Γιατί είναι μέγα λάθος που δεν πληρώνονται τα ελληνικά CDS – Το δίκαιο κεφάλαιο θα τιμωρήσει την Ελλάδα και την ΕΕ - Θα αποτελεί κατάφορη παραβίαση των διεθνών κανόνων αν η ISDA δεν πιστοποιήσει πιστωτικό γεγονός…

Λίγοι γνωρίζουν ότι για να αγοραστούν τα CDS χρειάζονται πολλά λεφτά αλλά αυτό είναι το δευτερεύον, το πρωτεύον είναι ότι εν γνώσει όλων παραβιάστηκαν κατάφορα οι κανόνες της αγοράς.  
Τα ελληνικά CDS πρέπει να πληρωθούν αν δεν πληρωθούν η τιμωρία του δίκαιου κεφαλαίου θα είναι σκληρή και αμείλικτη.
Τα ελληνικά CDS πρέπει να πληρωθούν.
Τα CDS τα Credit Default Swaps τα παράγωγα των ομολόγων ο μηχανισμός αντιστάθμισης κινδύνων είναι ένα καθαρό επενδυτικό εργαλείο.
Το CDS είναι η ασφάλεια του αυτοκινήτου σας.
Στην Ελλάδα έχει συμβεί το εξής παράδοξο που αποτελεί όχι μόνο κατάφορη παραβίαση αλλά και πρόκληση.
Έχετε ένα αυτοκίνητο και υποχρεωτικά έχετε και ασφάλεια.
Έτσι είναι και τα ομόλογα τα CDS είναι η ασφάλεια των ομολόγων.
Φθάσαμε όμως στο εξής παράδοξο να σου απομειώνουν χωρίς την συγκατάβαση σου στο μισό την αξία του αυτοκινήτου σου και εσύ να πηγαίνεις στην ασφαλιστική σου εταιρία να ζητήσεις αποζημίωση και αυτοί να υποστηρίζουν ότι δεν σου οφείλουν τίποτε.
Το παράδειγμα απλουστευμένο αλλά πρακτικό.
Ο κάτοχος των ομολόγων είναι δανειστής στο κράτος.
Έρχεται η ΕΕ και η Ελλάδα και λένε στον δανειστή ότι θα χάσει το 50% των δανείων και η ασφάλεια που πλήρωσε για προστασία δεν έχει καμία αξία.
Η ΕΕ όπως και η Ελλάδα παραβιάζουν τους διεθνούς κανόνες καθώς τιμωρούν τον δανειστή.
Όμως αυτό είναι τεχνικό.
Σύμφωνα με πληροφορίες που έχουμε συγκεντρώσει το δίκαιο κεφάλαιο το κεφάλαιο που δάνεισε την Ελλάδα και άλλες χώρες και ταυτόχρονα πλήρωσε και ασφάλεια CDS για την προστασία των κεφαλαίων του δανείου θα τιμωρήσουν την Ελλάδα και την Ευρώπη.
Το άλμα που καταγράφεται στα CDS πέραν από την Ελλάδα στην Ιταλία και την Ισπανία αποτελεί ένα ενορχηστρωμένο σχέδιο του δίκαιου και όχι κερδοσκοπικού κεφαλαίου.
Πριν 1 χρόνο είχαμε υποστηρίξει ότι αν πληρωθούν τα CDS θα εκτονωθεί η σωρευμένη πίεση.
Τα CDS της Ελλάδος δεν έχουν πληρωθεί και το δίκαιο κεφάλαιο θα τιμωρήσει όλη την ΕΕ χτυπώντας την Ιταλία και την Ισπανία.
Αυτό που συμβαίνει στην νότια Ευρώπη κάποιοι το χαρακτηρίζουν από άγνοια κερδοσκοπία.
Το δίκαιο κεφάλαιο θα αποδειχθεί μεγάλος τιμωρός….και θα είναι τιμωρός γιατί εξαπατήθηκε. Η εξαπάτηση της αγοράς είναι η πιο επαίσχυντη επίθεση και η αγορά δεν συγχωρεί επιθέσεις.
Όμως μεγάλο μερίδιο ευθύνης έχει και η διεθνής ένωση swaps και παραγώγων η ISDA δεν μπορεί να εθελοτυφλεί και να προσποιείται ότι δεν υφίσταται πιστωτικό γεγονός με haircut 50% όταν μάλιστα επιτεύχθηκε με ωμούς εκβιασμούς τύπου Γαλλίας ή συμμετέχουν οι τράπεζες με 50% ή χρεοκοπία και χάνουν το 100% των κεφαλαίων τους.  
Η ISDA πρέπει να πιστοποιήσει πιστωτικό γεγονός και να πληρωθούν τα CDS, οποιαδήποτε απόκλιση από αυτή την διαδικασία θα είναι κατάφορη παραβίαση των διεθνών κανόνων με βάση τους οποίους λειτουργούν οι αγορές.
Μέχρι τώρα η ISDA εθελοτυφλεί όχι γιατί σέβεται τους διεθνείς κανόνες που διέπουν τις αγορές αλλά κυρίως γιατί δεν θέλει τα μέλη της να πληρώσουν τα CDS καθώς όλως τυχαίως τα μέλη της ISDA είναι και οι εκδότες των ελληνικών CDS.
Στο παρελθόν η J P Morgan, Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley και λιγότερο η Bank of America Merrill Lynch από τις ΗΠΑ και από την Μ Βρετανία η Barclays, η RBS είχαν εκδώσει CDS και διακινήσει με βασικό στόχο να πριμοδοτήσουν τα hedge funds τα οποία ήθελαν να κερδοσκοπήσουν εις βάρος της ελληνικής οικονομίας.
Τα spreads από 300 μονάδες έφθασαν τις 2050 μονάδες και τα CDS από 300 μονάδες έφθασαν στις 6400 μονάδες.
Στην  Ελλάδα υπήρξε κερδοσκοπία αλλά και παρέμβαση του δίκαιου κεφαλαίου.
Οι θέσεις στα παράγωγα των ομολόγων  τα CDS τα credit default swaps δηλαδή το ασφάλιστρο έναντι ρίσκου χώρας πληρώνεται όταν  η ISDA η διεθνής ένωση swaps και παραγώγων πιστοποιήσει ότι υφίσταται πιστωτικό γεγονός. Η πιστοποίηση προκύπτει μετά από συνεδρίαση της ISDA Ευρώπης.
Με βάση τις θέσεις σε ελληνικά CDS κατ΄ εκτίμηση φθάνουν τα 5,5  δις δολάρια αν πληρωθούν όλα προκύπτει ένα δυνητικό κέρδος 25 με 30 δις δολαρίων.
Τα CDS τα πληρώνουν οι εκδότες και οι προηγούμενοι κάτοχοι ο προτελευταίος αγοραστής δηλαδή.
Αν υπάρξει πιστωτικό γεγονός στην Ελλάδα και πληρωθούν τα CDS οι αμερικανικές και βρετανικές τράπεζες θα κληθούν να πληρώσουν στους κατόχους CDS 25 με 30 δις δολάρια.
Υπό τις υφιστάμενες συνθήκες η αύξηση του haircut ισοδυναμεί με πιστωτικό γεγονός.
Ωστόσο αν θεωρηθεί μη γενόμενο το 21% haircut που έχει πραγματοποιηθεί μπορεί υπό όρους να αποτραπεί το πιστωτικό γεγονός ακόμη και αν το νέο haircut είναι 50% θα προκαλέσει αλγεινή εντύπωση αλλά αυτή είναι η πραγματικότητα.  
Όμως αυτό που πρέπει να ειπωθεί είναι ότι κακώς η isda δεν έχει πιστοποιήσει πιστωτικό γεγονός.
Η έννοια της εθελοντικής συμμετοχής καταστρατηγήθηκε…

Ποια είναι τα μέλη της ISDA Ευρώπης που θα αξιολογήσουν αν υπάρχει πιστωτικό γεγονός στην Ελλάδα

Voting Dealers
Bank of America / Merrill Lynch
Barclays
BNP Paribas
Credit Suisse
Deutsche Bank
Goldman Sachs
JPMorgan Chase Bank,
Morgan Stanley
Société Générale
UBS
Consultative Dealers
Citibank
The Royal Bank of Scotland
Voting Non-dealers
BlackRock (Third Term Non-dealer)
BlueMountain Capital (Second Term Non-dealer)
Citadel Investment Group, LLC (First Term Non-dealer)
DE Shaw Group (First Term Non-dealer)
Rabobank International (Second Term Non-dealer)
Determinations Committee Decision

Κλίμακα αξιολογήσεων διεθνών οίκων
	Moody's	S&P	Fitch
Άριστη	Aaa	AAA	AAA
Υψηλής Διαβάθμισης	Aa1	AA+	AA+
	Aa2	AA	AA
	Aa3	AA-	AA-
Υψηλότερα της Μεσαίας Αξιολόγησης	Α1 Ελλάδα 2005	Α+ Ελλάδα 2005	Α+ Ελλάδα 2005
	Α2	Α	Α
	Α3	Α-	Α-
Χαμηλότερα της Μεσαίας Αξιολόγησης	Baa1	BBB+	BBB+
	Baa2	BBB	BBB
	Baa3	BBB-	BBB-
Μη επενδυτικά ομόλογα (junk - σκουπίδια)	Ba1	BB+	BB+
	Ba2	BB	BB
	Ba3	BB-	BB-
Κερδοσκοπικά	B1	B+	B+
	B2	B	B
	B3	B-	B-
Υψηλού κινδύνου	Caa1	CCC+	CCC+
	Caa2	CCC	CCC(Ελλάδα)
	Caa3	CCC-	CCC-
Υψηλός Κίνδυνος Χρεοκοπίας	Ca(Ελλάδα)	CC(Eλλάδα)	CC
		C	C*Ελλάδα
Χρεοκοπία	C*Ελλάδα	D*Ελλάδα	D

 

*Πιθανή νέα βαθμολογία Ελλάδος

 

www.bankingnews.gr