Τελευταία Νέα
Αναλύσεις – Εκθέσεις

Μετά την Morgan Stanley και η DataTrek υποστηρίζει: Εάν σαρώσουν οι δημοκρατικοί στις 3 Νοεμβρίου η Wall Street δεν θα διορθώσει…

Μετά την Morgan Stanley και η DataTrek υποστηρίζει: Εάν σαρώσουν οι δημοκρατικοί στις 3 Νοεμβρίου η Wall Street δεν θα διορθώσει…
Δημοσκοπικά πάντως ο Biden συνεχίζει να αυξάνει την υπεροχή του και με βάση τις τελευταίες δημοσκοπήσεις οι διαφορές είναι 9,8% με τον Biden 51,2% έναντι του Trump 41,4%
Εάν εκλεγούν οι δημοκρατικοί η Wall Street δεν θα διορθώσει… αρκεί να σαρώσουν  αναφέρει και η DataTrek που συμφωνεί με την Morgan Stanley.
Στις 20 Ιουνίου η Morgan Stanley σε έκθεση της με τίτλο Democratic Sweep Is Bullish As Nothing Can Stop Printer Going Brrrr" διατύπωσε διαφορετική προσέγγιση από την Goldman Sachs η οποία υποστήριξε ότι η νίκη του Biden των δημοκρατικών  στις ΗΠΑ θα οδηγήσει σε διόρθωση τις αγορές γιατί θα αυξηθούν οι φόροι των εταιρειών και θα χαθούν 20 μονάδες στα EPS από τον δείκτη S&P το 2021.
Η Morgan Stanley διαφωνούσε, λέγοντας ότι το μεγαλύτερο δημοσιονομικό κίνητρο για το 2020 θα έρθει πιθανότατα πριν από τις εκλογές, ενώ ακόμη και μια νίκη των δημοκρατικών δεν πρέπει να αποτελεί ρίσκο γιατί οι φορολογικές αλλαγές θα καλυφθούν από τα δημοσιονομικά κίνητρα.
Εν ολίγοις, ανεξάρτητα από το ποιος θα είναι ο νικητής στις 3 Νοεμβρίου 2020 δεν εμποδίζει τον εκτυπωτή της Fed να εκτυπώσει νέο χρήμα.
Δημοσκοπικά πάντως ο Biden συνεχίζει να αυξάνει την υπεροχή του και με βάση τις τελευταίες δημοσκοπήσεις οι διαφορές είναι 9,8% με τον Biden 51,2% έναντι του Trump 41,4%
Ο ελληνικής καταγωγής Nicholas Colas της DataTrek αποδέχεται την ανάλυση της Morgan Stanley.
Στο τελευταίο του σημείωμα Morning Briefing γράφει ότι οι αγορές μετοχών των ΗΠΑ ανακάμπτουν όταν ένα κόμμα ελέγχει τόσο τον Λευκό Οίκο όσο και το Κογκρέσο.
Από το 1945, ο δείκτης βαρόμετρο S&P 500 έχει αυξηθεί κατά μέσο όρο 16% όταν κέρδισαν οι ρεπουμπλικάνοι και ανακάμψει 14,3% όταν κέρδισαν οι δημοκρατικοί.
 Η μέση απόδοση του χρηματιστηριακού δείκτη βαρόμετρου S&P 500 μεταξύ 1945 - 2019 είναι 10,8%.
Επί της ουσίας δεν υπάρχει πραγματικά διαφορά μεταξύ δημοκρατικών και ρεπουμπλικάνων.
Οι κεφαλαιαγορές αρχίζουν να προσανατολίζονται στις γενικές εκλογές του Νοεμβρίου στις ΗΠΑ.
Ορισμένοι υποστηρίζουν ότι οι μετοχές θα διορθώσουν εάν χάσει ο Πρόεδρος Trump και άλλοι ότι δεν θα υπάρξει καμία διόρθωση.
Θυμόμαστε έντονα τη βραδιά της νίκης του Trump το 2016, επειδή τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των μετοχών βίαια διόρθωσαν αλλά γρήγορα σημειώθηκε ράλι.
 Ένας λόγος για αυτήν την αντιστροφή: οι Ρεπουμπλικάνοι είχαν καταφέρει να διατηρήσουν τον έλεγχο του Κογκρέσου και της Γερουσίας.
Εάν ο Λευκός Οίκος και το Κογκρέσο είναι πολιτικά ευθυγραμμισμένοι (το ίδιο κόμμα ελέγχει τόσο το Κογκρέσο όσο και την Προεδρία) δεν θα υπάρξει διόρθωση.

Υπάρχουν τρεις λόγοι μετά τον Παγκόσμιο Πόλεμο που συνηγορούν σε αυτό αποτιμώντας τις ετήσιες αποδόσεις του S&P 500:

1) Από το 1945 μόνο 30 χρόνια από τα 75 χρόνια που έχουν περάσει ένα πολιτικό κόμμα των ΗΠΑ είχε τον έλεγχο του Κογκρέσου και του Λευκού Οίκου:

Ρεπουμπλικάνοι.
Σύνολο 8 έτη συνολικά, μέση απόδοση 16% για τον δείκτη S&P 500.
Χειρότερη απόδοση: -4,3% το 2018.
 Τα έτη και οι αποδόσεις για τον δείκτη S&P 500:
1953 (-1,2%),
1954 (+ 52,6%),
 2003 (+ 28,4%),
2004 (+ 10,7%),
2005 (+ 4,8%),
2006 (+ 15,6%),
2017 (+ 21,6%) και
2018 (-4,3%)
Δημοκρατικοί. 22 χρόνια, μέση απόδοση + 14,3%.
Χειρότερη απόδοση: -10,% (1966)
Τα έτη και οι αποδόσεις για τον δείκτη S&P 500:
1945 (+ 35,8%), 1946 (-8,4%) 1949 (+ 18,3%), 1950 (+ 30,8%), 1951 (+ 23,7%), 1952 (+ 18,2%), 1961 (+ 26,6%), 1962 (-8,8%), 1963 (+ 22,6%), 1964 (+ 16,4%), 1965 (+ 12,4%), 1966 (-10,0%), 1967 (+ 23,8%), 1968 ( + 10,8%), 1977 (-7,0%), 1978 (+ 6,5%), 1979 (+ 18,5%), 1980 (+ 31,7%), 1993 (+ 10,0%), 1994 (+ 1,3%), 2009 (+ 25,9%) και 2010 (+ 14,8%).
Όταν λοιπόν ένα κόμμα στις ΗΠΑ ελέγχει το Κογκρέσο και τον  Λευκό Οίκο αποτελεί καλή για τις μετοχές των ΗΠΑ.
Ο ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης για τον χρηματιστηριακό δείκτη S&P 500 από το 1945 έως το 2019 είναι 10,8%.
Και τα δύο κόμματα ξεπέρασαν αυτό το σημείο αναφοράς, με τους Ρεπουμπλικάνους να εμφανίζουν οριακό προβάδισμα.

2) Η μεγαλύτερη μάχη μετά τον Β Παγκόσμιο Πόλεμο για τις μετοχές των ΗΠΑ πραγματοποιήθηκε με έναν διχασμένο Λευκό Οίκο έναντι του Κογκρέσου

1981 - 1986. Ρεπουμπλικάνος Πρόεδρος και Γερουσία, Δημοκράτες στο Κογκρέσο: Ο S&P 500 +15%
1987 - 1992. Ρεπουμπλικάνος Πρόεδρος, η Γερουσία στους δημοκρατικούς: Ο S&P 500 +14%
1995 - 1999: Δημοκρατικός Πρόεδρος, Ρεπουμπλικανική Γερουσία: Ο S&P 500 είχε απόδοση +23,1%

Οι φιλο-επιχειρηματικές πολιτικές του Προέδρου Reagan σίγουρα βοήθησαν τις μετοχές στις αρχές και στα μέσα της δεκαετίας του 1980, αλλά και ο επιτυχημένος αγώνας του Paul Volcker με τον πληθωρισμό και τις χαμηλότερες τιμές πετρελαίου.
Ο Πρόεδρος Clinton ήταν προσεκτικός με την μείωση του ελλείμματος, αλλά η χρηματιστηριακή αγορά της δεκαετίας του 1990 συνδέθηκε με τις νέες τεχνολογίες.
Και ούτε ο Reagan ούτε ο Clinton είδαν ποτέ το κόμμα τους να ελέγχει και τα δύο σώματα.

3) Τα χειρότερα χρόνια του S&P 500 από τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο κατεγράφησαν όταν κανένα πολιτικό κόμμα δεν είχε πλήρη έλεγχο:

1973 - 1974 (πτώση -36,5%): Ρεπουμπλικάνος Πρόεδρος, Δημοκρατική Βουλή και Γερουσία
2000 - 2002 (απόδοση -31,2%): Ρεπουμπλικάνος Πρόεδρος, Ρεπουμπλικανική Βουλή και Δημοκρατική Γερουσία για μεγάλο μέρος της περιόδου.
2008 (-36,5%). Ρεπουμπλικάνος Πρόεδρος, Δημοκρατική Βουλή και Γερουσία.

Το παλαιό ρητό σχετικά με τις αγορές που προτιμούν τις καθαρές λύσεις είναι αληθινό μόνο όταν τα πράγματα πάνε καλά όχι όταν υπάρχει γεωπολιτικό σοκ (κρίση πετρελαίου 1973-1974, 11η Σεπτεμβρίου και πόλεμος στον Περσικό Κόλπο) ή μια οικονομική κρίση (2008).
Από την άποψη αυτή, οι επενδυτές μετοχών ήταν τυχεροί κατά τη διάρκεια της κρίσης COVID του 2020, η οποία ένωσε προσωρινά δημοκρατικούς και ρεπουμπλικάνους για να εφαρμόσουν ισχυρή δημοσιονομική πολιτική.
Τα ιστορικά δεδομένα δείχνουν ένα καλό μελλοντικό περιβάλλον επενδύσεων μετοχών στις ΗΠΑ, ακόμη και αν οι Δημοκρατικοί σαρώσουν τον Λευκό Οίκο και το Κογκρέσο τον Νοέμβριο 2020. Αν δεν υπάρξει τίποτα άλλο, αυτό εξηγεί γιατί οι αγορές μετοχών είναι ανθεκτικές ακόμη καθώς οι πιθανότητες να κερδίσουν οι δημοκρατικοί αυξάνονται ραγδαία.
https://www.zerohedge.com/s3/files/inline-images/biden%20tax%20reform%20impact_2.jpg?itok=oywAn7CW
https://www.zerohedge.com/s3/files/inline-images/returns%20sweeps.jpg?itok=EQFAhY__
www.bankingnews.gr

Ρoή Ειδήσεων

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης