γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Κέρδη της τάξης των 1,3 δις ευρώ θα εμφανίσουν οι 6 μεγαλύτερες τράπεζες στην χρήση 2010 σε σχέση με τα 2,36 δις ευρώ στην χρήση 2009 και 5 δις ευρώ το 2007.
Ανατρέχοντας στο παρελθόν με βάση τα business plan του 2007 τα οποία μόνο για ιστορικούς λόγους θα αναφερθούν, οι τράπεζες θα επιτύγχαναν κέρδη 7,4 δις ευρώ. Αυτός ήταν τότε ο στόχος…
Το στοιχείο αυτό αναφέρεται για να καταδειχθεί πως σε μόλις λίγα χρόνια μπορεί να υπάρξει ανατροπή σκηνικού και δεδομένων.
Ανατρέχοντας στο παρελθόν με βάση τα business plan του 2007 τα οποία μόνο για ιστορικούς λόγους θα αναφερθούν, οι τράπεζες θα επιτύγχαναν κέρδη 7,4 δις ευρώ. Αυτός ήταν τότε ο στόχος…
Το στοιχείο αυτό αναφέρεται για να καταδειχθεί πως σε μόλις λίγα χρόνια μπορεί να υπάρξει ανατροπή σκηνικού και δεδομένων.
Η διεθνής κρίση που μετεξελίχθηκε σε ελληνική κρίση είχε ως αποτέλεσμα οι τράπεζες να αποκλίνουν κατά 6 δις ευρώ ενός στόχου τον οποίο είχαν παρουσιάσει αλλά ουσιαστικά απέσυραν ως μη επιτεύξιμο.
Οι τράπεζες προσαρμόζονται σε χαμηλότερα κέρδη εξέλιξη που προφανώς έχει περάσει και στις αποτιμήσεις των τραπεζών.
Η κερδοφορία για το ορατό μέλλον δεν μπορεί να επανέλθει στα επίπεδα του 2007 ίσως χρειασθούν πάνω από 5-6 χρόνια για να μπορέσουν οι τράπεζες να επανακάμψουν δυναμικά σε επίπεδο κερδοφορίας συγκρινόμενες με τις καλές εποχές του 2007.
Το 2010 θα είναι μια χρονιά περισσότερο σταθεροποίησης για τις τράπεζες οι οποίες σημειωτέον συνεχίζουν να επιτυγχάνουν κέρδη.
Αν ένα θετικό στοιχείο αναδείχθηκε από την κρίση είναι ότι και σε άκρως δυσμενές περιβάλλον για τις ελληνικές τράπεζες καταφέρνουν και επιτυγχάνουν κέρδη.
Ήδη η τάση που καταγράφεται στο 9μηνο αυτό αποδεικνύει ότι οι τράπεζες μπορούν ακόμη να επιτυγχάνουν κέρδη.
Πτώση κερδών 63% αναμένεται να εμφανίσουν οι 6 μεγαλύτερες ελληνοκυπριακές τράπεζες στο 9μηνο του 2010 με βάση πρώτες εκτιμήσεις.
Τα αποτελέσματα εκτιμώνται σε 845 εκατ ευρώ σε σχέση με τα 2,261 δις ευρώ στο 9μηνο του 2009. Η τάση του β΄ τριμήνου σε κέρδη, προβλέψεις για επισφαλή δάνεια και έσοδα από τόκους και εξωτερικό διατηρούνται σε σχετικά παραπλήσια επίπεδα και στο γ΄ τρίμηνο.
Την καλύτερη επίδοση συνεχίζει να εμφανίζει η Κύπρου στα 250 εκατ ευρώ και ακολουθεί η Marfin ενώ οι μεγάλες ελληνικές τράπεζες εμφανίζουν πτώση από 70% έως 80% περίπου.
Από τα κυριότερα χαρακτηριστικά του 9μήνου του 2010 είναι
1)Τα καθαρά έσοδα από τόκους συνεχίζουν να βελτιώνονται. Η τάση του β΄ τριμήνου καταγράφεται και στο γ΄ τρίμηνο του 2010.
Η αύξηση των επιτοκίων στα δάνεια και οι αναχρηματοδοτήσεις αλλά και η μείωση στα επιτόκια καταθέσεων που σημειώνονται τον Σεπτέμβριο διαδραματίζουν ρόλο.
2)Τα spreads στα ομόλογα έχουν αυξηθεί περίπου 90 μονάδες βάσης σε σχέση με το 6μηνο στις 820 μ.β. και την τρέχουσα περίοδο 910 μονάδες βάσης.
Άρα η αρνητική επίδραση στα χαρτοφυλάκια ομολόγων θα είναι περισσότερο ελεγχόμενη.
3)Τα NPLs ως τάση παραμένουν στα επίπεδα του β΄ τριμήνου.
Δεν θα παρατηρηθεί έξαρση των επισφαλειών και τα στοιχεία αυτό έχουν αποδείξει έως και τα μέσα Σεπτεμβρίου.
Στο α΄ 6μηνο οι προβλέψεις για προβληματικά δάνεια διαμορφώθηκαν στα 3,3 δις ευρώ που σημαίνει ότι σε ετήσια βάση μπορεί να φθάσουν στα 6,6 με 6,8 δις ευρώ που θα αποτελέσει ιστορικό ρεκόρ όλων των εποχών...
4)Τα Βαλκάνια και ειδικά η Τουρκία εμφανίζουν σταθερή πρόοδο.
Για την Finansbank εκτιμάται ότι τα κέρδη στο 9μηνο θα διαμορφωθούν στα 380 με 390 εκατ ευρώ.
5) Στο γ΄ τρίμηνο οι τράπεζες δεν θα επηρεασθούν από έκτατη φορολογική εισφορά. Ωστόσο τα κέρδη του 2010 θα επιβαρυνθούν στο α΄ τρίμηνο του 2011.
6)Η επικρατούσα αίσθηση είναι ότι το γ΄ τρίμηνο θα εμφανίσει πολλά κοινά στοιχεία με το β΄ τρίμηνο στα τραπεζικά κέρδη χωρίς ακρότητες ή εκπλήξεις.
Η Εθνική θα εμφανίσει στο 9μηνο του 2010 290 με 300 εκατ ευρώ κέρδη σημειώνοντας πτώση 71%. Η Finansbank είναι στυλοβάτης ενώ και η μητρική Ελλάδος θα συνεχίσει να εμφανίζει ζημία λόγω των επιπτώσεων από το α΄ τρίμηνο κυρίως αλλά και το β΄ τρίμηνο.
Η Alpha bank θα εμφανίσει κέρδη 90 εκατ ευρώ ή 150 εκατ προ έκτακτης φορολογίας. Η Alpha bank φαίνεται ότι καταφέρνει να επαναλαμβάνει τον εαυτό της σε σχέση με το β΄ τρίμηνο.
Εμφανή τα στοιχεία σταθεροποίησης στον ισολογισμό.
Παραπλήσια εικόνα με την Alpha και η Eurobank η οποία σταθερά βελτιώνεται στο εξωτερικό ενώ σταθεροποιείται στο εσωτερικό.
Τα κέρδη εκτιμώνται σε 90 εκατ ευρώ.
Η Πειραιώς θα εμφανίσει κέρδη 40 εκατ μετά από την έκτακτη φορολογία.
Η τράπεζα εμφανίζει σημάδια σταθεροποίησης και αυτό καταγράφεται στο NPLs στον δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων.
Η Κύπρου θα πλησιάσει τα 250 εκατ ευρώ στο 9μηνο του 2010 και βρίσκεται πολύ κοντά στον στόχο κερδοφορίας 300-400 εκατ ευρώ.
Η Marfin θα εμφανίσει στην γ΄ τρίμηνο του 2010 βελτίωση στα έσοδα από τόκους σε σχέση με το β΄ τρίμηνο ενώ οι προβλέψεις παραμένουν σε σταθεροποιητικά επίπεδα.
Τα κέρδη εκτιμώνται σε 72-74 εκατ ευρώ.
Σύγκριση τραπεζικών κερδών 2007 , 2009 και 2010
Ποσά σε εκατ ευρώ
Τράπεζες 2007 2009 2010 *
Εθνική 1.625 971 500
Alpha bank 850 349,8 140
Eurobank 851 362 145
Πειραιώς 652 202 65
Κύπρου 485 313 320
Marfin PB 563 186 85-90
Emporiki 48 -582 -350
*Εκτιμήσεις για το 2010
Οι τράπεζες προσαρμόζονται σε χαμηλότερα κέρδη εξέλιξη που προφανώς έχει περάσει και στις αποτιμήσεις των τραπεζών.
Η κερδοφορία για το ορατό μέλλον δεν μπορεί να επανέλθει στα επίπεδα του 2007 ίσως χρειασθούν πάνω από 5-6 χρόνια για να μπορέσουν οι τράπεζες να επανακάμψουν δυναμικά σε επίπεδο κερδοφορίας συγκρινόμενες με τις καλές εποχές του 2007.
Το 2010 θα είναι μια χρονιά περισσότερο σταθεροποίησης για τις τράπεζες οι οποίες σημειωτέον συνεχίζουν να επιτυγχάνουν κέρδη.
Αν ένα θετικό στοιχείο αναδείχθηκε από την κρίση είναι ότι και σε άκρως δυσμενές περιβάλλον για τις ελληνικές τράπεζες καταφέρνουν και επιτυγχάνουν κέρδη.
Ήδη η τάση που καταγράφεται στο 9μηνο αυτό αποδεικνύει ότι οι τράπεζες μπορούν ακόμη να επιτυγχάνουν κέρδη.
Πτώση κερδών 63% αναμένεται να εμφανίσουν οι 6 μεγαλύτερες ελληνοκυπριακές τράπεζες στο 9μηνο του 2010 με βάση πρώτες εκτιμήσεις.
Τα αποτελέσματα εκτιμώνται σε 845 εκατ ευρώ σε σχέση με τα 2,261 δις ευρώ στο 9μηνο του 2009. Η τάση του β΄ τριμήνου σε κέρδη, προβλέψεις για επισφαλή δάνεια και έσοδα από τόκους και εξωτερικό διατηρούνται σε σχετικά παραπλήσια επίπεδα και στο γ΄ τρίμηνο.
Την καλύτερη επίδοση συνεχίζει να εμφανίζει η Κύπρου στα 250 εκατ ευρώ και ακολουθεί η Marfin ενώ οι μεγάλες ελληνικές τράπεζες εμφανίζουν πτώση από 70% έως 80% περίπου.
Από τα κυριότερα χαρακτηριστικά του 9μήνου του 2010 είναι
1)Τα καθαρά έσοδα από τόκους συνεχίζουν να βελτιώνονται. Η τάση του β΄ τριμήνου καταγράφεται και στο γ΄ τρίμηνο του 2010.
Η αύξηση των επιτοκίων στα δάνεια και οι αναχρηματοδοτήσεις αλλά και η μείωση στα επιτόκια καταθέσεων που σημειώνονται τον Σεπτέμβριο διαδραματίζουν ρόλο.
2)Τα spreads στα ομόλογα έχουν αυξηθεί περίπου 90 μονάδες βάσης σε σχέση με το 6μηνο στις 820 μ.β. και την τρέχουσα περίοδο 910 μονάδες βάσης.
Άρα η αρνητική επίδραση στα χαρτοφυλάκια ομολόγων θα είναι περισσότερο ελεγχόμενη.
3)Τα NPLs ως τάση παραμένουν στα επίπεδα του β΄ τριμήνου.
Δεν θα παρατηρηθεί έξαρση των επισφαλειών και τα στοιχεία αυτό έχουν αποδείξει έως και τα μέσα Σεπτεμβρίου.
Στο α΄ 6μηνο οι προβλέψεις για προβληματικά δάνεια διαμορφώθηκαν στα 3,3 δις ευρώ που σημαίνει ότι σε ετήσια βάση μπορεί να φθάσουν στα 6,6 με 6,8 δις ευρώ που θα αποτελέσει ιστορικό ρεκόρ όλων των εποχών...
4)Τα Βαλκάνια και ειδικά η Τουρκία εμφανίζουν σταθερή πρόοδο.
Για την Finansbank εκτιμάται ότι τα κέρδη στο 9μηνο θα διαμορφωθούν στα 380 με 390 εκατ ευρώ.
5) Στο γ΄ τρίμηνο οι τράπεζες δεν θα επηρεασθούν από έκτατη φορολογική εισφορά. Ωστόσο τα κέρδη του 2010 θα επιβαρυνθούν στο α΄ τρίμηνο του 2011.
6)Η επικρατούσα αίσθηση είναι ότι το γ΄ τρίμηνο θα εμφανίσει πολλά κοινά στοιχεία με το β΄ τρίμηνο στα τραπεζικά κέρδη χωρίς ακρότητες ή εκπλήξεις.
Η Εθνική θα εμφανίσει στο 9μηνο του 2010 290 με 300 εκατ ευρώ κέρδη σημειώνοντας πτώση 71%. Η Finansbank είναι στυλοβάτης ενώ και η μητρική Ελλάδος θα συνεχίσει να εμφανίζει ζημία λόγω των επιπτώσεων από το α΄ τρίμηνο κυρίως αλλά και το β΄ τρίμηνο.
Η Alpha bank θα εμφανίσει κέρδη 90 εκατ ευρώ ή 150 εκατ προ έκτακτης φορολογίας. Η Alpha bank φαίνεται ότι καταφέρνει να επαναλαμβάνει τον εαυτό της σε σχέση με το β΄ τρίμηνο.
Εμφανή τα στοιχεία σταθεροποίησης στον ισολογισμό.
Παραπλήσια εικόνα με την Alpha και η Eurobank η οποία σταθερά βελτιώνεται στο εξωτερικό ενώ σταθεροποιείται στο εσωτερικό.
Τα κέρδη εκτιμώνται σε 90 εκατ ευρώ.
Η Πειραιώς θα εμφανίσει κέρδη 40 εκατ μετά από την έκτακτη φορολογία.
Η τράπεζα εμφανίζει σημάδια σταθεροποίησης και αυτό καταγράφεται στο NPLs στον δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων.
Η Κύπρου θα πλησιάσει τα 250 εκατ ευρώ στο 9μηνο του 2010 και βρίσκεται πολύ κοντά στον στόχο κερδοφορίας 300-400 εκατ ευρώ.
Η Marfin θα εμφανίσει στην γ΄ τρίμηνο του 2010 βελτίωση στα έσοδα από τόκους σε σχέση με το β΄ τρίμηνο ενώ οι προβλέψεις παραμένουν σε σταθεροποιητικά επίπεδα.
Τα κέρδη εκτιμώνται σε 72-74 εκατ ευρώ.
Σύγκριση τραπεζικών κερδών 2007 , 2009 και 2010
Ποσά σε εκατ ευρώ
Τράπεζες 2007 2009 2010 *
Εθνική 1.625 971 500
Alpha bank 850 349,8 140
Eurobank 851 362 145
Πειραιώς 652 202 65
Κύπρου 485 313 320
Marfin PB 563 186 85-90
Emporiki 48 -582 -350
*Εκτιμήσεις για το 2010
Σχόλια αναγνωστών