Πως θα εμπλακούν τα φυσικά πρόσωπα στο PSI+ - Το καλό σενάριο να αποζημιωθούν στις τιμές κτήσης - Το κακό σενάριο να τεθεί όριο 100 χιλ ευρώ ή αντικατάσταση με νέα ομόλογα ή υποχρεωτική συμμετοχή με τα CACs…..

Με βάση τελευταίες πληροφορίες μεταξύ των 6 σεναρίων που έχουν εξεταστεί 3 είναι τα επικρατέστερα, να αποζημιωθούν οι κάτοχοι ομολόγων που αγόρασαν δευτερογενώς στις τιμές κτήσης και όχι στην ονομαστική αξία , να τεθεί όριο 100 χιλ ευρώ για κάθε ομολογιούχο, να αντικατασταθούν υφιστάμενα ομόλογα με νέα ή σε πρώτη φάση να μην συμμετάσχουν τα φυσικά πρόσωπα και μόνο αν ενεργοποιηθούν τα CACs οι ρήτρες συλλογικής δράσης να συμμετάσχουν υποχρεωτικά.
Ο Παπαδήμος ο έλληνας πρωθυπουργός είχε ταχθεί όπως και οι έλληνες τραπεζίτες κατά της εμπλοκής των φυσικών προσώπων τα οποία κατέχουν ελληνικό χρέος ύψους 3,1 δις ευρώ.
Ωστόσο τελευταίες πληροφορίες αναφέρουν ότι τελικά η Τρόικα μετά από πιέσεις κατέφερε να περάσει και την εμπλοκή των φυσικών προσώπων στο PSI+.
Σε γενικές γραμμές  6 είναι τα σενάρια που έχουν εξεταστεί.
1)Να αποζημιωθούν τα φυσικά πρόσωπα στην τιμή κτήσης δηλαδή να μην πληρωθεί η κερδοσκοπία.
Αν π.χ. ένας επενδυτής αγόρασε ομόλογο στις  40 μονάδες βάσης και υπό φυσιολογικές συνθήκες θα το πληρωθεί στις 100 μονάδες βάσης με βάση την πρόταση που έχει υποβληθεί είναι να το πληρωθεί στην τιμή κτήσης δηλαδή στις 40 μ.β.
Δηλαδή να πάρει πίσω μόνο το αρχικώς επενδεδυμένο κεφάλαιο χωρίς ζημία.
Η πρόταση αυτή θα αφορά μόνο τα ομόλογα που αγοράστηκαν δευτερογενώς.
Επίσης επειδή η πρόταση αυτή είναι μεν δίκαιη αλλά έρχεται σε δυσαρμονία με το PSI+ θα μπορούσε να υπάρξει εξαίρεση για τα φυσικά πρόσωπα ώστε να τύχουν διαφορετικής μεταχείρισης.
Το PSI+ θα περιλαμβάνει αρχικό haircut 50% και αν αποπληρωθεί ομόλογο στις 40 μ.β. θα πρόκειται για haircut 60%. Προφανώς θα εγερθεί θέμα αλλά αυτό μπορεί να διευθετηθεί νομικά.
Συν τοις άλλοις μια τέτοια εξέλιξη για τα φυσικά πρόσωπα θα απέτρεπε τις απώλειες και ταυτόχρονα δεν θα δημιουργούσε ζητήματα με τα CDS.
2)Να υποστούν haircut τα φυσικά πρόσωπα κατά τα πρότυπα των θεσμικών δηλαδή haircut 50% ή κατά το ύψος της απομείωσης.
Μάλιστα υπάρχει το ενδεχόμενο στην πρώτη φάση τα απέχουν τα φυσικά πρόσωπα αλλά αν ενεργοποιηθούν οι ρήτρες συλλογικής δράσης τότε εκ των πραγμάτων δεν θα μπορέσουν να υπάρξουν εξαιρέσεις και θα ενταχθούν υποχρεωτικά.
Θα πρέπει να καταστεί σαφές ότι αν ενεργοποιηθούν τα  CACs, οι ρήτρες συλλογικής δράσης τότε υποχρεωτικά θα συμμετάσχουν όλοι οι κάτοχοι ελληνικού χρέους.
3)Να υπάρξει διαχωρισμός μεταξύ των ομολόγων που αγοράστηκαν πρωτογενώς και άλλων που αγοράστηκαν δευτερογενώς.
Τα φυσικά πρόσωπα κατέχουν 1,4 δις ευρώ ομόλογα που αγοράστηκαν πρωτογενώς και 1,65 δις ευρώ που αγοράστηκαν δευτερογενώς.
Με βάση πρόταση
4)Να αντικατασταθούν τα ομόλογα των φυσικών προσώπων με νέα ομόλογα διάρκειας 5 ετών ή μεγαλύτερης διάρκειας.
5)Να τεθεί όριο τα 100 χιλ ευρώ ή κάποιο παρεμφερές όριο στα ομόλογα στα οποία σημειώθηκε ακραία κερδοσκοπία π.χ. Μάρτιος 2012 κατά τα πρότυπα των καταθέσεων και των εξασφαλίσεων που παρέχει το ΤΕΚΕ.
6)Να συμψηφιστούν οι υποχρεώσεις των ομολογιούχων προς τις εφορίες  με την ζημία που θα υποστούν από τα ομόλογα.
Η λύση αυτή θα υποχρεώσει πολλούς να αποκαλύψουν και τα πραγματικά τους εισοδήματα
Το συμπέρασμα από όλα αυτά είναι ότι διαπράττεται ένα τραγικό λάθος.
Αν εμπλέξουν όπως διαφαίνεται και τα φυσικά πρόσωπα, στην αναδιάταξη του ελληνικού χρέους διαρρήξουν ανεπανόρθωτα τον εσωτερικό δανεισμό της χώρας όσον αφορά τα φυσικά πρόσωπα.
Κανείς επενδυτής δεν θα εμπιστεύεται το κράτος, δεν θα αγοράζει ομόλογα και δεν θα δανείζει το ελληνικό δημόσιο.
7)H λύση αυτή δεν εντάσσεται στην ομάδα των 6 εναλλακτικών σεναρίων καθώς ελέχθηκε αλλά αγνοείται η τύχη της.
Τα ομόλογα να δεσμευτούν για 3 χρόνια άτοκα σαν κλειστή κατάθεση προθεσμίας και να καταβληθούν επίσης στις τιμές κτήσης μετά την πάροδο των 3 χρόνων

Υποσημείωση
Το www.bankingnews.gr θα συνεχίσει τον αγώνα ώστε κανείς κάτοχος ομολόγων με την ιδιότητα του φυσικού προσώπου να μην εμπλακεί στην άδικη διαδικασία του PSI+

Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr