Παρατηρείται πως το QE στις ΗΠΑ έχει αποδώσει πολύ περισσότερο από ότι σε Ευρώπη και Ιαπωνία
Πριν από κάθε κρίση στις χρηματιστηριακές αγορές είχε παρατηρηθεί μία απότομη αύξηση στις αποδόσεις των ομολόγων, υποστηρίζει σε ανάλυση της η Horseman Capital, με αφορμή τις τρέχουσες εξελίξεις στην αμερικανική αγορά και στις διεθνείς αγορές ομολόγων.
Όπως αναφέρεται χαρακτηριστικά, το πρόβλημα με την αισθητά υψηλότερη απόδοση των αμερικανικών ομολόγων είναι ότι «σφίγγει» κατά πολύ τις οικονομικές συνθήκες.
Στο παρελθόν, οι αποδόσεις των ομολόγων αυξήθηκαν απότομα (όπως και τις τελευταίες ημέρες…) στις παρακάτω περιπτώσεις:
- Στην κρίση του 1987
- Στην κρίση του Μεξικό το 1994, όταν το πέσο υποτιμήθηκε κατά το ήμισυ
- Στην κρίση των ασιατικών αγορών το 1996 – 1997
- Στη «φούσκα» των τεχνολογικών (διαδικτυακών) εταιρειών το 1999
- Πιο πρόσφατα, στην παγκόσμια κρίση του 2006
- Στην κρίση των ευρωπαϊκών αγορών το 2010 – 2011
Σχετικά με τις νομισματικές πολιτικές πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης (QE) και χαμηλών επιτοκίων, το hedge fund εκτιμά ότι τείνουν να αποδυναμώνουν το νόμισμα των χωρών που τις εφαρμόζουν.
Ως αποτέλεσμα, υπάρχει η απειλή μίας πιστωτικής «φούσκας».
Σε αυτό το σημείο παρατηρείται πως το QE στις ΗΠΑ έχει αποδώσει πολύ περισσότερο από ότι σε Ευρώπη και Ιαπωνία.
Η εκτίμηση καταλήγει στο ότι αν και υπάρχει μία αισιοδοξία στις αγορές μετά την εκλογή του Ρεπουμπλικάνου Donald Trump, η αδυναμία του κινεζικού γουάν (renminbi) αλλά και η διεύρυνση των spreads στην Ευρώπη, είναι πολύ πιθανό να οδηγήσουν το επόμενο διάστημα σε μία πτώση των μετόχων που θα επιφέρει μείωση στα ομολογα.
www.bankingnews.gr
Όπως αναφέρεται χαρακτηριστικά, το πρόβλημα με την αισθητά υψηλότερη απόδοση των αμερικανικών ομολόγων είναι ότι «σφίγγει» κατά πολύ τις οικονομικές συνθήκες.
Στο παρελθόν, οι αποδόσεις των ομολόγων αυξήθηκαν απότομα (όπως και τις τελευταίες ημέρες…) στις παρακάτω περιπτώσεις:
- Στην κρίση του 1987
- Στην κρίση του Μεξικό το 1994, όταν το πέσο υποτιμήθηκε κατά το ήμισυ
- Στην κρίση των ασιατικών αγορών το 1996 – 1997
- Στη «φούσκα» των τεχνολογικών (διαδικτυακών) εταιρειών το 1999
- Πιο πρόσφατα, στην παγκόσμια κρίση του 2006
- Στην κρίση των ευρωπαϊκών αγορών το 2010 – 2011
Σχετικά με τις νομισματικές πολιτικές πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης (QE) και χαμηλών επιτοκίων, το hedge fund εκτιμά ότι τείνουν να αποδυναμώνουν το νόμισμα των χωρών που τις εφαρμόζουν.
Ως αποτέλεσμα, υπάρχει η απειλή μίας πιστωτικής «φούσκας».
Σε αυτό το σημείο παρατηρείται πως το QE στις ΗΠΑ έχει αποδώσει πολύ περισσότερο από ότι σε Ευρώπη και Ιαπωνία.
Η εκτίμηση καταλήγει στο ότι αν και υπάρχει μία αισιοδοξία στις αγορές μετά την εκλογή του Ρεπουμπλικάνου Donald Trump, η αδυναμία του κινεζικού γουάν (renminbi) αλλά και η διεύρυνση των spreads στην Ευρώπη, είναι πολύ πιθανό να οδηγήσουν το επόμενο διάστημα σε μία πτώση των μετόχων που θα επιφέρει μείωση στα ομολογα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών