Η άνοδος των αποδόσεων στα ομόλογα σε συνδυασμό με την ενίσχυση του δολαρίου απειλεί παγκόσμια οικονομία και αγορές
Κρίση ρευστότητας, κυρίως σε δολάρια, αναμένει στο επόμενο διάστημα η NedBank, όπως αναφέρει σε report της, τονίζοντας ότι η αγορά ομολόγων έχει φθάσει σε ένα βήμα πριν βρεθεί σε αχαρτογράφητα νερά.
Σύμφωνα με τον χρηματοπιστωτικό όμιλο στο α’ εξάμηνο του 2018 υπήρξε σφιχτή ρευστότητα κυρίως σε δολάρια, με αποτέλεσμα το αμερικανικό νόμισμα να ενισχυθεί σημαντικά, κάτι που έπληξε κυρίως τις assets των αναδυόμενων αγορών.
Οι αποδόσεις των ομολόγων αρχίζουν, εκ νέου, με αυτές του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου να αγγίζουν υψηλά αρκετών ετών.
Η απόδοση του JPM Global Bond, αφού πέρασε μία περίοδο ήπιας διακύμανσης, ξεκίνησε να κινείται υψηλότερα.
Εάν ενισχυθεί ακόμη 20 έως 30 μονάδες βάσης και φθάσει στο 2,7%, τότε οι παγκόσμιες αγορές χρήματος θα «περάσουν τον Ρουβίκωνα» και θα φθάσουν σε σημείο καμπής.
Εάν η απόδοση του JPM Global Bond ξεπεράσει το 2,7%, τονίζουν οι αναλυτές της NedBank, τότε το κόστος κεφαλαίου θα αυξηθεί περαιτέρω σε παγκόσμιο επίπεδο.
Ο συνδυασμός ισχυρότερου δολαρίου και αύξησης του κόστους κεφαλαίου αποτελεί το «καλύτερο κοκτέιλ» ώστε να επέλθει περαιτέρω περιορισμός της ρευστότητας στις διεθνείς αγορές.
Οι μεγάλες κρίσεις ρευστότητας συμβαίνουν συχνά όταν οι καμπύλες απόδοσης σε όλο τον κόσμο είτε «παγώνουν», ή αντιστρέφονται.
Επί του παρόντος, η καμπύλη παγκόσμιας απόδοσης αντιστρέφεται και αυτό είναι ένα δυσοίωνο σημάδι για την παγκόσμια οικονομία και τις χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδιαίτερα τις υπερτιμημένες αγορές μετοχών όπως αυτή των ΗΠΑ.
Η οικονομία των ΗΠΑ παραμένει ισχυρή, αλλά ότι μια παγκόσμια κρίση ρευστότητας θα επηρεάσει και αυτήν.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με τον χρηματοπιστωτικό όμιλο στο α’ εξάμηνο του 2018 υπήρξε σφιχτή ρευστότητα κυρίως σε δολάρια, με αποτέλεσμα το αμερικανικό νόμισμα να ενισχυθεί σημαντικά, κάτι που έπληξε κυρίως τις assets των αναδυόμενων αγορών.
Οι αποδόσεις των ομολόγων αρχίζουν, εκ νέου, με αυτές του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου να αγγίζουν υψηλά αρκετών ετών.
Η απόδοση του JPM Global Bond, αφού πέρασε μία περίοδο ήπιας διακύμανσης, ξεκίνησε να κινείται υψηλότερα.
Εάν ενισχυθεί ακόμη 20 έως 30 μονάδες βάσης και φθάσει στο 2,7%, τότε οι παγκόσμιες αγορές χρήματος θα «περάσουν τον Ρουβίκωνα» και θα φθάσουν σε σημείο καμπής.
Εάν η απόδοση του JPM Global Bond ξεπεράσει το 2,7%, τονίζουν οι αναλυτές της NedBank, τότε το κόστος κεφαλαίου θα αυξηθεί περαιτέρω σε παγκόσμιο επίπεδο.
Ο συνδυασμός ισχυρότερου δολαρίου και αύξησης του κόστους κεφαλαίου αποτελεί το «καλύτερο κοκτέιλ» ώστε να επέλθει περαιτέρω περιορισμός της ρευστότητας στις διεθνείς αγορές.
Οι μεγάλες κρίσεις ρευστότητας συμβαίνουν συχνά όταν οι καμπύλες απόδοσης σε όλο τον κόσμο είτε «παγώνουν», ή αντιστρέφονται.
Επί του παρόντος, η καμπύλη παγκόσμιας απόδοσης αντιστρέφεται και αυτό είναι ένα δυσοίωνο σημάδι για την παγκόσμια οικονομία και τις χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδιαίτερα τις υπερτιμημένες αγορές μετοχών όπως αυτή των ΗΠΑ.
Η οικονομία των ΗΠΑ παραμένει ισχυρή, αλλά ότι μια παγκόσμια κρίση ρευστότητας θα επηρεάσει και αυτήν.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών