Είναι προφανές ότι η κρίση χρέους δεν επιτρέπει εφησυχασμό και οι διεθνείς επενδυτές απλά προετοιμάζονται για την εθελοντική υποχρέωση συμμετοχής στην ελληνική κρίση χρέους.
Στην σύνοδο κορυφής της 21 Ιουλίου η ΕΕ θα αποφασίσει πιθανότατα την επαναγορά χρέους από την Ελλάδα με την στήριξη του EFSF.
Ωστόσο θα βρεθεί μια φόρμουλα ώστε να υπάρξει και εθελοντική υποχρέωση στην συμμετοχή των ιδιωτών δηλαδή εθελοντικά θα υποχρεωθούν να συμμετάσχουν στην επίλυση του ελληνικού προβλήματος όχι ακόμη με haircut αλλά με επιμήκυνση.
Θα πρέπει να τονιστεί ότι εγείρονται σοβαρότατα ερωτηματικά για την αποτελεσματικότητα αυτών των λύσεων.
Π.χ. θα είχε λογική η Ελλάδα να επαναγοράσει τα ομόλογα Ελλάδος της ΕΚΤ 48 -50 δις ευρώ αλλά η ουσία είναι ότι θα συμμετάσχει άλλος επενδυτής σε μια τέτοια λύση;
Ποιος θα πωλήσει ελληνικά ομόλογα αποδεχόμενος ένα haircut 30% με 40% εθελοντικά;
Τα ερωτηματικά είναι πολλά αυτό είναι το μόνο βέβαιο και η Ελλάδα σε ένα τέτοιο σκηνικό προετοιμάζεται για το selective default την βαθμολογική χρεοκοπία της Ελλάδος.
Τα stress tests δεν βοήθησαν να εξαχθούν συμπεράσματα αποτέλεσαν μια εικονική – πλασματική πραγματικότητα που δεν έπεισε ακόμη και τον πλέον καλοπροαίρετο παρατηρητή.
Τα stress tests απέτυχαν να επιτελέσουν το έργο τους, δεν έπεισαν, τουναντίον θολώνουν ακόμη περισσότερο το τραπεζικό τοπίο.
Εκ νέου πτωτικά το ΧΑ και οι τράπεζες
Η τεχνικού τύπου αντίδραση στο ΧΑ και στις τράπεζες δεν πείθει κανένα. Ήταν ισχνή άνευρη και κατέληξε σε φιάσκο όπως και τα stress tests.
Το ΧΑ κινήθηκε σταθεροποιητικά οριακά πτωτικά -0,44% στις 1171 μονάδες, ενώ εμφανής ήταν η νευρικότητα και οι εναλλαγές προσήμων ιδιατέρως στον τραπεζικό κλάδο. Είναι πολύ πιθανό αν δεν ικανοποιήσει η λύση της συνόδου κορυφής να σπάσει και το φράγμα των 1100 μονάδων και πιθανότατα να σπάσει το φράγμα και των 1000 μονάδων.
Η αγορά κινείται ωσάν να προεξοφλεί τα χειρότερα αλλά ποντάρει και σε μια έκπληξη. Αν έρθει η έκπληξη η αγορά θα κινηθεί ανοδικά….
Οι τραπεζικές μετοχές αντέδρασαν σήμερα μη πειστικά.
Η Εθνική στο +1,19% στα 4,25 ευρώ με αποτίμηση 4,063 δις ευρώ.
Η Alpha στα 2,97 ευρώ με άνοδο 1,37% και αποτίμηση 1,58 δις ευρώ.
Η Eurobank κατέγραψε μεγάλες απώλειες -4,07% στα 2,59 ευρώ με αποτίμηση 1,43 δις ευρώ, ενώ νωρίτερα βρέθηκε ακόμη και στο -5%. Η τράπεζα δεν πέρασε με την πρώτη τα stress tests αλλά με τις παραδοχές του 2011 τα πέρασε, ωστόσο γεγονός είναι ότι γενικώς οι τράπεζες δεν έπεισαν.
Η ΑΤΕ που δεν πέρασε τα stress tests έλαβε μάλιστα και την χαμηλότερη βαθμολογία στην Ευρώπη core tier 1 -6% κέρδισε +3,51% στα 0,59 ευρώ και αποτίμηση 747 εκατ ευρώ.
Η Κύπρου έκλεισε με κέρδη 3,97% ενώ η Marfin αμετάβλητη στα 0,49 ευρώ.
Η Πειραιώς στα 0,84 ευρώ με πτώση -3,45% στα 960 εκατ ευρώ.
Στον εικοσάρη πλην τραπεζών αναμονή με τις μετοχές να καταγράφουν αξιόλογες απώλειες ΟΠΑΠ -2,61%, ΔΕΗ -0,87% Τιτάνας -2,44% στον αντίποδα Ελλάκτωρ +3,08% και MIG με κέρδη 4%.
Από τους ξένους σήμερα συνεχίζονται οι πωλήσεις στις τραπεζικές μετοχές.
Αξίζει να σημειωθεί ότι εσχάτως η Goldman Sachs συνεχίζει τις ρευστοποιήσεις διακριτικά στον τίτλο της Εθνικής
Στην Εθνική Goldman Sachs 430 χιλ μετοχές, Cheuvreux 230 χιλ μετοχές, Credit Suisse 85 χιλ μετοχές και Deutsche bank 50 χιλ μετοχές.
Στην Alpha bank 100 χιλ μ ετοχές πώληση από την Bank of America
Στην Eurobank 20 χιλ η Deutsche bank και 10 χιλ η Cheuvreux. Ακόμη δεν υπάρχει πλήρης ενημέρωση για τις κινήσεις των ξένων στην Eurobank.
Στην Πειραιώς 60 χιλ μετοχές από την Deutsche bank και 30 χιλ μετοχές από την Credit Suisse.
Νέα ιστορικά υψηλά σε CDS 6 χωρών…..
Ανοδικά συνεχίζουν τα CDS και τα spreads στα ομόλογα. Μάλιστα σήμερα σημειώθηκαν νέα ιστορικά υψηλά σε 6 χώρες.
Το ελληνικό CDS στην 5ετία στις 2650 μονάδες βάσης, στην Πορτογαλία 1255 μονάδες βάσης, Ιρλανδία 1230 μονάδες βάσης, Ισπανία 384 μονάδες βάσης και Ιταλία 340 μονάδες βάσης και Βέλγιο 223 μονάδες βάσης. Τα CDS όλων αυτών των χωρών αποτελούν ιστορικό ρεκόρ.
Τα spreads 1530 μονάδες βάσης με την απόδοση του 10ετούς ελληνικού στο 17,90% που αποτελεί επίσης ιστορικό ρεκόρ.
www.bankingnews.gr
18/05/2012
