Τελευταία Νέα
Τραπεζικά νέα

Μπορεί να υλοποιηθεί ο στόχος για κεφαλαιοποίηση 2 δισ ευρώ ή 4,5 ευρώ για την τράπεζα Πειραιώς έως τέλος 2020;

Μπορεί να υλοποιηθεί ο στόχος για κεφαλαιοποίηση 2 δισ ευρώ ή 4,5 ευρώ για την τράπεζα Πειραιώς έως τέλος 2020;
Ενώ λοιπόν εκ πρώτης όψεως ο στόχος για 2 δισεκ. κεφαλαιοποίηση δεν είναι εφικτός με μια πιο προσεκτική ματιά η χρηματιστηριακή αξία της Πειραιώς θα μπορούσε να βελτιωθεί και να κλείσει η ψαλίδα με τις άλλες τράπεζες.
Μεταξύ ορισμένων επενδυτικών κύκλων το ερώτημα που τίθεται είναι εάν μπορεί η Πειραιώς να κλείσει το μεγάλο χρηματιστηριακό χάσμα έναντι των άλλων τραπεζών;
Επίσης εάν μπορεί έως το τέλος του 2020 να διαθέτει κεφαλαιοποίηση 2 δισεκ. ευρώ που μεταφράζεται σε 4,5 ευρώ ανά μετοχή.
Εκ πρώτης όψεως ο στόχος αυτός είναι ανέφικτος.
Είναι αλήθεια ότι η Πειραιώς έχει μείνει πίσω στις χρηματιστηριακές αποτιμήσεις με 1,3 δισεκ. σχεδόν 1,9 δισεκ. μικρότερη χρηματιστηριακή αξία από την Eurobank.
Επίσης σημειώνεται ότι η αύξηση κεφαλαίου του 2015 μετά τα reverse split πραγματοποιήθηκε στα 6 ευρώ και η μετοχή σε τρέχουσες τιμές απέχει 88%.
Οι βασικές δυσκολίες που έχει να αντιμετωπίσει η Πειραιώς σχετίζονται
Με τα αδύναμα κεφάλαια, χωρίς καμία αμφιβολία η Πειραιώς με 7 δισεκ. κεφάλαια και 6,56 δισεκ. DΤΑ έχει από τα πιο φτωχά ποιοτικά κεφάλαια στο σύστημα.
Εάν αξιολογηθεί ότι σε αυτά περιλαμβάνονται και τα 2 δισεκ. Cocos τα μετατρέψιμα ομόλογα και αξιολογώντας ότι δεν υιοθετεί μοντέλο Eurobank ή Alpha bank στα NPEs μπορεί να εξαχθεί το συμπέρασμα ότι η Πειραιώς θα χρειαστεί νέα κεφάλαια.
Να σημειωθεί ότι διαθέτει 7 δισεκ. κεφάλαια – 2 δισεκ. τα Cocos – 4 δισεκ. που θεωρητικά απαιτούνται για να μηδενιστούν τα NPEs με μοντέλο Eurobank – Alpha bank ουσιαστικά τα κεφάλαια εκμηδενίζονται.
Με την περιγραφή αυτή προφανώς η μετοχή όχι στα 4,5 ευρώ δεν θα πάει αλλά κινδυνεύει να διολισθήσει πολύ χαμηλότερα.
Όμως όπως επισημάναμε στην αρχή εκ πρώτης όψεως…
Αξιολογώντας τα στοιχεία της τράπεζας υπάρχουν ορισμένες παράμετροι αρκετά ενθαρρυντικές.
1)Η διοίκηση Μεγάλου στην Πειραιώς θα ανανεωθεί όλοι οι εμπλεκόμενοι, μέτοχοι, SSM, ΤΧΣ και κυβέρνηση συναινούν
2)Η Πειραιώς θα πετύχει κέρδη περίπου 100 εκατ το 2019 – σε επαναλαμβανόμενη βάση - εκ των οποίων σχεδόν καθολικά είναι επαναλαμβανόμενα.
Το 2020 η Πειραιώς θα εμφανίσει καλύτερες επιδόσεις από το 2019 με βάση τα επαναλαμβανόμενα κέρδη χωρίς τα έκτακτα από την Intrum.
3)Η Πειραιώς θα υποστηριχθεί από τα έσοδα από την Intrum αλλά και από την μείωση του λειτουργικού κόστους.
4)Θα προχωρήσει σε δύο τιτλοποιήσεις τουλάχιστον 3 δισεκ. με προοπτική έως 6 δισεκ. με στόχο 16,5 δισεκ. NPEs το 2020.
5)Η Πειραιώς θα περάσει το stress tests του Ιουλίου 2020 της EBA και SSM
6)Η Πειραιώς έχει την υποστήριξη των βασικών μετόχων.
Ενώ λοιπόν εκ πρώτης όψεως ο στόχος για 2 δισεκ. κεφαλαιοποίηση δεν είναι εφικτός με μια πιο προσεκτική ματιά η χρηματιστηριακή αξία της Πειραιώς θα μπορούσε να βελτιωθεί και να κλείσει η ψαλίδα με τις άλλες τράπεζες.
Πόσο θα κλείσει θα εξαρτηθεί από τις αποφάσεις που θα λάβει η διοίκηση Χρήστου Μεγάλου στο α΄ τρίμηνο του 2020.

www.bankingnews.gr

Ρoή Ειδήσεων

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης