Πως συνδέεται η ασφυκτική πίεση στην μετοχή της Alpha bank με τα σχέδια για τα NPEs;

Πως συνδέεται η ασφυκτική πίεση στην μετοχή της Alpha bank με τα σχέδια για τα NPEs;
Εάν δεν προχωρήσει σε εμπροσθοβαρή λύση και ακολουθήσει την στρατηγική της ετήσιας αύξησης προβλέψεων – δηλαδή σταδιακό μοντέλο εξυγίανσης – η μετοχή μπορεί να παραμείνει στο αρνητικό επίκεντρο.
Στις 18 Ιανουαρίου 2019 η μετοχή της Alpha bank έφθασε έως τα 0,8825 που αποτελεί ιστορικό χαμηλό.
Ήδη η κεφαλαιοποίηση έχει υποχωρήσει στα 1,44 δισεκ. ευρώ.
Η Alpha bank δεν είναι μια τυχαία τράπεζα.
Με 7,75 δισεκ. tangible book κεφάλαια και 2,6 δισεκ. κεφαλαιακό απόθεμα θεωρείται ως η ισχυρότερη ελληνική τράπεζα, με τις καλύτερες επιδόσεις στα stress tests και σημείο αναφοράς για τους διεθνείς αναλυτές.
Παρ΄ όλα αυτά η μετοχή κατακρημνίζεται.
Ποια είναι η αιτία;
Η βασική αιτία σχετίζεται με την σκόπιμη πίεση που ασκούν ορισμένα funds, θέλουν να προκαλέσουν ασφυξία, ώστε η Alpha bank να οδηγηθεί σε εμπροσθοβαρή σχέδια μείωσης των προβληματικών ανοιγμάτων.
Μέχρι τώρα η Alpha bank στηρίζεται σε μια πρακτική – ομολογουμένως – στρατηγική.
Για να ξεχωρίσεις από τους άλλους χρειάζεται να διαθέτεις ισχυρά κεφάλαια.
Η Alpha bank εδώ και 6 χρόνια αυτή ήταν πάντα η στρατηγική της να διαθέτει κεφάλαια και απόθεμα ασφαλείας.
Όμως οι καιροί αλλάζουν καθώς τα NPEs τα προβληματικά ανοίγματα θεωρούνται και είναι το βασικότερο πρόβλημα στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα.
Με 22,5 δισεκ. NPEs και coverage ratio NPEs – δείκτης κάλυψης μη εξυπηρετουμένων ανοιγμάτων με προβλέψεις – στο 47,3% είναι προφανές ότι η έννοια κεφαλαιακό απόθεμα είναι σχετική.
Π.χ. εάν η Alpha bank εμφάνιζε σήμερα coverage ratio 55% όσο και η Eurobank θα είχε κεφαλαιακό απόθεμα αντί 2,6 δισεκ….μηδέν.
Η Alpha bank διαθέτει ισχυρό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας μεν αλλά ταυτόχρονα διαθέτει και 22,5 δισεκ. προβληματικά ανοίγματα, το δεύτερο μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο μετά την Πειραιώς.
Η αγορά πιέζει την Alpha bank μέσω της μετοχής της να υιοθετήσει εμπροσθοβαρείς λύσεις στα κόκκινα δάνεια και εάν αυτόν συμβεί συνεπάγεται μείωση κεφαλαίων.
Εάν δεν προχωρήσει σε εμπροσθοβαρή λύση και ακολουθήσει την στρατηγική της ετήσιας αύξησης προβλέψεων – δηλαδή σταδιακό μοντέλο εξυγίανσης – η μετοχή μπορεί να παραμείνει στο αρνητικό επίκεντρο.

www.bankingnews.gr

bankingnews.gr

BREAKING NEWS