Διαψεύδει τις προσδοκίες για ανάπτυξη η Bank of America, παρά την αύξηση-ρεκόρ των καταθέσεων
Οι δημοσιονομικές και νομισματικές απαντήσεις απέναντι στις επιπτώσεις του κορωνοϊού επέφεραν μεγάλη άνοδο στις καταθέσεις.
Ωστόσο, το «κομπόδεμα» που έχουν μαζέψει τα νοικοκυριά δεν πρόκειται να την οικονομική δραστηριότητα, σύμφωνα με όσα υποστηρίζει η Bank of America.
Τις τελευταίες εβδομάδες έχει γίνει πολύς λόγος για την αύξηση των αποταμιεύσεων.
Το ποσοστό τους πλέον βρίσκεται στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων δύο δεκαετιών, κάτι που υποδηλώνει πως τα νοικοκυριά θα αρχίσουν σύντομα να προβαίνουν σε καταναλωτικές δαπάνες.
Με άλλα λόγια, τα νοικοκυριά μπορούν να χρηματοδοτήσουν την ανάκαμψη.
Ωστόσο, το «κομπόδεμα» που έχουν μαζέψει τα νοικοκυριά δεν πρόκειται να την οικονομική δραστηριότητα, σύμφωνα με όσα υποστηρίζει η Bank of America.
Τις τελευταίες εβδομάδες έχει γίνει πολύς λόγος για την αύξηση των αποταμιεύσεων.
Το ποσοστό τους πλέον βρίσκεται στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων δύο δεκαετιών, κάτι που υποδηλώνει πως τα νοικοκυριά θα αρχίσουν σύντομα να προβαίνουν σε καταναλωτικές δαπάνες.
Με άλλα λόγια, τα νοικοκυριά μπορούν να χρηματοδοτήσουν την ανάκαμψη.
Υπάρχει η ελπίδα πως η ρευστότητα θα αρχίσει να διαχέεται στην αγορά μέσω της απόκτησης διαρκών αγαθών.
Είναι κρίσιμο να αρχίσει να «κινείται» η αγορά ακινήτων, αλλά και αυτή των αυτοκινήτων.
Μια αύξηση στην κατανάλωση θα οδηγήσει σε μείωση του ελλείμματος κατά 3,8 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του έτους.
Επιφανειακά, λοιπόν, φαίνεται πως τα ελλείμματα συσχετίζονται και αλληλεπιδρούν με τις αποταμιεύσεις.
Ωστόσο, το αποταμιευτικό ποσοστό δεν είναι τίποτε άλλο παρά ένας αντικατοπτρισμός, μια οφθαλμαπάτη, σύμφωνα με όσα αναφέρουν οι αναλυτές της BofA.
Και όπως όλες οι οφθαλμαπάτες, σύντομα αναμένεται να εξαφανιστεί από τον ορίζοντα.
Η προσεκτικότερη εξέταση της διάρθρωσης των καταθέσεων επιβεβαιώνει του λόγου το αληθές.
Το διάγραμμα προβαίνει σε μια σειρά από υποθέσεις.
Υποθέτει ότι όλοι στις ΗΠΑ ζουν με τον προϋπολογισμό που περιγράφεται παραπάνω.
Υποθέτει ότι το κόστος στέγασης, υγειονομικής περίθαλψης, τροφίμων, υπηρεσιών κοινής ωφέλειας κ.λπ. είναι τυποποιημένο για ολόκληρη τη χώρα.
Υποθέτει ότι ξοδεύουν τα ίδια και αγοράζουν τα ίδια.
Αλλά το κόστος ζωής από περιοχή σε περιοχή διαφέρει.
Επίσης, ο δείκτης εισοδήματος διαφέρει, όπως και το κατά κεφαλήν χρέος.
Ο δε υπολογισμός του διαθέσιμου προσωπικού εισοδήματος είναι σε μεγάλο βαθμό μια εικασία, λόγω της διακύμανσης των φόρων εισοδήματος που καταβάλλουν τα νοικοκυριά.
Και το πιο σημαντικό, η ψαλίδα ανάμεσα στα εισοδήματα έχει ανοίξει κατά πολύ.
Ως εκ τούτου, το μεγαλύτερο ποσοστό των καταθέσεων συγκεντρώνεται σε μια μειοψηφία της τάξεως του 20%.
Ένα 20% δεν αρκεί για να στηρίξει την κατανάλωση.
Από την άλλη, το υπόλοιπο 80% του πληθυσμού δεν έχει ούτε θα έχει τη δυνατότητα να διοχετεύσει ρευστό στην αγορά.
Και φυσικά, εν μέσω ενός τέτοιου περιβάλλοντος, μια ανάκαμψη τύπου V είναι μάλλον αδύνατη.
www.bankingnews.gr
Είναι κρίσιμο να αρχίσει να «κινείται» η αγορά ακινήτων, αλλά και αυτή των αυτοκινήτων.
Μια αύξηση στην κατανάλωση θα οδηγήσει σε μείωση του ελλείμματος κατά 3,8 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του έτους.
Επιφανειακά, λοιπόν, φαίνεται πως τα ελλείμματα συσχετίζονται και αλληλεπιδρούν με τις αποταμιεύσεις.
Ωστόσο, το αποταμιευτικό ποσοστό δεν είναι τίποτε άλλο παρά ένας αντικατοπτρισμός, μια οφθαλμαπάτη, σύμφωνα με όσα αναφέρουν οι αναλυτές της BofA.
Και όπως όλες οι οφθαλμαπάτες, σύντομα αναμένεται να εξαφανιστεί από τον ορίζοντα.
Η προσεκτικότερη εξέταση της διάρθρωσης των καταθέσεων επιβεβαιώνει του λόγου το αληθές.
Το διάγραμμα προβαίνει σε μια σειρά από υποθέσεις.
Υποθέτει ότι όλοι στις ΗΠΑ ζουν με τον προϋπολογισμό που περιγράφεται παραπάνω.
Υποθέτει ότι το κόστος στέγασης, υγειονομικής περίθαλψης, τροφίμων, υπηρεσιών κοινής ωφέλειας κ.λπ. είναι τυποποιημένο για ολόκληρη τη χώρα.
Υποθέτει ότι ξοδεύουν τα ίδια και αγοράζουν τα ίδια.
Αλλά το κόστος ζωής από περιοχή σε περιοχή διαφέρει.
Επίσης, ο δείκτης εισοδήματος διαφέρει, όπως και το κατά κεφαλήν χρέος.
Ο δε υπολογισμός του διαθέσιμου προσωπικού εισοδήματος είναι σε μεγάλο βαθμό μια εικασία, λόγω της διακύμανσης των φόρων εισοδήματος που καταβάλλουν τα νοικοκυριά.
Και το πιο σημαντικό, η ψαλίδα ανάμεσα στα εισοδήματα έχει ανοίξει κατά πολύ.
Ως εκ τούτου, το μεγαλύτερο ποσοστό των καταθέσεων συγκεντρώνεται σε μια μειοψηφία της τάξεως του 20%.
Ένα 20% δεν αρκεί για να στηρίξει την κατανάλωση.
Από την άλλη, το υπόλοιπο 80% του πληθυσμού δεν έχει ούτε θα έχει τη δυνατότητα να διοχετεύσει ρευστό στην αγορά.
Και φυσικά, εν μέσω ενός τέτοιου περιβάλλοντος, μια ανάκαμψη τύπου V είναι μάλλον αδύνατη.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών