Η περίπτωση της Deutche Bank θυμίζει εκείνη της Lehman Brothers
Η RenTec δίνει την εικόνα ενός εξαιρετικού hedge fund, δεδομένου ότι εντοπίζει τις τάσεις (ακόμα και αν είναι προφανώς σαφείς) αρκετά νωρίτερα από όλους τους άλλους.
Αυτό συνέβη με την Deutsche Bank, όταν όπως αναφέρθηκε πριν από δύο εβδομάδες, το fund τράβηξε τα μετρητά από το γερμανικό κολωσσό, ως αποτέλεσμα του αυξανόμενου κινδύνου, λίγες μόλις ημέρες πριν από την πλήρη – και για πολλούς, καταστροφική - αναδιάρθρωση που αποκαλύφθηκε και θα οδηγούσε σε μια ριζικά διαφορετική τράπεζα από αυτή που γνωρίζουμε.
Σε κάθε περίπτωση, τώρα που η RenTec αποχώρησε και τα ερωτηματικά σχετικά με τη βιωσιμότητα της Deutsche Bank αιωρούνται, όλοι οι άλλοι που διαθέτουν περί τα 45 τρισ. σε παράγωγα προϊόντα, αποφάσισαν να μειώσουν κι εκείνοι τον κίνδυνο στην Deutsche bank.
Οι πελάτες της Deutsche Bank, κυρίως τα hedge funds προκάλεσαν πανικό που κορυφώθηκε με απόσυρση 1 δισεκ. δολαρίων ημερησίως από την τράπεζα.
Ως αποτέλεσμα της σύγχρονης εκδοχής αυτού του πανικού από αντισυμβαλλόμενους που τραβούν τη θέση τους από την Deutsche Bank λόγω ανησυχιών, κάτι σαν την Lehman, η Deutsche Bank εξετάζει πώς να μεταφέρει περίπου 150 δισ. ευρώ από τα υπόλοιπα που τηρούνται στην κεντρική μονάδα μαζί ενδεχομένως με εκατοντάδες άτομα προσωπικού, στον γαλλικό τραπεζικό όμιλο BNP Paribas.
Ένα πρόβλημα, όπως επισημαίνει το Bloomberg, είναι ότι μια τέτοια αναγκαστική προσπάθεια αλλαγής των αντισυμβαλλομένων θα ήταν μάταιη, καθώς οι πελάτες έχουν ήδη αποφασίσει ότι δεν έχουν καμία πρόθεση να παραμείνουν στην Deutsche Bank και σίγουρα προτιμούν να προχωρήσουν στις δικές τους επιλογές.
Δυστυχώς, το πρόβλημα για την Deutsche bank είναι ότι με πιέζεται για να επιτύχει σύντομα μια συμφωνία.
Ο CEO της Deutsche Bank Christian Sewing αποσύρει τα επικίνδυνα hedge funds, επιχειρώντας να αναβαθμίσει ριζικά τον μεγάλο "Γερμανό δανειστή", ενώ ο CEO της BNP Laurent Bonnafe θέλει να επεκταθεί στον κλάδο.
Μια συμφωνία αυτού του μεγέθους θα αποτελούσε παράδειγμα της υποχώρησης της γερμανικής τράπεζας από την παγκόσμια επενδυτική τραπεζική, μετατρέποντας ενδεχομένως τον γάλλο ανταγωνιστή της από έναν μικρό παίκτη σε έναν από τους μεγαλύτερους της Ευρώπης.
Ο απώτερος στόχος των συνομιλιών είναι η BNP να αναλάβει τη συντριπτική πλειοψηφία των τραπεζικών υπολοίπων των πελατών, τα οποία είναι σήμερα ελαφρώς χαμηλότερα από 200 δισεκατομμύρια δολάρια.
Πάντως, τίποτα δεν εμποδίζει τους πελάτες που θα αναγκαστούν να μεταφερθούν από έναν γερμανικό τραπεζικό κολοσσό σε έναν γαλλικό τραπεζικό γίγαντα, να προχωρήσουν στην εξαγορά των κεφαλαίων τους.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η τελική μορφή της διαπραγμάτευσης δεν είναι σαφές πώς θα προχωρήσει, αντιμετωπίζοντας μια πληθώρα επιπλοκών, συμπεριλαμβανομένων των αποχωρούντων πελατών.
Σε μια προσπάθεια να σταματήσει ο πανικός, τα στελέχη της BNP συναντώνται αυτή τη βδομάδα με τους πελάτες των αμερικάνικων hedge funds, για να τους πείσουν να διατηρήσουν τις «θέσεις» τους σύμφωνα με πηγές του Bloomberg.
Ωστόσο, αν η προσπάθεια αποτύχει και τα hedge funds συνεχίσουν να μεταφέρουν τις επενδύσεις τους αλλού, οι αξιωματούχοι της γερμανικής τράπεζας μπορούν απλώς να παραχωρήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία που συνδέονται με τον κύριο κλάδο χρηματοδότησης στη νεοσύστατη «κακή τράπεζα» μειώνοντας τα ανεπιθύμητα περιουσιακά στοιχεία που ανέρχονται σε 288 δισ. ευρώ (324 δισ. δολάρια).
Τώρα που η απόσυρση κεφαλαίων μετατρέπεται σε bank run, το επόμενο ερώτημα είναι πόσα είναι τα αποθέματα ρευστότητας της Deutsche bank και τι θα συμβεί εάν οι πελάτες των hedge funds ξαφνικά τραβήξουν τα υπόλοιπα 150 δισεκατομμύρια ευρώ ταυτόχρονα.
www.bankingnews.gr
Αυτό συνέβη με την Deutsche Bank, όταν όπως αναφέρθηκε πριν από δύο εβδομάδες, το fund τράβηξε τα μετρητά από το γερμανικό κολωσσό, ως αποτέλεσμα του αυξανόμενου κινδύνου, λίγες μόλις ημέρες πριν από την πλήρη – και για πολλούς, καταστροφική - αναδιάρθρωση που αποκαλύφθηκε και θα οδηγούσε σε μια ριζικά διαφορετική τράπεζα από αυτή που γνωρίζουμε.
Σε κάθε περίπτωση, τώρα που η RenTec αποχώρησε και τα ερωτηματικά σχετικά με τη βιωσιμότητα της Deutsche Bank αιωρούνται, όλοι οι άλλοι που διαθέτουν περί τα 45 τρισ. σε παράγωγα προϊόντα, αποφάσισαν να μειώσουν κι εκείνοι τον κίνδυνο στην Deutsche bank.
Οι πελάτες της Deutsche Bank, κυρίως τα hedge funds προκάλεσαν πανικό που κορυφώθηκε με απόσυρση 1 δισεκ. δολαρίων ημερησίως από την τράπεζα.
Ως αποτέλεσμα της σύγχρονης εκδοχής αυτού του πανικού από αντισυμβαλλόμενους που τραβούν τη θέση τους από την Deutsche Bank λόγω ανησυχιών, κάτι σαν την Lehman, η Deutsche Bank εξετάζει πώς να μεταφέρει περίπου 150 δισ. ευρώ από τα υπόλοιπα που τηρούνται στην κεντρική μονάδα μαζί ενδεχομένως με εκατοντάδες άτομα προσωπικού, στον γαλλικό τραπεζικό όμιλο BNP Paribas.
Ένα πρόβλημα, όπως επισημαίνει το Bloomberg, είναι ότι μια τέτοια αναγκαστική προσπάθεια αλλαγής των αντισυμβαλλομένων θα ήταν μάταιη, καθώς οι πελάτες έχουν ήδη αποφασίσει ότι δεν έχουν καμία πρόθεση να παραμείνουν στην Deutsche Bank και σίγουρα προτιμούν να προχωρήσουν στις δικές τους επιλογές.
Δυστυχώς, το πρόβλημα για την Deutsche bank είναι ότι με πιέζεται για να επιτύχει σύντομα μια συμφωνία.
Ο CEO της Deutsche Bank Christian Sewing αποσύρει τα επικίνδυνα hedge funds, επιχειρώντας να αναβαθμίσει ριζικά τον μεγάλο "Γερμανό δανειστή", ενώ ο CEO της BNP Laurent Bonnafe θέλει να επεκταθεί στον κλάδο.
Μια συμφωνία αυτού του μεγέθους θα αποτελούσε παράδειγμα της υποχώρησης της γερμανικής τράπεζας από την παγκόσμια επενδυτική τραπεζική, μετατρέποντας ενδεχομένως τον γάλλο ανταγωνιστή της από έναν μικρό παίκτη σε έναν από τους μεγαλύτερους της Ευρώπης.
Ο απώτερος στόχος των συνομιλιών είναι η BNP να αναλάβει τη συντριπτική πλειοψηφία των τραπεζικών υπολοίπων των πελατών, τα οποία είναι σήμερα ελαφρώς χαμηλότερα από 200 δισεκατομμύρια δολάρια.
Πάντως, τίποτα δεν εμποδίζει τους πελάτες που θα αναγκαστούν να μεταφερθούν από έναν γερμανικό τραπεζικό κολοσσό σε έναν γαλλικό τραπεζικό γίγαντα, να προχωρήσουν στην εξαγορά των κεφαλαίων τους.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η τελική μορφή της διαπραγμάτευσης δεν είναι σαφές πώς θα προχωρήσει, αντιμετωπίζοντας μια πληθώρα επιπλοκών, συμπεριλαμβανομένων των αποχωρούντων πελατών.
Σε μια προσπάθεια να σταματήσει ο πανικός, τα στελέχη της BNP συναντώνται αυτή τη βδομάδα με τους πελάτες των αμερικάνικων hedge funds, για να τους πείσουν να διατηρήσουν τις «θέσεις» τους σύμφωνα με πηγές του Bloomberg.
Ωστόσο, αν η προσπάθεια αποτύχει και τα hedge funds συνεχίσουν να μεταφέρουν τις επενδύσεις τους αλλού, οι αξιωματούχοι της γερμανικής τράπεζας μπορούν απλώς να παραχωρήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία που συνδέονται με τον κύριο κλάδο χρηματοδότησης στη νεοσύστατη «κακή τράπεζα» μειώνοντας τα ανεπιθύμητα περιουσιακά στοιχεία που ανέρχονται σε 288 δισ. ευρώ (324 δισ. δολάρια).
Τώρα που η απόσυρση κεφαλαίων μετατρέπεται σε bank run, το επόμενο ερώτημα είναι πόσα είναι τα αποθέματα ρευστότητας της Deutsche bank και τι θα συμβεί εάν οι πελάτες των hedge funds ξαφνικά τραβήξουν τα υπόλοιπα 150 δισεκατομμύρια ευρώ ταυτόχρονα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών