Μπορεί η τεχνολογία να αποδειχθεί εκ νέου η «Αχίλλειος Πτέρνα» της Wall Street;

Μπορεί η τεχνολογία να αποδειχθεί εκ νέου η «Αχίλλειος Πτέρνα» της Wall Street;
Οι μετοχές FANG (Facebook, Amazon, Netflix, Google) βρίσκονται σε επίπεδα που έχουν δει οι επενδυτές λίγο πριν σκάσει η φούσκα των dot.coms
Όλα δείχνουν ότι οι επενδυτές δεν έμαθαν τίποτα από τις κρίσεις των τελευταίων δεκαετιών.
Κάθε φορά υποστηρίζουν ότι «αυτή τη φορά είναι διαφορετικά», αλλά το πιθανότερο είναι ότι κάνουν λάθος.
Συνεχίζουν να αγοράζουν μετοχές όταν βρίσκονται στα ύψη και υποστηρίζουν ότι «τίποτα δεν μπορεί να μας σταματήσει».
Όταν κάποιος τους πει ότι υπάρχει το ενδεχόμενο ύφεσης, τον ειρωνεύονται.
Όμως οι μετοχές των μεγάλων τεχνολογικών ομίλων, οι επονομαζόμενες FANG (Facebook, Amazon, Netflix, Google), βρίσκονται στα ίδια επίπεδα με αυτά που είχαν καταγραφεί όταν έσκασε η φούσκα των dot.coms.
Ακόμη και το ETF του Nasdaq έχει «μπει στο παιχνίδι»…

https://www.zerohedge.com/sites/default/files/inline-images/2018-03-20_8-13-18.jpg?itok=U-Lkhsm1

Ο λόγος Τιμών – προς – Πωλήσεις (Price-to-Sales) βρίσκεται σε ιστορικά υψηλά και στον S&P 500…

https://www.zerohedge.com/sites/default/files/inline-images/2018-03-20_8-15-03.jpg?itok=QPmo2pZq

Αλλά τίποτα από αυτά δεν έχει σημασία, διότι οι μετοχές τύπου FANG είναι αυτές που στηρίζουν τα ρεκόρ κάθε είδους.
Όπως σημειώνει ο Bilal Hafeez της Nomura, μία από τις προκλήσεις για να ταυτοποιήσουμε μία φούσκα είναι ότι χρησιμοποιούμε, πολύ συχνά, τα μαθήματα που λάβαμε από την αμέσως προηγούμενη.
Έτσι στη δεκαετία του 2000 οι επενδυτές απέκτησαν ανοσία σε όλες τις μετοχές της «νέας οικονομίας» εξαιτίας της φούσκας των dot.coms.
Αυτό που δεν φαίνεται να συνειδητοποιούν ότι τόσο οι πιστωτικές αγορές όσο και η «παλιά οικονομία» (real estate και εμπορεύματα) μπορούν να μετατραπούν, επίσης, σε φούσκες.
Άλλωστε πλήρωσαν ακριβά το γεγονός ότι δεν μέτρησαν σωστά τις υψηλές οφειλές που ήταν κρυμμένες στους ισολογισμούς των τραπεζών.
Τα ίδια, όμως, συμβαίνουν και σήμερα.
Έχουμε φοβηθεί από την τραπεζική κρίση του 2008 και την ευρωπαϊκή κρίση χρέους μεταξύ 2010  και 2012 και συνεχίζουμε να φοβόμαστε τις φούσκες στις αγορές πιστώσεων, στον χρηματοπιστωτικό κλάδο και στις αγορές κρατικών ομολόγων.
Όμως δεν εξετάζουμε με τόση προσοχή τις άλλες αγορές, οι οποίες στο παρελθόν μας είχαν οδηγήσει σε καταστροφή.
Δείτε, όμως, την πορεία τους….

https://www.zerohedge.com/sites/default/files/inline-images/2018-03-20_8-10-27.jpg?itok=d6uAaiRN

Άραγε είναι διαφορετικά αυτή τη φορά;
Οι αποτιμήσεις των μετοχών FANG, επαναλαμβάνουν οι ψύχραιμοι αναλυτές, βρίσκονται στα ύψη.
Άραγε μπορεί να αποδειχθούν το προμήνυμα μίας νέας φούσκας και φυσικά καταστροφής των αγορών;

www.bankingnews.gr

bankingnews.gr

BREAKING NEWS