Αεροπορικές, ναυτιλιακές και λιανεμπόριο οι χαμένοι, υπηρεσίες υγειονομικής περίθαλψης οι κερδισμένοι
Ο αριθμός των ανθρώπων που έχουν μολυνθεί από τον κορωνοϊό αυξάνεται συνεχώς και οι κυβερνήσεις και ο Παγκόσμιος Οργανισμός Υγείας εργάζονται ακούραστα για να περιορίσουν και τελικά να νικήσουν την εξάπλωση της επιδημίας.
Στην Κίνα ολόκληρες πόλεις και επιχειρήσεις έχουν μπει σε καραντίνα στην προσπάθεια περιορισμού της επιδημίας.
Όπως συμβαίνει με πολλές κρίσεις, οι επιπτώσεις του κορωνοϊού γίνονται αισθητές στην παγκόσμια οικονομία και στις αγορές αναφέρει σε ανάλυσή της η MSCI.
Πολλοί αναλυτές συγκρίνουν τον κορωνοϊό με την επιδημία SARS του 2003 για να βγάλουν συμπεράσματα.
Μπορεί να γίνουν συγκρίσεις, αλλά υπάρχουν και σημαντικές διαφορές μεταξύ των δύο περιόδων, καθώς η Κίνα αποτελεί πια μεγαλύτερο μέρος της παγκόσμιας οικονομίας σε σχέση με 17 χρόνια πριν.
Το μερίδιο της Κίνας στο παγκόσμιο εμπόριο εκτινάχθηκε στο 11% το 2018 από το 5% του 2003, με βάση τα στατιστικά στοιχεία της Παγκόσμιας Τράπεζας.
Εν τω μεταξύ, το μερίδιό της στον δείκτη MSCI Emerging Markets αυξήθηκε στο 34,3% από το 7,86% το 2003.
Η έκθεση των οικονομιών στην Κίνα
Χρησιμοποιώντας τη βάση δεδομένων MSCI Economic Exposure, ο πίνακας δείχνει ότι οι πιο εκτεθειμένες αναπτυγμένες αγορές είναι η Σιγκαπούρη, το Χονγκ Κονγκ, η Ταϊβάν, η Αυστραλία και η Κορέα.
Μπορούμε επίσης να εξετάσουμε την κατάσταση εσόδων των διαφόρων βιομηχανιών στην Κίνα.
Η έκθεση των εισηγμένων εταιρειών στις αγορές της Κίνας έχει τριπλασιαστεί από το 2006.
Ωστόσο, αυτός ο υψηλός αριθμός δεν φανερώνει την ποικιλομορφία μεταξύ των διαφόρων βιομηχανικών ομάδων.
Εκείνοι που παίζουν ρόλο στην παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού τεχνολογίας ή στην πώληση καταναλωτικών αγαθών τείνουν να έχουν υψηλότερη έκθεση από το μέσο όρο στην Κίνα.
Αναλύοντας την απόδοση των επιχειρηματικών κλάδων
Πώς έχουν αντιδράσει οι κινεζικές και οι ασιατικές αγορές μέχρι στιγμής στην επιδημία του κορωνοϊού;
Η ανάλυση επικεντρώθηκε κυρίως σε βιομηχανικούς παράγοντες, καθώς εκεί φάνηκε ο μεγαλύτερος αντίκτυπος.
Ο πίνακας παρακάτω παρουσιάζει τις σωρευτικές αποδόσεις του βιομηχανικού παράγοντα από το μοντέλο MSCI China A Total Market Model (CNLT) και το μοντέλο Equity Asia (ASE2) από τις 20 Ιανουαρίου έως τις 5 Φεβρουαρίου 2020.
Οι αποδόσεις του βιομηχανικού παράγοντα μετριούνται επί της συνολικής αγοράς.
Από τον παραπάνω πίνακα φαίνεται πως οι αεροπορικές, οι ναυτιλιακές εταιρείες, οι υπηρεσίες, τα μέσα μαζικής ενημέρωσης και το λιανικό εμπόριο ήταν οι εταιρείες που επηρεάστηκαν περισσότερο.
Εν αντιθέσει οι υπηρεσίες υγειονομικής περίθαλψης κέρδισαν περισσότερο από κάθε άλλο τομέα.
Αυτές οι παρατηρήσεις δεν προκαλούν έκπληξη.
Αφού οι καταναλωτές ελαχιστοποίησαν την επαφή με τον έξω κόσμο, οι δαπάνες τους για ταξίδια, ξενοδοχεία, ψυχαγωγία και ψώνια μειώθηκαν κατακόρυφα, με αποτέλεσμα να μειωθούν και τα έσοδα για τις εταιρείες που προσφέρουν τις ανάλογες υπηρεσίες.
Από την άλλη πλευρά, η υγειονομική περίθαλψη ήταν επόμενο να ωφεληθεί, αφού υπήρξαν αυξημένες δαπάνες για νοσοκομειακή περίθαλψη και προληπτικά μέτρα που λαμβάνονται από το ευρύ κοινό.
Οι επιπτώσεις στα παγκόσμια χαρτοφυλάκια
Όπως και με τις περισσότερες κρίσεις των αγορών, θα υπάρξουν νικητές και ηττημένοι.
Όπως προαναφέραμε η μεγαλύτερη ζημιά είναι στον τομέα της κατανάλωσης και τα μεγαλύτερα κέρδη στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης.
Στα stess tests υπολογίζουμε και μια στροφή προς ασφαλείς επενδύσεις όπως τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ.
Υποθέτουμε επίσης ότι το κινεζικό γουάν θα υποχωρήσει έναντι του δολαρίου και το αργό πετρέλαιο θα συνεχίσει να πέφτει λόγω της μείωσης ζήτησης από την κινεζική αγορά.
www.bankingnews.gr
Στην Κίνα ολόκληρες πόλεις και επιχειρήσεις έχουν μπει σε καραντίνα στην προσπάθεια περιορισμού της επιδημίας.
Όπως συμβαίνει με πολλές κρίσεις, οι επιπτώσεις του κορωνοϊού γίνονται αισθητές στην παγκόσμια οικονομία και στις αγορές αναφέρει σε ανάλυσή της η MSCI.
Πολλοί αναλυτές συγκρίνουν τον κορωνοϊό με την επιδημία SARS του 2003 για να βγάλουν συμπεράσματα.
Μπορεί να γίνουν συγκρίσεις, αλλά υπάρχουν και σημαντικές διαφορές μεταξύ των δύο περιόδων, καθώς η Κίνα αποτελεί πια μεγαλύτερο μέρος της παγκόσμιας οικονομίας σε σχέση με 17 χρόνια πριν.
Το μερίδιο της Κίνας στο παγκόσμιο εμπόριο εκτινάχθηκε στο 11% το 2018 από το 5% του 2003, με βάση τα στατιστικά στοιχεία της Παγκόσμιας Τράπεζας.
Εν τω μεταξύ, το μερίδιό της στον δείκτη MSCI Emerging Markets αυξήθηκε στο 34,3% από το 7,86% το 2003.
Η έκθεση των οικονομιών στην Κίνα
Χρησιμοποιώντας τη βάση δεδομένων MSCI Economic Exposure, ο πίνακας δείχνει ότι οι πιο εκτεθειμένες αναπτυγμένες αγορές είναι η Σιγκαπούρη, το Χονγκ Κονγκ, η Ταϊβάν, η Αυστραλία και η Κορέα.
Μπορούμε επίσης να εξετάσουμε την κατάσταση εσόδων των διαφόρων βιομηχανιών στην Κίνα.
Η έκθεση των εισηγμένων εταιρειών στις αγορές της Κίνας έχει τριπλασιαστεί από το 2006.
Ωστόσο, αυτός ο υψηλός αριθμός δεν φανερώνει την ποικιλομορφία μεταξύ των διαφόρων βιομηχανικών ομάδων.
Εκείνοι που παίζουν ρόλο στην παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού τεχνολογίας ή στην πώληση καταναλωτικών αγαθών τείνουν να έχουν υψηλότερη έκθεση από το μέσο όρο στην Κίνα.
Αναλύοντας την απόδοση των επιχειρηματικών κλάδων
Πώς έχουν αντιδράσει οι κινεζικές και οι ασιατικές αγορές μέχρι στιγμής στην επιδημία του κορωνοϊού;
Η ανάλυση επικεντρώθηκε κυρίως σε βιομηχανικούς παράγοντες, καθώς εκεί φάνηκε ο μεγαλύτερος αντίκτυπος.
Ο πίνακας παρακάτω παρουσιάζει τις σωρευτικές αποδόσεις του βιομηχανικού παράγοντα από το μοντέλο MSCI China A Total Market Model (CNLT) και το μοντέλο Equity Asia (ASE2) από τις 20 Ιανουαρίου έως τις 5 Φεβρουαρίου 2020.
Οι αποδόσεις του βιομηχανικού παράγοντα μετριούνται επί της συνολικής αγοράς.
Από τον παραπάνω πίνακα φαίνεται πως οι αεροπορικές, οι ναυτιλιακές εταιρείες, οι υπηρεσίες, τα μέσα μαζικής ενημέρωσης και το λιανικό εμπόριο ήταν οι εταιρείες που επηρεάστηκαν περισσότερο.
Εν αντιθέσει οι υπηρεσίες υγειονομικής περίθαλψης κέρδισαν περισσότερο από κάθε άλλο τομέα.
Αυτές οι παρατηρήσεις δεν προκαλούν έκπληξη.
Αφού οι καταναλωτές ελαχιστοποίησαν την επαφή με τον έξω κόσμο, οι δαπάνες τους για ταξίδια, ξενοδοχεία, ψυχαγωγία και ψώνια μειώθηκαν κατακόρυφα, με αποτέλεσμα να μειωθούν και τα έσοδα για τις εταιρείες που προσφέρουν τις ανάλογες υπηρεσίες.
Από την άλλη πλευρά, η υγειονομική περίθαλψη ήταν επόμενο να ωφεληθεί, αφού υπήρξαν αυξημένες δαπάνες για νοσοκομειακή περίθαλψη και προληπτικά μέτρα που λαμβάνονται από το ευρύ κοινό.
Οι επιπτώσεις στα παγκόσμια χαρτοφυλάκια
Όπως και με τις περισσότερες κρίσεις των αγορών, θα υπάρξουν νικητές και ηττημένοι.
Όπως προαναφέραμε η μεγαλύτερη ζημιά είναι στον τομέα της κατανάλωσης και τα μεγαλύτερα κέρδη στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης.
Στα stess tests υπολογίζουμε και μια στροφή προς ασφαλείς επενδύσεις όπως τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ.
Υποθέτουμε επίσης ότι το κινεζικό γουάν θα υποχωρήσει έναντι του δολαρίου και το αργό πετρέλαιο θα συνεχίσει να πέφτει λόγω της μείωσης ζήτησης από την κινεζική αγορά.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών