Μετριάστηκαν οι προσδοκίες για μια μείωση των επιτοκίων από τη Fed στη συνεδρίαση του Ιουλίου
(upd) Μεγάλη άνοδο καταγράφουν οι αποδόσεις των ομολόγων σε ΗΠΑ και Ευρωζώνη μετά τα ισχυρά στοιχεία που ανακοινώθηκαν σήμερα (5/7/2019) για τις θέσεις εργασίας των ΗΠΑ, που μετρίασαν τις προσδοκίες για μια μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve, Fed) στη συνεδρίαση του Ιουλίου.
Σημερινά στοιχεία έδειξαν ότι οι θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ κατέγραψαν αύξηση μεγαλύτερη από την αναμενόμενη τον Ιούνιο του 2019, μετριάζοντας τις ανησυχίες για μια αποδυνάμωση της απασχόλησης και της οικονομίας, αν και το ποσοστό της ανεργίας αυξήθηκε.
Ειδικότερα, δημιουργήθηκαν 224.000 νέες θέσεις εργασίας, πολύ περισσότερες από τις 165.000 θέσεις που προέβλεπαν οι οικονομολόγοι.
Το ποσοστό της ανεργίας αυξήθηκε στο 3,7%, ενώ οι οικονομολόγοι ανέμεναν ότι θα παραμείνει αμετάβλητο, στο 3,6%.
Ωστόσο, απογοητευτικά ήταν τα στοιχεία για τους μισθούς, που έδειξαν ότι συνέχισαν να αυξάνονται με υποτονικούς ρυθμούς.
Σύμφωνα με τα στοιχεία, το μέσο ωρομίσθιο κατέγραψε αύξηση 6 σεντς ή 0,2% στα 27,90 δολ., έναντι αύξησης 0,3% του Μαΐου, ενώ σε ετήσια βάση, οι μισθοί αυξήθηκαν κατά 3,1%, για δεύτερο συνεχόμενο μήνα.
Οι επενδυτές ανέμεναν ευρέως μια μείωση των επιτοκίων από τη Fed στα τέλη του Ιουλίου, με τις προσδοκίες να διαμορφώνονται συγκεκριμένα στο 100%, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME Group.
Τον περασμένο μήνα, η Fed είχε ανακοινώσει πως «θα δράσει όπως αρμόζει» προκειμένου να διατηρήσει τους τρέχοντες ρυθμούς οικονομικής ανάπτυξης.
Ωστόσο, τα σημερινά στοιχεία μετρίασαν τις προσδοκίες για μια «επιθετική» νομισματική χαλάρωση.
Σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch, οι προσδοκίες για μια μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης υποχώρησαν σε μόλις 9%, από 29%.
Ωστόσο, οι προσδοκίες για μια μείωση κατά 25 μ.β. αυξήθηκαν στο 91% από 70,8%.
Πωλήσεις στα ελληνικά ομόλογα στο 2,15% το 10ετές – Το spread με την Ιταλία 39 μ.β. και την Πορτογαλία 170 μ.β.
Πωλήσεις καταγράφονται στην αγορά ομολόγων μετά την ακραία στρέβλωση των τελευταίων ημερών.
Το 10ετές ελληνικό ομόλογο βρίσκεται στο 2,15% από 2,03% στις 4 Ιουλίου 2019.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις 39 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 170 μονάδες βάσης.
Η κίνηση του ελληνικού 10ετούς έως το 2%, επιβεβαιώθηκε ωστόσο το ράλι αυτό θα αποτελεί ακραία στρέβλωση.
Επίσης δεν αποκλείεται να δούμε στα πολύ βραχυπρόθεσμα ομόλογα και έντοκα αρνητικά επιτόκια.
Να σημειωθεί πάντως ότι το τελευταίο διάστημα όλα τα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης κατέγραψαν ιστορικά χαμηλά στις αποδόσεις.
Επίσης και στην Ιταλία έχουν εμφανιστεί πωλητές καθώς η κυβέρνηση έχει εσωτερική υποστήριξη παρ΄ ότι τα προβλήματα με τις Βρυξέλλες δεν έχουν επιλυθεί.
Επίσης αρνητικά επέδρασαν οι σημερινές ανακοινώσεις της ιταλικής στατιστικής υπηρεσίας, Istat καθώς βλέπει ότι πιθανότατα η ιταλική οικονομία θα παραμείνει υποτονική κατά τους επόμενους μήνες.
Το Ιταλικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 1,76% ενώ στις 19 Οκτωβρίου 2018 το Ιταλικό 10ετές είχε φθάσει έως το 3,78%.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το παλαιό 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 111,53 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 0,57% με απόδοση αγοράς 0,61% και απόδοση πώλησης 0,53%.
Θυμίζουμε ότι το παλαιό 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 109,58 μονάδες βάσης και απόδοση 0,76%
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 2/4/2024 έχει μέση τιμή 110,96 μονάδες βάσης και απόδοση 1,06% είχε εκδοθεί στο 3,60%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 3 Ιουλίου 2019 στο 1,02%.
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 111,03 μονάδες βάσης και απόδοση 1,33% με το ιστορικό χαμηλό 1,29% στις 3 Ιουλίου 2019…
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 114,63 μονάδες βάσης και απόδοση 1,88% με απόδοση αγοράς 1,92% και απόδοση πώλησης 1,84%.
To νέο 10ετές λήξης 12/3/2029 έχει μέση τιμή 115,70 μονάδες βάσης και απόδοση 2,12% με απόδοση αγοράς 2,15% και απόδοση πώλησης 2,11%.
Να σημειωθεί εκδόθηκε στις 5 Μαρτίου 2019 στο 3,90%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 4 Ιουλίου 2019 στο 2,03%
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 115,55 μονάδες βάσης και απόδοση 2,53%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 117,48 μονάδες βάσης και απόδοση 2,73%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 119,85 μονάδες βάσης και απόδοση 2,98%.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 250 μονάδες βάσης από 245 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 233 μονάδες βάσης
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 2,33% ή 233 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Ισχυρές πιέσεις στα ομόλογα σε όλες τις χώρες της Ευρώπης και ΗΠΑ λόγω FED
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Ιταλίας «εκτοξεύτηκε» απότομα στο 1,746%, από 1,669% στο προηγούμενο κλείσιμο.
Στη Γερμανία, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου ανήλθε στο -0,359%, ενώ χθες είχε διολισθήσει στο -0,409%, πέφτοντας για πρώτη φορά κάτω από το επιτόκιο καταθέσεων της ΕΚΤ (-0,40%).
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Ισπανίας ανήλθε στο 0,329%, όταν την Τετάρτη (3/7) είχε διολισθήσει στο ιστορικό χαμηλό του 0,205%, ενώ του αντίστοιχου της Πορτογαλίας ενισχύθηκε στο 0,439%, με ιστορικό χαμηλό στο 0,278%, επίσης την Τετάρτη.
«Άλμα» καταγράφουν οι αποδόσεις και των αμερικανικών ομολόγων, με εκείνη του 10ετούς να σημειώνει άνοδο κατά 8,7 μ.β. στο 2,04%, από 1,955% στο προηγούμενο κλείσιμο, ενώ του 2ετούς ενισχύεται κατά 10 μ.β. στο 1,87%.
www.bankingnews.gr
Σημερινά στοιχεία έδειξαν ότι οι θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ κατέγραψαν αύξηση μεγαλύτερη από την αναμενόμενη τον Ιούνιο του 2019, μετριάζοντας τις ανησυχίες για μια αποδυνάμωση της απασχόλησης και της οικονομίας, αν και το ποσοστό της ανεργίας αυξήθηκε.
Ειδικότερα, δημιουργήθηκαν 224.000 νέες θέσεις εργασίας, πολύ περισσότερες από τις 165.000 θέσεις που προέβλεπαν οι οικονομολόγοι.
Το ποσοστό της ανεργίας αυξήθηκε στο 3,7%, ενώ οι οικονομολόγοι ανέμεναν ότι θα παραμείνει αμετάβλητο, στο 3,6%.
Ωστόσο, απογοητευτικά ήταν τα στοιχεία για τους μισθούς, που έδειξαν ότι συνέχισαν να αυξάνονται με υποτονικούς ρυθμούς.
Σύμφωνα με τα στοιχεία, το μέσο ωρομίσθιο κατέγραψε αύξηση 6 σεντς ή 0,2% στα 27,90 δολ., έναντι αύξησης 0,3% του Μαΐου, ενώ σε ετήσια βάση, οι μισθοί αυξήθηκαν κατά 3,1%, για δεύτερο συνεχόμενο μήνα.
Οι επενδυτές ανέμεναν ευρέως μια μείωση των επιτοκίων από τη Fed στα τέλη του Ιουλίου, με τις προσδοκίες να διαμορφώνονται συγκεκριμένα στο 100%, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME Group.
Τον περασμένο μήνα, η Fed είχε ανακοινώσει πως «θα δράσει όπως αρμόζει» προκειμένου να διατηρήσει τους τρέχοντες ρυθμούς οικονομικής ανάπτυξης.
Ωστόσο, τα σημερινά στοιχεία μετρίασαν τις προσδοκίες για μια «επιθετική» νομισματική χαλάρωση.
Σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch, οι προσδοκίες για μια μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης υποχώρησαν σε μόλις 9%, από 29%.
Ωστόσο, οι προσδοκίες για μια μείωση κατά 25 μ.β. αυξήθηκαν στο 91% από 70,8%.
Πωλήσεις στα ελληνικά ομόλογα στο 2,15% το 10ετές – Το spread με την Ιταλία 39 μ.β. και την Πορτογαλία 170 μ.β.
Πωλήσεις καταγράφονται στην αγορά ομολόγων μετά την ακραία στρέβλωση των τελευταίων ημερών.
Το 10ετές ελληνικό ομόλογο βρίσκεται στο 2,15% από 2,03% στις 4 Ιουλίου 2019.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις 39 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 170 μονάδες βάσης.
Η κίνηση του ελληνικού 10ετούς έως το 2%, επιβεβαιώθηκε ωστόσο το ράλι αυτό θα αποτελεί ακραία στρέβλωση.
Επίσης δεν αποκλείεται να δούμε στα πολύ βραχυπρόθεσμα ομόλογα και έντοκα αρνητικά επιτόκια.
Να σημειωθεί πάντως ότι το τελευταίο διάστημα όλα τα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης κατέγραψαν ιστορικά χαμηλά στις αποδόσεις.
Επίσης και στην Ιταλία έχουν εμφανιστεί πωλητές καθώς η κυβέρνηση έχει εσωτερική υποστήριξη παρ΄ ότι τα προβλήματα με τις Βρυξέλλες δεν έχουν επιλυθεί.
Επίσης αρνητικά επέδρασαν οι σημερινές ανακοινώσεις της ιταλικής στατιστικής υπηρεσίας, Istat καθώς βλέπει ότι πιθανότατα η ιταλική οικονομία θα παραμείνει υποτονική κατά τους επόμενους μήνες.
Το Ιταλικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 1,76% ενώ στις 19 Οκτωβρίου 2018 το Ιταλικό 10ετές είχε φθάσει έως το 3,78%.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το παλαιό 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 111,53 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 0,57% με απόδοση αγοράς 0,61% και απόδοση πώλησης 0,53%.
Θυμίζουμε ότι το παλαιό 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 109,58 μονάδες βάσης και απόδοση 0,76%
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 2/4/2024 έχει μέση τιμή 110,96 μονάδες βάσης και απόδοση 1,06% είχε εκδοθεί στο 3,60%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 3 Ιουλίου 2019 στο 1,02%.
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 111,03 μονάδες βάσης και απόδοση 1,33% με το ιστορικό χαμηλό 1,29% στις 3 Ιουλίου 2019…
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 114,63 μονάδες βάσης και απόδοση 1,88% με απόδοση αγοράς 1,92% και απόδοση πώλησης 1,84%.
To νέο 10ετές λήξης 12/3/2029 έχει μέση τιμή 115,70 μονάδες βάσης και απόδοση 2,12% με απόδοση αγοράς 2,15% και απόδοση πώλησης 2,11%.
Να σημειωθεί εκδόθηκε στις 5 Μαρτίου 2019 στο 3,90%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 4 Ιουλίου 2019 στο 2,03%
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 115,55 μονάδες βάσης και απόδοση 2,53%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 117,48 μονάδες βάσης και απόδοση 2,73%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 119,85 μονάδες βάσης και απόδοση 2,98%.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 250 μονάδες βάσης από 245 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 233 μονάδες βάσης
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 2,33% ή 233 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Ισχυρές πιέσεις στα ομόλογα σε όλες τις χώρες της Ευρώπης και ΗΠΑ λόγω FED
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Ιταλίας «εκτοξεύτηκε» απότομα στο 1,746%, από 1,669% στο προηγούμενο κλείσιμο.
Στη Γερμανία, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου ανήλθε στο -0,359%, ενώ χθες είχε διολισθήσει στο -0,409%, πέφτοντας για πρώτη φορά κάτω από το επιτόκιο καταθέσεων της ΕΚΤ (-0,40%).
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Ισπανίας ανήλθε στο 0,329%, όταν την Τετάρτη (3/7) είχε διολισθήσει στο ιστορικό χαμηλό του 0,205%, ενώ του αντίστοιχου της Πορτογαλίας ενισχύθηκε στο 0,439%, με ιστορικό χαμηλό στο 0,278%, επίσης την Τετάρτη.
«Άλμα» καταγράφουν οι αποδόσεις και των αμερικανικών ομολόγων, με εκείνη του 10ετούς να σημειώνει άνοδο κατά 8,7 μ.β. στο 2,04%, από 1,955% στο προηγούμενο κλείσιμο, ενώ του 2ετούς ενισχύεται κατά 10 μ.β. στο 1,87%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών