Τετάρτη, 20 Σεπτεμβρίου 2017
S&P 500
2.506,65
0,11%
FTSE 100
7.275,25
0,30%
DAX
12.561,79
0,02%
Nikkei 225
20.300,61
0,01%
ATHEN
762,86
0,27%
  • 08:20 - Συνάντηση Tusk – May στο Λονδίνο στις 26/9 για το Brexit
  • 08:14 - Erdogan: Να ακυρωθεί το δημοψήφισμα για την ανεξαρτησία του ιρακινού Κουρδιστάν
  • 02:02 - Σεισμός 7,1 Ρίχτερ στο Μεξικό με 100 νεκρούς, 60 τραυματίες και 27 κτιριακά συγκροτήματα να έχουν καταρρεύσει
  • 00:35 - Καραμούζης (Eurobank) στη FAZ: Η εμπιστοσύνη προς τις ελληνικές τράπεζες αποκαθίσταται
  • 23:34 - Spiegel: Η Merkel υπεύθυνη για το γεγονός ότι θα μπουν στην γερμανική Βουλή οι ναζί
 

Πως οι ελληνικές τράπεζες θα γλιτώσουν ζημίες 4 με 5 δις ευρώ από το haircut των ομολόγων; Ένας αναβαλλόμενος φόρος θα τις σώσει…

(upd2)Τρόπο να γλιτώσουν 4 με 5 δις ευρώ ζημίες από το haircut των ομολόγων φαίνεται ότι έχουν βρει οι ελληνικές τράπεζες σύμφωνα με έγκυρες πληροφορίες από το υπουργείο οικονομικών τις οποίες επιβεβαιώνουν και τραπεζικά στελέχη…
(Ήταν αδύνατο οι δαιμόνιοι τραπεζίτες να μην βρουν μια φόρμουλα να μειώσουν τις ζημίες τους).

Οι έλληνες τραπεζίτες διερευνώντας το μείζον θέμα haircut των ομολόγων 50% προφανώς ανακάλυψαν ότι οι ζημίες που καλούνται να αντιμετωπίζουν θα είναι 17,6 με 19,8 δις ευρώ.
Θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι περιλαμβάνονται και οι αρχικές ζημίες του PSI του 21%.
Οι ζημίες αυτές έπρεπε να μειωθούν να βρεθεί μια φόρμουλα να περιοριστεί το τεράστιο κόστος του haircut από την απομείωση των ομολόγων.
Κατά την διερεύνηση τεχνικά, λογιστικά και πρακτικά της όλης διαδικασίας ανακάλυψαν ότι υπάρχει ένα παράθυρο το οποίο επιτρέπει στις τράπεζες να γλιτώσουν 5 δις ευρώ.
Για την ακρίβεια αυτό δεν είναι παράθυρο αλλά ολόκληρη πόρτα καθώς θα γλιτώσουν 4 με 5 δις ευρώ.
Ποια είναι η λύση;
Ο αναβαλλόμενος φόρος.
Ως γνωστό αναβαλλόμενος φόρος είναι όταν μια τράπεζα ή επιχείρηση εμφανίσει μια χρονιά ζημίες πληρώνει στο ελληνικό δημόσιο για τις ζημίες αυτές φόρο.
Εν συνεχεία αν την επόμενη χρονιά έχει κέρδη συμψηφίζει τον φόρο των ζημιών με τον φόρο των κερδών της επόμενης χρονιάς.
Η διαδικασία αυτή είναι απλουστευμένα ο αναβαλλόμενος φόρος.
Όμως ο αναβαλλόμενος φόρος έχει ημερομηνία λήξεως δηλαδή για να συμψηφιστεί θα πρέπει να εμφανίσει μια τράπεζα κέρδη.
Το χρονικό περιθώριο είναι 5 χρόνια. Δηλαδή αν σε 5 χρόνια εμφανίσει κέρδη τότε συμψηφίζει τον φόρο των ζημιών.
Αν όμως μέσα σε αυτά τα 5 χρόνια δεν εμφανίσει κέρδη ο αναβαλλόμενος φόρος χάνεται.
Οι τραπεζίτες λοιπόν κατανοώντας ότι ο αναβαλλόμενος φόρος λόγω των ζημιών από το haircut των ομολόγων είναι 4 με 5 δις ευρώ επιδίωξαν να το χρησιμοποιήσουν ως εργαλείο για τα μελλοντικά κέρδη.
Επειδή όμως δεν υπάρχει ουδεμία βεβαιότητα ότι τα επόμενα 5 χρόνια θα έχουν κέρδη ζήτησαν από το ελληνικό δημόσιο να τροποποιήσει τον νόμο και ο συμψηφισμός από τα 5 χρόνια να επιμηκυνθεί στα 10 χρόνια.
Αν το υπουργείο Οικονομικών αποδεχθεί μια τέτοια ρύθμιση οι ελληνικές τράπεζες θα έχουν ένα πλεονέκτημα όταν θα εμφανίσουν κέρδη καθώς μπορεί να γλιτώσουν όλο το φόρο των μελλοντικών κερδών τους.
Το ζήτημα αυτό θεωρείται κομβικής σημασίας για τις τράπεζες καθώς έτσι θα γλιτώσουν μελλοντικά βέβαια 4 με 5 δις ευρώ.
Από τις πληροφορίες που υπάρχουν καθώς λόγω των πολιτικών εξελίξεων η διαδικασία έχει παγώσει υπάρχει πρόσφορο έδαφος ώστε να υπάρξει συμφωνία υπουργείου Οικονομικών και τραπεζιτών ώστε να υπάρξει τροποποίηση της νομοθεσίας για τον αναβαλλόμενο φόρο ειδικά για τις τράπεζες που θα υποστούν μεγάλες ζημίες λόγω του haircut των ομολόγων.

Τράπεζες: Ζημίες με haircut 50% για ομόλογα λήξης έως το 2035

Ποσά σε εκατ ευρώ

Τράπεζες

Haircut * 50%

Κεφάλαια

Νέα κεφάλαια με haircut 50%

Εθνική

-5.000 με -5.600

8.800

3.500 -4.500

Alpha

-1.400 με -1.600

4.700

1.000 -1.500

Eurobank

-2.400 με -2.700

4.400

1.700 -2.200

Πειραιώς

-2.500 με -2.800

3.500

1.900 -2.300

Κύπρου

-700   με -800

3.500

500 (1.477 ΕBA)

Μarfin

-700    με -800

3.940

600 (2.116 EBA)

ATE

-2.400  με -2.700

439

1.800 -2200

TT

-1.600 με -1.800

621

1.500 -1.800

Emporiki

-200  με -230

775

750**

Geniki

-230  με -240

221

575**

Attica

-160   με -180

490

140 -250

Proton

-310    με -330

250

30 -30

Σύνολο

-17.600 με -19.800

31.616

13.000 -19.700

*Στο haircut πρέπει να αφαιρεθεί το 21% του προηγούμενου psi;

Π.χ. στην ΕΤΕ 5 δις -1,6 δις =3,4 δις νέες ζημίες περίπου

**Έχουν ανακοινώσει αυξήσεις κεφαλαίου

Πηγή: Εκτιμήσεις αγοράς


Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr

 


Πέτρος Λεωτσάκος

Δημοσιογράφος

Τελευταία τροποποίηση στις 13/11/2011 - 13:40
Για να μπορείτε να σχολιάζετε πρέπει να είστε εγγεγραμένος χρήστης και να κάνετε Login
Κάντε κλικ εδώ για να κάνετε login Δημιουργία λογαριασμού

BREAKING NEWS