Nomura: Πλασματικά τα θετικά στοιχεία για την Κίνα – Λάθος ο ενθουσιασμός των επενδυτών

Οι αγορές ξεκίνησαν το β’ τρίμηνο του 2019 με ιδιαίτερο ενθουσιασμό, μετά τα θετικά στοιχεία που ανακοινώθηκαν από την Κίνα.
Τόσο ο επίσημος δείκτης PMI όσο και ο δείκτης Caixin PMI εμφάνισαν άνοδο τον Μάρτιο του 2019 και μάλιστα επέστρεψαν σε πορεία επέκτασης.
Πιο συγκεκριμένα ο επίσημος δείκτης PΜΙ ενισχύθηκε στις 50,5 μονάδες τον Μάρτιο 2019 από 49,2 που ήταν τον Φεβρουάριο.
Η άνοδος στηρίχθηκε στη σημαντική αύξηση της βιομηχανικής παραγωγής ενώ και ο υπό-δείκτης των εξαγωγών έφθασε στις 47,1 μονάδες από 45,2 που ήταν τον Φεβρουάριο.
Η παραπάνω ανακοίνωση ήταν αρκετή ώστε να οδηγήσει σε άνοδο 2,6% τον δείκτη Shanghai Composite αλλά και ενισχύσει σημαντικά τις διεθνείς αγορές.
Υπάρχει, όμως, και η Nomura η οποία σε έκθεσή της υποστηρίζει ότι οι επενδυτές κάνουν λάθος να ενθουσιάζονται, καθώς διαβάζουν επιδερμικά τα στοιχεία και δεν εστιάζουν την προσοχή τους εκεί που πρέπει.
Προσθέτει ακόμη ότι η καλή πορεία του Μαρτίου 2019 οφείλεται και στο γεγονός ότι, παραδοσιακά, κάθε Φεβρουάριο η οικονομική δραστηριότητα στην Κίνα είναι περιορισμένη λόγω του εορτασμού του Κινεζικού Νέου Έτους.
Όμως υπάρχουν ορισμένα επιπλέον «σκοτεινά» σημεία, σύμφωνα πάντα, με τη Nomura.
Αυτά είναι:

- Οι δείκτες PMI για τις μικρές επιχειρήσεις διατηρήθηκαν χαμηλότερα από τις 50 μονάδες (δηλαδή υποδεικνύουν συρρίκνωση του κλάδου) τον Μάρτιο.
Ο εν λόγω δείκτης έφθασε στις 49,3 μονάδες από 45,3 που ήταν τον Φεβρουάριο.
- Ο δείκτης υπηρεσιών (εκτός μεταποίησης) PMI στηρίχθηκε στον κατασκευαστικό κλάδο.
Ο εν λόγω δείκτης έφθασε στις 54,8 μονάδες, με τον αντίστοιχο του κλάδου κατασκευών να εκτινάσσεται στις 61,7 μονάδες.


www.bankingnews.gr