γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd9)Η επιδείνωση στην αγορά είναι προφανής. Το ΧΑ υποχώρησε -2,08% στις 661,77 μονάδες με τζίρο 32,6 εκατ και όγκο 31,8 εκατ μετοχές, ενώ οι τραπεζικές μετοχές σημείωσαν μεγάλες απώλειες έως 12,64%. Τα χειρότερα για τις τράπεζες είναι εμπρός λόγω της εφαρμογής του PSI+ αλλά και της απαισιοδοξίας που αρχίζει πάλι να κυριαρχεί στην αγορά και στην κοινωνία, ενώ νέες σκιές κάνουν την εμφάνιση τους στην διαπραγμάτευση με την Τρόικα.
Τα ερωτήματα είναι πολλά. Γιατί κάθε μήνας που παρέρχεται η κατάσταση στην Ελλάδα βαίνει επιδεινούμενη;
Γιατί η γενική επικρατούσα αίσθηση είναι ότι τα οικονομικά δρώμενα πάνε από το κακό στο χειρότερο;
Γιατί η γενική άποψη είναι ότι οι τράπεζες, λανθασμένα θα υποστούν τα χειρότερα λόγω της ανυποληψίας του κράτους;
Τα ερωτήματα είναι πολλά. Γιατί κάθε μήνας που παρέρχεται η κατάσταση στην Ελλάδα βαίνει επιδεινούμενη;
Γιατί η γενική επικρατούσα αίσθηση είναι ότι τα οικονομικά δρώμενα πάνε από το κακό στο χειρότερο;
Γιατί η γενική άποψη είναι ότι οι τράπεζες, λανθασμένα θα υποστούν τα χειρότερα λόγω της ανυποληψίας του κράτους;
Γιατί η συντριπτική πλειοψηφία των ελλήνων είναι απογοητευμένοι και πιστεύουν ότι τα χειρότερα είναι εμπρός;
Αν απαντηθούν αυτά τα ερωτήματα πειστικά και όχι ωραιοποιημένα τότε ίσως μπορέσουμε όλοι να αντιληφθούμε το πραγματικό μέγεθος του προβλήματος.
Η Σύνοδος Κορυφής η οποία εκ των προτέρων χαρακτηρίστηκε ιστορική αποδείχθηκε όχι μόνο λίγη αλλά και δυστυχώς αποτυχημένη.
Η Γερμανία απέδειξε ότι έχει το πάνω χέρι στην Ευρώπη και ότι θα περάσει τις δικές τις σκληρές γραμμές.
Ωστόσο η ουσία είναι ότι ο μόνος μηχανισμός αυτή την στιγμή που παραμένει ενεργός και στηρίζει στον βαθμό που μπορεί να στηρίξει είναι η ΕΚΤ.
Σήμερα η ΕΚΤ παρεμβαίνει στις αγορές ομολόγων αγοράζοντας βραχυχρόνια Ιταλικά ομόλογα και μεσοχρόνια Ισπανικά.
Ωστόσο όλη η Ευρώπη ακολουθεί μια πορεία χωρίς στρατηγική.
Δεν υπάρχει ένας ξεκάθαρος στόχος.
Στην Ελλάδα η κατάσταση είναι πολύ χειρότερη.
Ποιος είναι ο στόχος για την Ελλάδα; Τα πρωτογενή πλεονάσματα; Προφανώς και όχι καθώς καμία μέριμνα δεν έχει υπάρξει ώστε να υπάρξουν πρωτογενή πλεονάσματα.
Η Ελλάδα βρίσκεται σε κίνδυνο και κάθε μήνας που περνάει ο κίνδυνος άτακτης χρεοκοπίας αυξάνεται και δεν μειώνεται
Με όρους αγοράς όλα αυτά τι μας δείχνουν ότι τα χειρότερα είναι εμπρός. Τα χειρότερα είναι εμπρός κυρίως γιατί το χρεοκοπημένο ελληνικό κράτος παρασύρει τις τράπεζες στα βάραθρα.
Οι ελληνικές τράπεζες λόγω των απομειώσεων από τα ομόλογα θα χρειαστούν μεγάλες αυξήσεις κεφαλαίου και λόγω αυτής της παραμέτρου τα χειρότερα είναι εμπρός.
Νέα σημαντική διόρθωση στο ΧΑ, υπό ασφυκτική πίεση οι τράπεζες
Το ΧΑ έκλεισε στις 661,77 μονάδες στο -2,08%. Που αλλού θα μπορούσε να πάει το ΧΑ βρίσκεται σε καθεστώς μόνιμης φθοράς και αυτό δεν έχει αλλάξει.
Το PSI+ δηλαδή το haircut 50% και τα νέα μέτρα που θα επιβληθούν απλά θα αποδείξουν ότι η χώρα βρίσκεται σε τέλμα.
Το τέλμα θα γίνει πιο επώδυνο προσεχώς για όλους.
Οι τράπεζες λόγω του PSI+ και του haircut 50% δέχονται πιέσεις.
Μεγάλες οι κεφαλαιακές ζημίες 17 δις και επίσης μεγάλες οι κεφαλαιακές ανάγκες που θα προκύψουν.
Σήμερα οι τραπεζικές μετοχές καταποντίζονται.
Η Εθνική στα 1,59 ευρώ -12,64% με αποτίμηση 1,52 δις ευρώ
Η Alpha στα 0,5210 ευρώ -11,69% με αποτίμηση 278 εκατ
Η Eurobank στα 0,3590 ευρώ -10,47% με αποτίμηση 198 εκατ
Η Πειραιώς στα 0,2920 ευρώ με απώλειες -1,02% με αποτίμηση 333 εκατ
Η Κύπρου στα 0,4730 ευρώ -6,52% με αποτίμηση 425 εκατ
Η Marfin στα 0,2470 ευρώ -3,14% με αποτίμηση 397 εκατ
Το ΤΤ στα 0,4480 ευρώ -11,40% με αποτίμηση 126 εκατ
Από τις μη τραπεζικές μετοχές του εικοσάρη η ΔΕΗ -0,96%, ο ΟΤΕ +2,67%, ο ΟΠΑΠ +1,06%, η ΕΕΕΚ -1,42%, η ΜΙΓ +3,36%.
Από τους ξένους έχουν παρατηθεί πωλήσεις από την Bank of America Merrill Lynch σήμερα και με βάση ενδείξεις, πελάτης του αμερικανικού οίκου μειώνει
ή κλείνει επενδυτικές θέσεις από τις τράπεζες.
Σήμερα υπήρξε μια μικρή σχετικά κινητικότητα στις τράπεζες.
Στην Εθνική 300 χιλ μετοχές από την Bank of America και 140 χιλ από την Deutsche bank.
Στην Alpha 90 χιλ από την Deutsche, 600 χιλ από την Bank of America και 40 χιλ από την HSBC.
Στην Eurobank 30 χιλ από την HSBC.
Στην Πειραιώς 200 χιλ από την Deutsche bank
Στην Κύπρου 100 χιλ από την Bank of America και 80 χιλ από την HSBC.
Στην Marfin 770 χιλ από την Citigroup και 730 χιλ από την Credit Suisse.
Υπό πίεση τα ομόλογα παρά τις παρεμβάσεις της ΕΚΤ
Μόνο η ΕΚΤ έχει απομείνει να παρεμβαίνει στις δευτερογενείς αγορές ομολόγων ώστε να ανακόψει την πίεση στα ομόλογα.
Σήμερα η ΕΚΤ έχει παρέμβει αγοράζοντας βραχυπρόθεσμα ιταλικά ομόλογα και μεσοπρόθεσμα Ισπανικά.
Τα CDS κινούνται ανοδικά καθώς η Σύνοδος Κορυφής ήταν ένα φιάσκο.
Στην Ελλάδα στην 5ετία 70% ή 7000 μονάδες βάσης το CDS.
Στην Πορτογαλία 1145 μ.β. στην Ιρλανδία 750 μ.β. στην Ισπανία 450 μ.β. στην Ιταλία 570 μ.β. στην Γαλλία 227 μ.β. και στην Γερμανία 105 μ.β.
Οι αποδόσεις επίσης κινούνται ανοδικά, μετά τις παρεμβάσεις σταθεροποιήθηκαν, για να αυξηθούν εκ νέου στην συνέχεια.
Στην Ιταλία η απόδοση στην 10ετία 6,70%, στην Ισπανία 5,97%, στην Γαλλία 3,29% και στο Βέλγιο 4,61%.
Το ευρώ στα 1,3250 δολάρια με χαμηλό ημέρας 1,3250 και υψηλό 1,3385 δολάρια.
Βραχυχρόνια επιβεβαιώθηκε η εκτίμηση για πτώση του ευρώ και άνοδο του δολαρίου.
Αν σπάσει το 1,3250 επόμενο σημείο τα 1,32 και 1,3150 δολάρια.
www.bankingnews.gr
Αν απαντηθούν αυτά τα ερωτήματα πειστικά και όχι ωραιοποιημένα τότε ίσως μπορέσουμε όλοι να αντιληφθούμε το πραγματικό μέγεθος του προβλήματος.
Η Σύνοδος Κορυφής η οποία εκ των προτέρων χαρακτηρίστηκε ιστορική αποδείχθηκε όχι μόνο λίγη αλλά και δυστυχώς αποτυχημένη.
Η Γερμανία απέδειξε ότι έχει το πάνω χέρι στην Ευρώπη και ότι θα περάσει τις δικές τις σκληρές γραμμές.
Ωστόσο η ουσία είναι ότι ο μόνος μηχανισμός αυτή την στιγμή που παραμένει ενεργός και στηρίζει στον βαθμό που μπορεί να στηρίξει είναι η ΕΚΤ.
Σήμερα η ΕΚΤ παρεμβαίνει στις αγορές ομολόγων αγοράζοντας βραχυχρόνια Ιταλικά ομόλογα και μεσοχρόνια Ισπανικά.
Ωστόσο όλη η Ευρώπη ακολουθεί μια πορεία χωρίς στρατηγική.
Δεν υπάρχει ένας ξεκάθαρος στόχος.
Στην Ελλάδα η κατάσταση είναι πολύ χειρότερη.
Ποιος είναι ο στόχος για την Ελλάδα; Τα πρωτογενή πλεονάσματα; Προφανώς και όχι καθώς καμία μέριμνα δεν έχει υπάρξει ώστε να υπάρξουν πρωτογενή πλεονάσματα.
Η Ελλάδα βρίσκεται σε κίνδυνο και κάθε μήνας που περνάει ο κίνδυνος άτακτης χρεοκοπίας αυξάνεται και δεν μειώνεται
Με όρους αγοράς όλα αυτά τι μας δείχνουν ότι τα χειρότερα είναι εμπρός. Τα χειρότερα είναι εμπρός κυρίως γιατί το χρεοκοπημένο ελληνικό κράτος παρασύρει τις τράπεζες στα βάραθρα.
Οι ελληνικές τράπεζες λόγω των απομειώσεων από τα ομόλογα θα χρειαστούν μεγάλες αυξήσεις κεφαλαίου και λόγω αυτής της παραμέτρου τα χειρότερα είναι εμπρός.
Νέα σημαντική διόρθωση στο ΧΑ, υπό ασφυκτική πίεση οι τράπεζες
Το ΧΑ έκλεισε στις 661,77 μονάδες στο -2,08%. Που αλλού θα μπορούσε να πάει το ΧΑ βρίσκεται σε καθεστώς μόνιμης φθοράς και αυτό δεν έχει αλλάξει.
Το PSI+ δηλαδή το haircut 50% και τα νέα μέτρα που θα επιβληθούν απλά θα αποδείξουν ότι η χώρα βρίσκεται σε τέλμα.
Το τέλμα θα γίνει πιο επώδυνο προσεχώς για όλους.
Οι τράπεζες λόγω του PSI+ και του haircut 50% δέχονται πιέσεις.
Μεγάλες οι κεφαλαιακές ζημίες 17 δις και επίσης μεγάλες οι κεφαλαιακές ανάγκες που θα προκύψουν.
Σήμερα οι τραπεζικές μετοχές καταποντίζονται.
Η Εθνική στα 1,59 ευρώ -12,64% με αποτίμηση 1,52 δις ευρώ
Η Alpha στα 0,5210 ευρώ -11,69% με αποτίμηση 278 εκατ
Η Eurobank στα 0,3590 ευρώ -10,47% με αποτίμηση 198 εκατ
Η Πειραιώς στα 0,2920 ευρώ με απώλειες -1,02% με αποτίμηση 333 εκατ
Η Κύπρου στα 0,4730 ευρώ -6,52% με αποτίμηση 425 εκατ
Η Marfin στα 0,2470 ευρώ -3,14% με αποτίμηση 397 εκατ
Το ΤΤ στα 0,4480 ευρώ -11,40% με αποτίμηση 126 εκατ
Από τις μη τραπεζικές μετοχές του εικοσάρη η ΔΕΗ -0,96%, ο ΟΤΕ +2,67%, ο ΟΠΑΠ +1,06%, η ΕΕΕΚ -1,42%, η ΜΙΓ +3,36%.
Από τους ξένους έχουν παρατηθεί πωλήσεις από την Bank of America Merrill Lynch σήμερα και με βάση ενδείξεις, πελάτης του αμερικανικού οίκου μειώνει
ή κλείνει επενδυτικές θέσεις από τις τράπεζες.
Σήμερα υπήρξε μια μικρή σχετικά κινητικότητα στις τράπεζες.
Στην Εθνική 300 χιλ μετοχές από την Bank of America και 140 χιλ από την Deutsche bank.
Στην Alpha 90 χιλ από την Deutsche, 600 χιλ από την Bank of America και 40 χιλ από την HSBC.
Στην Eurobank 30 χιλ από την HSBC.
Στην Πειραιώς 200 χιλ από την Deutsche bank
Στην Κύπρου 100 χιλ από την Bank of America και 80 χιλ από την HSBC.
Στην Marfin 770 χιλ από την Citigroup και 730 χιλ από την Credit Suisse.
Υπό πίεση τα ομόλογα παρά τις παρεμβάσεις της ΕΚΤ
Μόνο η ΕΚΤ έχει απομείνει να παρεμβαίνει στις δευτερογενείς αγορές ομολόγων ώστε να ανακόψει την πίεση στα ομόλογα.
Σήμερα η ΕΚΤ έχει παρέμβει αγοράζοντας βραχυπρόθεσμα ιταλικά ομόλογα και μεσοπρόθεσμα Ισπανικά.
Τα CDS κινούνται ανοδικά καθώς η Σύνοδος Κορυφής ήταν ένα φιάσκο.
Στην Ελλάδα στην 5ετία 70% ή 7000 μονάδες βάσης το CDS.
Στην Πορτογαλία 1145 μ.β. στην Ιρλανδία 750 μ.β. στην Ισπανία 450 μ.β. στην Ιταλία 570 μ.β. στην Γαλλία 227 μ.β. και στην Γερμανία 105 μ.β.
Οι αποδόσεις επίσης κινούνται ανοδικά, μετά τις παρεμβάσεις σταθεροποιήθηκαν, για να αυξηθούν εκ νέου στην συνέχεια.
Στην Ιταλία η απόδοση στην 10ετία 6,70%, στην Ισπανία 5,97%, στην Γαλλία 3,29% και στο Βέλγιο 4,61%.
Το ευρώ στα 1,3250 δολάρια με χαμηλό ημέρας 1,3250 και υψηλό 1,3385 δολάρια.
Βραχυχρόνια επιβεβαιώθηκε η εκτίμηση για πτώση του ευρώ και άνοδο του δολαρίου.
Αν σπάσει το 1,3250 επόμενο σημείο τα 1,32 και 1,3150 δολάρια.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών