Αμέσως μετά το άνοιγμα του ΧΑ – Η αντίδραση στις ξένες αγορές φέρνει άνοδο και στην εγχώρια

Αμέσως μετά το άνοιγμα του ΧΑ – Η αντίδραση στις ξένες αγορές φέρνει άνοδο και στην εγχώρια
ΑΓΟΡΕΣ: Σήμερα είναι μία καλύτερη μέρα για τις αγορές. Κοιτάμε λίγο το Dax ο ποίος πήγε πάλι στο άνοιγμα σημαντικά υψηλότερα των 9.000 μονάδων και συγκεκριμένα στο άνοιγμα ήταν στις 9.240 μονάδες με άνοδο 5,7%. Έχουμε να δούμε τέτοια τιμή από 13 Μαρτίου. Το ερώτημα είναι αν βρήκε «πάτο» στις 8.200 μονάδες περίπου και αντιδρά ή πρόκειται για μία προσωρινή αντίδραση.

Το ερώτημα αυτό βέβαια δε μπορεί να το απαντήσει κάποιος με σιγουριά. Οι δηλώσεις κεντρικών τραπεζιτών, ειδικά από FED, βοηθούν σήμερα. Η πορεία των αγορών αποτελεί θετική εξέλιξη, η οποία δίνει κάποιες ανάσες στα χαρτοφυλάκια. Η δική μας αγορά λόγω και της χθεσινής μεγάλης πτώσης άνοιξε με καλή άνοδο.

Οι μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης άνοιξαν όλες με άνοδο και μάλιστα με σημαντική. Οι τράπεζες είναι στο +10%, η ΔΕΗ πρωτοστατεί και πάλι με άνοδο 10%, ενώ ισχυρή αντίδραση καταγράφεται και από Τιτάν, Ελλάκτωρ, Jumbo, Viohalco και άλλες. Θέλει προσοχή και όχι κυνήγι τιμών.

AUTOHELLAS: Στη χρήση 2019 εμφάνισε καθαρή θέση 294,1 εκατ. ευρώ έναντι 248,4 εκατ. ευρώ και συνολικές υποχρεώσεις 622,9 εκατ. ευρώ από 564,5 εκατ. ευρώ. Τα ταμειακά διαθέσιμα υποχώρησαν στα 40,1 εκατ. ευρώ από 47,5 εκατ. ευρώ.

Οι πωλήσεις ανήλθαν στα 555,4 εκατ. ευρώ από 470,3 εκατ. ευρώ με το λειτουργικό κέρδος ωστόσο να ενισχύεται στα 75,9 εκατ. ευρώ από 74,9 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη να αυξάνονται σημαντικά αλλά λόγω της χαμηλότερης φορολογίας στα 44,2 εκατ. ευρώ από 38,2 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν στα 57,3 εκατ. ευρώ από 55,1 εκατ. ευρώ.

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές ήταν αρνητικές κατά 6 εκατ. ευρώ από θετικές κατά 19,8 εκατ. ευρώ. Έτσι δε καλύφθηκαν οι επενδυτικές, ούτε οι χρηματοδοτικές με αποτέλεσμα να αυξηθεί ο δανεισμός και να μειωθούν τα ταμειακά διαθέσιμα. Φέτος θα είναι μία δύσκολη χρονιά. Επιπλέον όπως αναφέρει η εταιρεία η συμμετοχή της στην Aegean και λόγω της πτώσης της μετοχής θα επηρεάσει την καθαρή θέση, αν παραμείνει έτσι χαμηλή η αποτίμηση.

Τα καθαρά κέρδη δίνουν χαμηλό p/e, τα EBITDA είναι υψηλά, αλλά μας ανησυχεί κάπως το γεγονός ότι τα τελευταία χρόνια και με τον τουρισμό να πηγαίνει εξαιρετικά, η εισηγμένη αυξάνει συνεχώς τις συνολικές της υποχρεώσεις. Η αποτίμηση στα 201 εκατ. ευρώ καθώς η μετοχή άνοιξε στα 4,13 ευρώ και στο +7,27%.

FOURLIS: Τα ίδια κεφάλαια στο τέλος του 2019 ήταν στα 180,1 εκατ. ευρώ και οι συνολικές υποχρεώσεις στα 362,5 εκατ. ευρώ από 250,4 εκατ. ευρώ. Τα ταμειακά διαθέσιμα ήταν στα 41 εκατ. ευρώ.

Οι πωλήσεις ανήλθαν στα 466,3 εκατ. ευρώ από 448,4 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη στα 11,9 εκατ. ευρώ από 14,3 εκατ. ευρώ. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές αν και μειωμένες πήγαν αρκετά καλά και διαμορφώθηκαν στα 28,8 εκατ. ευρώ καλύπτοντας τις επενδυτικές εκροές ύψους 15,5 εκατ. ευρώ αλλά και τις χρηματοδοτικές ύψους 12,09 εκατ. ευρώ.

Η μετοχή άνοιξε στο +5% και στα 3,35 ευρώ που δίνει αποτίμηση 174 εκατ. ευρώ. Πιο ελκυστική πλέον η αποτίμηση έστω και αν το 2020 είναι μία πολύ δύσκολη χρονιά.

ΓΕΒΚΑ: Ο καθαρός δανεισμός είναι στα 3,17 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2019. Οι πωλήσεις ανήλθαν στα 32,4 εκατ. ευρώ από 27,1 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη στα 1,1 εκατ. ευρώ από 966 χιλ. ευρώ. Η εταιρεία θα δώσει μέρισμα 0,035 ευρώ ανά μετοχή.

Θετικές οι λειτουργικές ταμειακές ροές κατά 1,2 εκατ. ευρώ και σχεδόν κάλυψαν εκροές από επενδυτικές και χρηματοδοτικές δραστηριότητες. Η αποτίμηση στα 16,7 εκατ. ευρώ. Καλή η μερισματική απόδοση καλοί και οι δείκτες της μετοχής.

ΔΕΗ: Αξίζει ξεχωριστής αναφοράς πλέον αφού η τιμή της μετοχής δεν είναι πάνω από τα 4 ευρώ, ενώ έκλεισε και το χάσμα που είχε αφήσει εκεί γύρω στα 1,50 ευρώ. Δείχνει στις αντιδράσεις του ΧΑ πως πρωτοστατεί και αυτό κάτι μας λέει. Στα 2,14 ευρώ και στο +10,8% με όγκο 87 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση λίγο κάτω από 500 εκατ. ευρώ.

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com 
www.bankingnews.gr 

Γιώργος Κατικάς

BREAKING NEWS