρεπορτάζ η συμμετοχή θα ξεπεράσει το 66,66% στο PSI+  και θα ενεργοποιηθούν οι ρήτρες συλλογικής δράσης που θα καταστήσουν την διαδικασία υποχρεωτική.
Όλο το ενδιαφέρον και το βάρος της προσπάθειας της Ελλάδος πέφτει στην συμπεριφορά των κατόχων ομολόγων με ISIN GR τα οποία είναι 177,4 δις ευρώ.
Στόχος είναι τουλάχιστον η συμμετοχή να φθάσει στα 119 δις ευρώ ώστε να επιτευχθεί ο στόχος του 67% ώστε η Ελλάδα να έχει την δυνατότητα να ενεργοποιήσει τις ρήτρες συλλογικής δράσης με βάση τις οποίες όλοι θα συμμετάσχουν πλην αυτών που έχουν εξαιρεθεί από τα CACs.
Σε αυτή την περίπτωση το PSI+ θα πετύχει αλλά μεταξύ των άλλων θα καταγραφεί και credit event δηλαδή πιστωτικό γεγονός ενώ είναι πολύ πιθανό να πληρωθούν συνολικά ή κατά ένα μέρος τα CDS.

Τι θα συμβεί αν υπάρξει credit event;

Το πιστωτικό γεγονός ή credit event είναι μια διαδικασία κατά την οποία αναγνωρίζεται από την ISDA εν προκειμένω που είναι η Διεθνής Ένωση swaps και παραγώγων ότι η Ελλάδα υποχρέωσε τους ομολογιούχους να δεχθούν haircut στα ομόλογα που σημαίνει default, χρεοκοπία.
Βέβαια η Ελλάδα βρίσκεται μέσα σε ένα προστατευτικό κέλυφος και ως εκ τούτου δεν θα υπάρξει επίσημη χρεοκοπία δηλαδή στάση πληρωμών.
Οι καταθέσεις δεν κινδυνεύουν και γενικά η καθημερινότητα του έλληνα πολίτη δεν θα αλλάξει. Απλά και επίσημα θα θεωρείται η Ελλάδα χρεοκοπημένη αλλά αυτό είναι το έλασσον καθώς ούτως ή άλλως η Ελλάδα είναι χρεοκοπημένη.

Πτώση στο ΧΑ - Σε κλοιό πιέσεων οι τράπεζες

Σε αρνητικό έδαφος κινήθηκε το ΧΑ σήμερα καταγράφοντας απώλειες -1,95% στις 734 μονάδες  με τις πιέσεις να επανέρχονται στις τράπεζες, ενώ πλησιάζει η εκπνοή της προθεσμίας για την ολοκλήρωση της διαδικασίας του PSI την Πέμπτη.
Απώλειες κατέγραψαν  οι τραπεζικές μετοχές.
Η Εθνική στα 2,31 ευρώ -5,33% με αποτίμηση 2,208 δισ. ευρώ
Η Alpha bank στα 1,30 ευρώ -2,99% με αποτίμηση 694 εκατ
Αν τελικά εξαιρεθούν τα δάνεια προς τις ΔΕΚΟ που έχουν χορηγήσει οι ελληνικές τράπεζες από τα CACs τότε η Alpha bank θα είναι ωφελημένη καθώς δεν θα απομειωθούν δάνεια που έχει χορηγήσει ύψους 2,2 δις ευρώ.
Η Eurobank στα 0,98 ευρώ -3,92% με αποτίμηση 541 εκατ
Η Πειραιώς στα 0,4470 ευρώ -5,30% με αποτίμηση 501 εκατ
Η Κύπρου στα 0,5430 ευρώ -1,09% με αποτίμηση 919 εκατ
Το δικαίωμα της Κύπρου έκλεισε στα 0,013 ευρώ -18,75%
Η Marfin στα 0,3110 ευρώ -8,53% με αποτίμηση 501 εκατ
Το ΤΤ στα 0,7500 ευρώ -3,97% με αποτίμηση 213 εκατ
Από τις μη τραπεζικές μετοχές του εικοσάρη η ΔΕΗ -4,8%, τα ΕΛΠΕ -1,09%, ο ΟΠΑΠ +1,19%, η ΜΙΓ -4,94%, ο ΟΤΕ -3,51%, ο Τιτάνας -5,98%, η ΕΕΕΚ -1,38%.
Με δεδομένο ότι το PSI+ αποτελεί το μεγάλο ερωτηματικό, οι ξένοι απέχουν από την αγορά πλήρως.
Σήμερα καταγράφηκε η χαμηλότερη συμμετοχή των τελευταίων μηνών σε ημερήσια βάση στην αγορά.
Στην Εθνική 7 χιλ η Citigroup και 6 χιλ η Deutsche bank
Στην Alpha μηδενική η συμμετοχή των ξένων.
Στην Eurobank μηδενική η συμμετοχή των ξένων
Στην Πειραιώς μηδενική η συμμετοχή των ξένων
Στην Κύπρου 9 χιλ η Cheuvreux
Στην Marfin 8 χιλ μετοχές η Cheuvreux.

Σε ιστορικά υψηλά τα ελληνικά CDS 78%

Σε νέα ιστορικά υψηλά εκτινάχθηκαν τα ελληνικά CDS 78% ή 7800 μονάδες βάσης  απόρροια της διάχυτης αβεβαιότητας ότι το PSI+ δεν θα έχει εθελοντικό χαρακτήρα. Το PSI+ θα πετύχει αλλά όχι εθελοντικά αλλά υποχρεωτικά καθώς θα ενεργοποιηθούν τα CACs δηλαδή οι ρήτρες συλλογικής δράσης.
Έτσι εξηγείται γιατί εκτινάχθηκαν τα ελληνικά CDS.
Να σημειωθεί ότι η ελληνική αγορά όπως όλες δηλαδή δουλεύουν σήμερα με Τ+3 δηλαδή με ημερομηνία διακανονισμού την 8η Μαρτίου δηλαδή την τελευταία ημέρα του PSI+ αν δεν υπάρξει παράταση στις 7 Μαρτίου.
Η Ελλάδα έχει την δυνατότητα να παρατείνει την διαδικασία του PSI+ και το περιθώριο το έχει έως τις 4 ώρα Κεντρικής Ευρώπης στις 7 Μαρτίου.
Εν τω μεταξύ το ομόλογο λήξης 20 Μαρτίου 2012 εμφανίζει απόδοση 7400% σε ετησιοποιημένη βάση  και τιμή 26 μ.β. απόρροια ότι όσο μειώνοινται οι μέρες μέχρι την λήξη και διατηρείται τουλάχιστον σταθερή η τιμή η απόδοση θα ενισχύεται.
Η συμπεριφορά των CDS των άλλων χωρών σχετικά ουδέτερη.
Στην Ιρλανδία 620 μ.β. στην Πορτογαλία 36%, στην Ισπανία 390 μ.β. στην Ιταλία 370 μ.β. στην Γαλλία 176 μ.β. και στην Γερμανία 81 μ.β.
Οι αποδόσεις στην Ιταλία η 10ετία στο 4,93%, στην Ισπανία 4,70%, στην Γαλλία 2,78%, στην Πορτογαλία 13,41% και στην Ιρλανδία 6,85%.
Το ευρώ σταθεροποιητικά  έναντι του δολαρίου στα 1,32 20δολάρια με διακύμανση 1,3170 δολάρια με 1,3240 δολάρια.

www.bankingnews.gr