Banking News

Με βάση την επίσημη αναφορά του ελληνικού κράτους αν δεν είχε προχωρήσει το PSI+ δεν θα μπορούσε να αποπληρώσει τις υποχρεώσεις προς τους ομολογιούχους και εκ των πραγμάτων θα υποχρεωνόταν σε καθολικό haircut 100% προς όλους.
Χωρίς το PSI+ οι ομολογιούχοι θα έχαναν το 100% της αξίας της επένδυσης τους αυτό υποστηρίζει το ελληνικό κράτος.
(Αποτελεί πρόκληση ωστόσο γιατί αντί το κράτος να απολογείται που κατέστησε αναξιόχρεο το χρέος τονίζει ότι αν δεν υπήρχε το haircut 53,5% οι ομολογιούχοι θα έχαναν το 100% της αξίας της επένδυσης τους, λόγω προφανώς της χρεοκοπίας της Ελλάδος).
Το ελληνικό δημόσιο κατέθεσε ήδη τα σχέδια νόμου για τα CACs δηλαδή τις ρήτρες συλλογικής δράσης.
Πιθανότατα θα ψηφιστούν την Πέμπτη και θα αφορούν μόνο τα ομόλογα που διέπονται από το ελληνικό δίκαιο.
Π.χ. εκδόσεις του ελληνικού δημοσίου σε ξένο νόμισμα ή άλλες εκδόσεις που δεν διέπονταν από το ελληνικό δίκαιο έφεραν CACs δηλαδή ρήτρες συλλογικής δράσης.
Να σημειωθεί ότι τα CACs εφαρμόζονται από τον 19ο αιώνα και αποτελούν ένα συνηθισμένο τρόπο διαχείρισης κρίσεων χρέους οφειλετών.
Επίσης τονίζεται ότι έχει συμφωνηθεί από όλα τα ευρωπαϊκά κράτη έως τα μέσα του 2013 να έχουν περάσει τα CACs στις εθνικές τους νομοθεσίες.
Τα CACs εντάσσονται στο αναγκαστικό δίκαιο παύει η εθελοντική διαδικασία η οποία αυτομάτως με την ενεργοποίηση των ρητρών συλλογικής δράσης μετατρέπεται σε εθελοντική.
Κλειδί θα διαδραματίσει προφανώς η συμμετοχή και ο στόχος που έχει τεθεί είναι 66,66%.
Αν πιαστεί ο στόχος 66,66% δηλαδή εθελοντικά προσφερθούν ομόλογα για haircut που αντιστοιχούν στο 66,66% τότε μπορεί να ενεργοποιηθεί ο μηχανισμός των CACs καθώς το 66,66% μπορεί να δεσμεύσει το 100%...
Την Πέμπτη 23 Φεβρουαρίου ψηφίζονται στην Βουλή.
Την Παρασκευή 24 Φεβρουαρίου ξεκινάει η δημόσια προσφορά ομολόγων για haircut στο PSI+
Στις 9 Μαρτίου ολοκληρώνεται η διαδικασία δημόσιας προσφοράς.
Στις 12 Μαρτίου πραγματοποιείται η διαδικασία ανταλλαγής ομολόγων.
Σημειώνεται ότι με βάση τους στόχους είναι να τεθούν σε καθεστώς απομείωσης 200 δις ομόλογα ονομαστικής αξίας.
Οι νέοι τίτλοι θα είναι αξίας 70 δις ευρώ 30 δις θα χρησιμοποιούν για την χρηματοδότηση του PSI+, 35 δις ευρώ για επαναγορές ομολόγων που βρίσκονται ως ενέχυρο στην ΕΚΤ με τίτλους του ΕΤΧΣ και 5,7 δις ευρώ για τόκους.
Επίσης στην διαδικασία του PSI+ εντάσσονται όλα τα ομόλογα, ακόμη και αυτά που συνδέονται με τον πληθωρισμό, τα zero coupon αλλά και αυτά σε ξένο νόμισμα.

Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr