Τέλη Ιουνίου του 2017 θα αποφασιστεί το ΔΝΤ να συμμετάσχει με νέο δάνειο 3,8 ή 3,5 δισεκ. στο τρίτο ελληνικό πρόγραμμα.
Συμβιβασμός φαίνεται ότι έχει υπάρξει μεταξύ των δανειστών για το ελληνικό χρέος καθώς σύμφωνα με πηγή που μίλησε στο bankingnews το χάσμα μεταξύ των εμπλεκομένων πλευρών έχει κλείσει σημαντικά και μπορούμε να μιλάμε για σύμπλευση ή ακόμη και συμβιβασμό.
Τι περιλαμβάνει αυτός ο συμβιβασμός;
«Στο EuroWorking Group στις 15/5 θα ολοκληρωθούν ορισμένες βασικές πτυχές ώστε να επικυρωθεί το κλείσιμο της δεύτερης αξιολόγησης στο Eurogroup 22 Μαΐου.
Στις 18 Μαΐου η Ελλάδα θα ψηφίσει στην βουλή όλα τα προαπαιτούμενα και μέτρα χωρίς να υπάρξει οποιαδήποτε πολιτική εμπλοκή.
Στις 22 Μαίου η Γερμανία θα συμφωνήσει στο τελικό κείμενο της συμφωνίας, στο ανακοινωθέν να αναφέρεται ότι τα ευρωπαϊκά κράτη δεσμεύονται να λάβουν όλα τα απαραίτητα μέτρα ώστε να καταστεί βιώσιμο το ελληνικό χρέος.
Η φράση αυτή θα ξεκλειδώσει το τελευταίο στάδιο που αφορά συγκεκριμενοποίηση των μέτρων.
Τα μέτρα για το ελληνικό χρέος κατά το πιθανότερο σενάριο δεν θα ανακοινωθούν στις 22 Μαίου αλλά την πρώτη ή δεύτερη εβδομάδα του Ιουνίου.
Στα μέτρα για το χρέος θα περιλαμβάνεται η επιμήκυνση του χρόνου αποπληρωμής κατά 20 χρόνια και όχι κατά 40 χρόνια που είχε ζητήσει το ΔΝΤ.
Επίσης θα υπάρξει ένας συμβιβασμός και στα ομόλογα ANFA και στο ζήτημα του μηχανισμού εγγύησης επιτοκίων.
Παράλληλα θα συμφωνηθεί το 2018 να αποπληρωθούν τα δάνεια του ΔΝΤ από τον ESM τα οποία την τρέχουσα περίοδο ανέρχονται σε 12,78 δισεκ. ευρώ.
Η κατάργηση του περιθωρίου επιτοκίου που σχετίζεται με την επαναγορά χρέους των 33 δισ. του 2012 με στόχο χαμηλότερα επιτόκια δανεισμού και ομαλοποίηση των πληρωμών.
Στα μακροπρόθεσμα μέτρα το πιο σημαντικό είναι ο «μηχανισμός» που πρότεινε ο ESM και προβλέπει έναν «περιοριστή» του επιτοκίου αποπληρωμής των ευρωπαϊκών δανείων της Ελλάδας ώστε να σταθεροποιηθούν οι πληρωμές, οι οποίες δεν θα πρέπει να υπερβαίνουν το 15% του ΑΕΠ σε ετήσια βάση.
Με επιμήκυνση 20 χρόνια και την δέσμευση ότι τα κράτη της ευρωζώνης θα κάνουν ότι είναι απαραίτητο για την βιωσιμότητα του χρέους – που σημαίνει τα συνολικά τοκοχρεολύσια να μην υπερβαίνουν το 15% του ΑΕΠ σε ετήσια βάση για την αποπληρωμή του χρέους - το ΔΝΤ πριν τα τέλη Ιουνίου του 2017 θα κοινοποιήσει εκτάκτως νέα έκθεση βιωσιμότητας για το ελληνικό χρέος.
Τέλη Ιουνίου του 2017 θα αποφασιστεί το ΔΝΤ να συμμετάσχει με νέο δάνειο 3,8 ή 3,5 δισεκ. στο τρίτο ελληνικό πρόγραμμα.
Με βάση ένα ευρύτερο σχεδιασμό μέσα στον Ιούλιο ίσως 20 Ιουλίου να ενταχθούν τα ελληνικά ομόλογα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης QE»
Όπως είχε αποκαλύψει το bankingnews μετά την είσοδο της Ελλάδος σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης τον Ιούλιο του 2017 το ελληνικό δημόσιο και ο ΟΔΔΗΧ θα προχωρήσουν σε έκδοση 3ετούς ομολόγου με επιτόκιο περίπου στο 3% ή μεταξύ 2,8% με 3,2%.
Θα εκδοθεί ή νέο 3ετές ομόλογο ή θα επανεκδοθεί re opening το πρώην 3ετές που λήγει 17 Ιουλίου 2017 με στόχο να αντληθούν 2 δισεκ. ευρώ τέλη Αυγούστου ή αρχές Σεπτεμβρίου του 2017.
Η βασική επιδίωξη είναι το επιτόκιο να διαμορφωθεί στο 3% ή μεταξύ 2,8% με 3,2% να κινηθεί δηλαδή χαμηλότερα από το επιτόκιο Σαμαρά του 2014 στο 3,5% στην 3ετία.
Επίσης στο σχεδιασμό συμπεριλαμβάνεται και η δυνατότητα – εφόσον υπάρξει έγκριση από την ΕΚΤ – οι ελληνικές τράπεζες να αγοράσουν έως 1 δισεκ. από 250 εκατ η κάθε τράπεζα και το υπόλοιπο 1 δισεκ. ευρώ να διατεθεί σε διεθνείς επενδυτές.
Για να μπορέσει το ελληνικό δημόσιο να πετύχει αξιοπρεπές επιτόκιο και να καλυφθεί η έκδοση 100% θα πρέπει να πληρούνται οι εξής προϋποθέσεις
1)Να έχει εξασφαλιστεί η δόση των 8 δισεκ. ώστε η αγορά να μην ανησυχεί για την κάλυψη του 3ετούς ομολόγου
Είναι προφανές ότι όταν εκδίδεται ένα κρατικό ομόλογο έχοντας εξασφαλίσει τις αποπληρωμές χρέους εκ των προτέρων οι πιθανότητες επιτυχίας είναι πολύ μεγάλες.
Και διαφορετικά να εξαρτάται ένα κράτος από αυτή την έκδοση.
2)Να έχει δοθεί το πράσινο φως της ποσοτικής χαλάρωσης καθώς με αυτό τον τρόπο θα υποχωρήσουν τα επιτόκια των ομολόγων περαιτέρω, οι τράπεζες θα πουλήσουν ομόλογα που κατέχουν και μια νέα έκδοση θα βοηθήσει την αναπλήρωση των πωλούμενων ομολόγων.
www.bankingnews.gr
Τι περιλαμβάνει αυτός ο συμβιβασμός;
«Στο EuroWorking Group στις 15/5 θα ολοκληρωθούν ορισμένες βασικές πτυχές ώστε να επικυρωθεί το κλείσιμο της δεύτερης αξιολόγησης στο Eurogroup 22 Μαΐου.
Στις 18 Μαΐου η Ελλάδα θα ψηφίσει στην βουλή όλα τα προαπαιτούμενα και μέτρα χωρίς να υπάρξει οποιαδήποτε πολιτική εμπλοκή.
Στις 22 Μαίου η Γερμανία θα συμφωνήσει στο τελικό κείμενο της συμφωνίας, στο ανακοινωθέν να αναφέρεται ότι τα ευρωπαϊκά κράτη δεσμεύονται να λάβουν όλα τα απαραίτητα μέτρα ώστε να καταστεί βιώσιμο το ελληνικό χρέος.
Η φράση αυτή θα ξεκλειδώσει το τελευταίο στάδιο που αφορά συγκεκριμενοποίηση των μέτρων.
Τα μέτρα για το ελληνικό χρέος κατά το πιθανότερο σενάριο δεν θα ανακοινωθούν στις 22 Μαίου αλλά την πρώτη ή δεύτερη εβδομάδα του Ιουνίου.
Στα μέτρα για το χρέος θα περιλαμβάνεται η επιμήκυνση του χρόνου αποπληρωμής κατά 20 χρόνια και όχι κατά 40 χρόνια που είχε ζητήσει το ΔΝΤ.
Επίσης θα υπάρξει ένας συμβιβασμός και στα ομόλογα ANFA και στο ζήτημα του μηχανισμού εγγύησης επιτοκίων.
Παράλληλα θα συμφωνηθεί το 2018 να αποπληρωθούν τα δάνεια του ΔΝΤ από τον ESM τα οποία την τρέχουσα περίοδο ανέρχονται σε 12,78 δισεκ. ευρώ.
Η κατάργηση του περιθωρίου επιτοκίου που σχετίζεται με την επαναγορά χρέους των 33 δισ. του 2012 με στόχο χαμηλότερα επιτόκια δανεισμού και ομαλοποίηση των πληρωμών.
Στα μακροπρόθεσμα μέτρα το πιο σημαντικό είναι ο «μηχανισμός» που πρότεινε ο ESM και προβλέπει έναν «περιοριστή» του επιτοκίου αποπληρωμής των ευρωπαϊκών δανείων της Ελλάδας ώστε να σταθεροποιηθούν οι πληρωμές, οι οποίες δεν θα πρέπει να υπερβαίνουν το 15% του ΑΕΠ σε ετήσια βάση.
Με επιμήκυνση 20 χρόνια και την δέσμευση ότι τα κράτη της ευρωζώνης θα κάνουν ότι είναι απαραίτητο για την βιωσιμότητα του χρέους – που σημαίνει τα συνολικά τοκοχρεολύσια να μην υπερβαίνουν το 15% του ΑΕΠ σε ετήσια βάση για την αποπληρωμή του χρέους - το ΔΝΤ πριν τα τέλη Ιουνίου του 2017 θα κοινοποιήσει εκτάκτως νέα έκθεση βιωσιμότητας για το ελληνικό χρέος.
Τέλη Ιουνίου του 2017 θα αποφασιστεί το ΔΝΤ να συμμετάσχει με νέο δάνειο 3,8 ή 3,5 δισεκ. στο τρίτο ελληνικό πρόγραμμα.
Με βάση ένα ευρύτερο σχεδιασμό μέσα στον Ιούλιο ίσως 20 Ιουλίου να ενταχθούν τα ελληνικά ομόλογα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης QE»
Όπως είχε αποκαλύψει το bankingnews μετά την είσοδο της Ελλάδος σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης τον Ιούλιο του 2017 το ελληνικό δημόσιο και ο ΟΔΔΗΧ θα προχωρήσουν σε έκδοση 3ετούς ομολόγου με επιτόκιο περίπου στο 3% ή μεταξύ 2,8% με 3,2%.
Θα εκδοθεί ή νέο 3ετές ομόλογο ή θα επανεκδοθεί re opening το πρώην 3ετές που λήγει 17 Ιουλίου 2017 με στόχο να αντληθούν 2 δισεκ. ευρώ τέλη Αυγούστου ή αρχές Σεπτεμβρίου του 2017.
Η βασική επιδίωξη είναι το επιτόκιο να διαμορφωθεί στο 3% ή μεταξύ 2,8% με 3,2% να κινηθεί δηλαδή χαμηλότερα από το επιτόκιο Σαμαρά του 2014 στο 3,5% στην 3ετία.
Επίσης στο σχεδιασμό συμπεριλαμβάνεται και η δυνατότητα – εφόσον υπάρξει έγκριση από την ΕΚΤ – οι ελληνικές τράπεζες να αγοράσουν έως 1 δισεκ. από 250 εκατ η κάθε τράπεζα και το υπόλοιπο 1 δισεκ. ευρώ να διατεθεί σε διεθνείς επενδυτές.
Για να μπορέσει το ελληνικό δημόσιο να πετύχει αξιοπρεπές επιτόκιο και να καλυφθεί η έκδοση 100% θα πρέπει να πληρούνται οι εξής προϋποθέσεις
1)Να έχει εξασφαλιστεί η δόση των 8 δισεκ. ώστε η αγορά να μην ανησυχεί για την κάλυψη του 3ετούς ομολόγου
Είναι προφανές ότι όταν εκδίδεται ένα κρατικό ομόλογο έχοντας εξασφαλίσει τις αποπληρωμές χρέους εκ των προτέρων οι πιθανότητες επιτυχίας είναι πολύ μεγάλες.
Και διαφορετικά να εξαρτάται ένα κράτος από αυτή την έκδοση.
2)Να έχει δοθεί το πράσινο φως της ποσοτικής χαλάρωσης καθώς με αυτό τον τρόπο θα υποχωρήσουν τα επιτόκια των ομολόγων περαιτέρω, οι τράπεζες θα πουλήσουν ομόλογα που κατέχουν και μια νέα έκδοση θα βοηθήσει την αναπλήρωση των πωλούμενων ομολόγων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών