γράφει : Δ.Ν.
Σε μια χρονιά που έχει τέσσερις εκλογικές αναμετρήσεις στην Ευρώπη το να αναμένει κανείς ότι όλα θα εξελιχθούν βελούδινα είναι περισσότερο επιθυμία παρά μια ρεαλιστική εκτίμηση.
Η πώληση των κόκκινων δανείων αποτελεί την πρώτη προτεραιότητα για την ελληνικές τράπεζες, η πραγματικότητα όμως...
ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ: Σε μια χρονιά που έχει τέσσερις εκλογικές αναμετρήσεις στην Ευρώπη το να αναμένει κανείς ότι όλα θα εξελιχθούν βελούδινα είναι περισσότερο επιθυμία παρά μια ρεαλιστική εκτίμηση. Σημείο αναφοράς οι εκλογές στην Γαλλία σε δύο γύρους (23 Απριλίου και 7 Μαΐου) όπου τα δύο φαβορί έχουν ήδη ξεχωρίσει. Ωστόσο πολλά θα κριθούν από την κατάσταση που θα επικρατεί σε σχέση με το προσφυγικό ζήτημα το οποίο σταδιακά ανεβαίνει στην προεκλογική ατζέντα εκτοπίζοντας άλλες οικονομικά ζητήματα. Ακόμα και μια οριακή επικράτηση των φίλο-Ευρωπαϊκών κομμάτων θα μπορούσε να ανοίξει ζητήματα ως προς το μέλλον και το ρόλο της Γαλλίας στην Ε.Ε.
ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ(1): Η πώληση των κόκκινων δανείων αποτελεί μεν την πρώτη προτεραιότητα για την ελληνικές τράπεζες, η πραγματικότητα ωστόσο έχει δείξει ότι όταν έρθει η ώρα της πώλησης τα τιμήματα δεν είναι ικανά να αντισταθμιστούν από τις προβλέψεις που έχουν ήδη σχηματιστεί στα χαρτοφυλάκια χορηγήσεων. Αν η ανάκαμψη στο ΑΕΠ έρθει με πιο αργό ή πιο αναιμικό τρόπο αυτό θα έχει τις προβολές του και στο εγχείρημα της πώλησης των δανείων καθώς οι ενδιαφερόμενοι είναι πολύ συγκεκριμένοι και το χρονοδιάγραμμα δεδομένο και όχι και τόσο ευέλικτο.
TΡAΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ: Η μείωση σε επίπεδο προβλέψεων οδήγησε σε βελτίωση του πιστωτικού ρίσκου κατά 18 μονάδες βάσης ή στο 1,47% επί του χαρτοφυλακίου… Οι στόχοι για τα NPE’s το 2019 βρίσκονται στο 41% ή 14 δις ευρώ για το 93% των επισφαλών δανείων του ομίλου.
Dow Jones (του Μάκη Βελλιανίτη): Μετά τις 6470 μονάδες του Μαρτίου του 2009 ακολούθησε το ανοδικό κύμα (1) ως τις 12876 μονάδες, το διορθωτικό (2) στις 10404 μονάδες, το νέο ανοδικό (3) στις 18351 μονάδες και το διορθωτικό (4) στις 15503 μονάδες του Φεβρουαρίου. Τα ανοδικά κύματα (1) και (3) αναλύονται σε πέντε επιμέρους κύματα 1 ως 5, όπως έχουν σημειωθεί στο διάγραμμα. Το ίδιο συμβαίνει και με το ανοδικό (5) εκ του οποίου έχουν ολοκληρωθεί τα κύματα 1-18168 και 2-17063 μονάδες. Το κύμα 3 βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη με τα νέα ιστορικά υψηλά να είναι πλέον υπόθεση καθημερινής ρουτίνας. Η ισότητα των κυμάτων (5) και (1) δίνει τιμή στόχο για την ολοκλήρωση της ανόδου τις 21909 μονάδες. Αν το (5) γίνει ίσο με το 61.8% τις ανόδου ως το πέρας του (3), τότε θα φτάσει τις 22845 μονάδες.
________________
Μυτιληναίος: Η σχέση ανταλλαγής (1:1) θα χρειαστεί την έγκριση των Γενικών Συνελεύσεων όπου θα απαιτηθούν στην πρώτη συνέλευση πλειοψηφία από τα 2/3 των μετόχων και εφόσον δεν προκύψει αποτέλεσμα στην δεύτερη επαναληπτική από το 50%, με το χρονοδιάγραμμα της συγχώνευσης ολοκληρώνεται στις 30 Αυγούστου του 2017.
ΕΧΑΕ: Η διάσπαση των 4,7400 ευρώ μας έδωσε έξοδο. Τα 4,5800 – 4,6500 πλέον αποτελούν σημαντική αντίσταση. Τα 4,2300 είναι η πλησιέστερη στήριξη που μπορεί να δώσει αντίδραση,. Ενδεχόμενη διάσπαση του επιπέδου μπορεί να μας φέρει στο μεσοπρόθεσμο και κύριο επίπεδο στήριξης των 4,0400 ευρώ.
JUMBO: ‘Εχει χάσει την φόρμα της στο ταμπλό, προφανώς κάποιο Fund αποχωρεί και θα του τα πάρουν στις …καλύτερες τιμές… Κλείσιμο στο χαμηλό της ημέρας στα 12,62 ευρώ και η κφση έχει υποχωρήσει στα 1,71 δισ. ευρώ από τα προ εβδομάδων ιστορικά υψηλά των 2,1 δισ. ευρώ… Στο -16,2% εφέτος και φυσικά θα ξαναμοιράσει λεφτά…
ΟΠΑΠ: Τα 8,7700 ευρώ είναι το “stop” στο ημερήσιο “short”. Τα 8,0400 – 7,9400 ευρώ είναι η πρώτη στήριξη και τα 8,6000 – 8,6500 ευρώ η πρώτη αντίσταση. Στα 8,2700 ευρώ τώρα…
ΒΙΟ: ‘Εχει σαν επόμενο τεχνικά στόχο τα 1,5700 ευρώ. Τα 1,4600 είναι η πλησιέστερη και τα 1,4000 ευρώ η κύρια στήριξη, με το “stop” να διατηρείται στα 1,3500 ευρώ.
ΔΕΗ: Η μετοχή κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο και έκλεισε πολύ κοντά στο υψηλό ημέρας και πιο συγκεκριμένα στα 2,6900 ευρώ, με ημερήσια κέρδη 5,08%. Στις τελευταίες έξι συνεδριάσεις είχε να επιδείξει… πέντε πτωτικές και μόλις μία ανοδική παρουσία, ενώ σύμφωνα με την FFS αδυνατεί να δώσει κλεισίματα υψηλότερα των 2,9200 ευρώ, ο τίτλος δεν δίνει “σήμα αγοράς” ακόμα και για τους βραχυπρόθεσμους…
ΣΥΣΤΗΜΙΚΕΣ: Η υπέρβαση των ΚΜΟ 200 ημερών των Τραπεζικών μετοχών θα είναι κρίσιμος παράγοντας και για την δυναμική του γενικού δείκτη. Για την ΑΛΦΑ είναι τα 1,8200, για την ΕΤΕ τα 0,2360, για την ΕΥΡΩΒ τα 0,6410 και για την ΠΕΙΡ τα 0,1860.
ΤΕΧΝΙΚΗ ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ: Ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών (+3,09% στις 765,8 μονάδες) παραμένει “short”, σύμφωνα με τα ημερήσια γραφήματα, όσο αδυνατεί να δώσει κλεισίματα υψηλότερα των 886 μονάδων, ενώ “short” παραμένει και το σύνολο των Δεικτοβαρών Τραπεζικών μετοχών.
ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ: Σε μια χρονιά που έχει τέσσερις εκλογικές αναμετρήσεις στην Ευρώπη το να αναμένει κανείς ότι όλα θα εξελιχθούν βελούδινα είναι περισσότερο επιθυμία παρά μια ρεαλιστική εκτίμηση. Σημείο αναφοράς οι εκλογές στην Γαλλία σε δύο γύρους (23 Απριλίου και 7 Μαΐου) όπου τα δύο φαβορί έχουν ήδη ξεχωρίσει. Ωστόσο πολλά θα κριθούν από την κατάσταση που θα επικρατεί σε σχέση με το προσφυγικό ζήτημα το οποίο σταδιακά ανεβαίνει στην προεκλογική ατζέντα εκτοπίζοντας άλλες οικονομικά ζητήματα. Ακόμα και μια οριακή επικράτηση των φίλο-Ευρωπαϊκών κομμάτων θα μπορούσε να ανοίξει ζητήματα ως προς το μέλλον και το ρόλο της Γαλλίας στην Ε.Ε.
ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ(1): Η πώληση των κόκκινων δανείων αποτελεί μεν την πρώτη προτεραιότητα για την ελληνικές τράπεζες, η πραγματικότητα ωστόσο έχει δείξει ότι όταν έρθει η ώρα της πώλησης τα τιμήματα δεν είναι ικανά να αντισταθμιστούν από τις προβλέψεις που έχουν ήδη σχηματιστεί στα χαρτοφυλάκια χορηγήσεων. Αν η ανάκαμψη στο ΑΕΠ έρθει με πιο αργό ή πιο αναιμικό τρόπο αυτό θα έχει τις προβολές του και στο εγχείρημα της πώλησης των δανείων καθώς οι ενδιαφερόμενοι είναι πολύ συγκεκριμένοι και το χρονοδιάγραμμα δεδομένο και όχι και τόσο ευέλικτο.
TΡAΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ: Η μείωση σε επίπεδο προβλέψεων οδήγησε σε βελτίωση του πιστωτικού ρίσκου κατά 18 μονάδες βάσης ή στο 1,47% επί του χαρτοφυλακίου… Οι στόχοι για τα NPE’s το 2019 βρίσκονται στο 41% ή 14 δις ευρώ για το 93% των επισφαλών δανείων του ομίλου.
- Εξαιρουμένων των Cocos οι δείκτες φερεγγυότητας διαμορφώθηκαν στο 16,7% ενώ η δυναμική της αντιστροφής των επισφαλών δανείων ήταν πολύ πιο ισχυρή από τις άλλες τράπεζες καθώς για τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο ο σχηματισμός νέων επισφαλειών ήταν αρνητικός (Q1: 245 εκατ. ευρώ, Q2: 189 εκατ. ευρώ, Q3: 335 εκατ. ευρώ).
- Στο τέταρτο τρίμηνο η τράπεζα έχει ήδη προχωρήσει σε πωλήσεις ομολόγων του EFSF ύψους 0,6 δις ευρώ καταγράφοντας κάποιες μικρές υπεραξίες ενώ από την εθελούσια έξοδο αναμένονται εξοικονομήσεις ύψους 44 εκατ. ευρώ που θα φανούν στην πορεία της επόμενης χρήσης.
- Το συνοδευτικό υλικό για τα επισφαλή δάνεια ήταν το πλέον αναλυτικό όλων, καθώς εκτός από τους δείκτες ανά κατηγορία δανείων είχε επιπλέον ανάλυση για κλάδους και αριθμούς υποθέσεων που έχει σε καθυστέρηση η τράπεζα.
- Τα οικονομικά αποτελέσματα 2016 θα τα ανακοινώσει την Τετάρτη 8 Μαρτίου 2017, μετά το πέρας της συνεδρίασης του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
Dow Jones (του Μάκη Βελλιανίτη): Μετά τις 6470 μονάδες του Μαρτίου του 2009 ακολούθησε το ανοδικό κύμα (1) ως τις 12876 μονάδες, το διορθωτικό (2) στις 10404 μονάδες, το νέο ανοδικό (3) στις 18351 μονάδες και το διορθωτικό (4) στις 15503 μονάδες του Φεβρουαρίου. Τα ανοδικά κύματα (1) και (3) αναλύονται σε πέντε επιμέρους κύματα 1 ως 5, όπως έχουν σημειωθεί στο διάγραμμα. Το ίδιο συμβαίνει και με το ανοδικό (5) εκ του οποίου έχουν ολοκληρωθεί τα κύματα 1-18168 και 2-17063 μονάδες. Το κύμα 3 βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη με τα νέα ιστορικά υψηλά να είναι πλέον υπόθεση καθημερινής ρουτίνας. Η ισότητα των κυμάτων (5) και (1) δίνει τιμή στόχο για την ολοκλήρωση της ανόδου τις 21909 μονάδες. Αν το (5) γίνει ίσο με το 61.8% τις ανόδου ως το πέρας του (3), τότε θα φτάσει τις 22845 μονάδες.
________________
Μυτιληναίος: Η σχέση ανταλλαγής (1:1) θα χρειαστεί την έγκριση των Γενικών Συνελεύσεων όπου θα απαιτηθούν στην πρώτη συνέλευση πλειοψηφία από τα 2/3 των μετόχων και εφόσον δεν προκύψει αποτέλεσμα στην δεύτερη επαναληπτική από το 50%, με το χρονοδιάγραμμα της συγχώνευσης ολοκληρώνεται στις 30 Αυγούστου του 2017.
- Η χρονική έκταση των διαδικασιών δικαιολογείται από τις εγκρίσεις των αρμόδιων αρχών καθώς η συγχώνευση αφορά πέντε εταιρίες για τις οποίες απαιτείται ξεχωριστή εγκριτική διαδικασία από το υπουργείο ανάπτυξης ωστόσο δεν αποκλείεται να υπάρξει επίσπευση κατά δύο μήνες της όλης διαδικασίας.
- Μετά την συγχώνευση οι βασικοί μέτοχοι (οικογένεια Μυτιληναίου) θα κατέχουν το 26,70%, η Fairfax το 5,00% οι έλληνες θεσμικοί το 10,40% οι ξένοι θεσμικοί το 32,20% και οι μικροεπενδυτές το 25,80%.
ΕΧΑΕ: Η διάσπαση των 4,7400 ευρώ μας έδωσε έξοδο. Τα 4,5800 – 4,6500 πλέον αποτελούν σημαντική αντίσταση. Τα 4,2300 είναι η πλησιέστερη στήριξη που μπορεί να δώσει αντίδραση,. Ενδεχόμενη διάσπαση του επιπέδου μπορεί να μας φέρει στο μεσοπρόθεσμο και κύριο επίπεδο στήριξης των 4,0400 ευρώ.
JUMBO: ‘Εχει χάσει την φόρμα της στο ταμπλό, προφανώς κάποιο Fund αποχωρεί και θα του τα πάρουν στις …καλύτερες τιμές… Κλείσιμο στο χαμηλό της ημέρας στα 12,62 ευρώ και η κφση έχει υποχωρήσει στα 1,71 δισ. ευρώ από τα προ εβδομάδων ιστορικά υψηλά των 2,1 δισ. ευρώ… Στο -16,2% εφέτος και φυσικά θα ξαναμοιράσει λεφτά…
ΟΠΑΠ: Τα 8,7700 ευρώ είναι το “stop” στο ημερήσιο “short”. Τα 8,0400 – 7,9400 ευρώ είναι η πρώτη στήριξη και τα 8,6000 – 8,6500 ευρώ η πρώτη αντίσταση. Στα 8,2700 ευρώ τώρα…
ΒΙΟ: ‘Εχει σαν επόμενο τεχνικά στόχο τα 1,5700 ευρώ. Τα 1,4600 είναι η πλησιέστερη και τα 1,4000 ευρώ η κύρια στήριξη, με το “stop” να διατηρείται στα 1,3500 ευρώ.
ΔΕΗ: Η μετοχή κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο και έκλεισε πολύ κοντά στο υψηλό ημέρας και πιο συγκεκριμένα στα 2,6900 ευρώ, με ημερήσια κέρδη 5,08%. Στις τελευταίες έξι συνεδριάσεις είχε να επιδείξει… πέντε πτωτικές και μόλις μία ανοδική παρουσία, ενώ σύμφωνα με την FFS αδυνατεί να δώσει κλεισίματα υψηλότερα των 2,9200 ευρώ, ο τίτλος δεν δίνει “σήμα αγοράς” ακόμα και για τους βραχυπρόθεσμους…
ΣΥΣΤΗΜΙΚΕΣ: Η υπέρβαση των ΚΜΟ 200 ημερών των Τραπεζικών μετοχών θα είναι κρίσιμος παράγοντας και για την δυναμική του γενικού δείκτη. Για την ΑΛΦΑ είναι τα 1,8200, για την ΕΤΕ τα 0,2360, για την ΕΥΡΩΒ τα 0,6410 και για την ΠΕΙΡ τα 0,1860.
ΤΕΧΝΙΚΗ ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ: Ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών (+3,09% στις 765,8 μονάδες) παραμένει “short”, σύμφωνα με τα ημερήσια γραφήματα, όσο αδυνατεί να δώσει κλεισίματα υψηλότερα των 886 μονάδων, ενώ “short” παραμένει και το σύνολο των Δεικτοβαρών Τραπεζικών μετοχών.
- Η Alpha Bank (+4,07% στα 1,7900), όσο παραμένει χαμηλότερα των 1,95 ευρώ, η Εθνική (+2,27% στα 0,2250) όσο αδυνατεί να δώσει κλεισίματα υψηλότερα των 0,2690 ευρώ, η Eurobank (+2,11% στα 0,5820) όσο κλείνει χαμηλότερα των 0,7030 ευρώ και η Πειραιώς (+2,86% στα 0,1800) όσο κλείνει χαμηλότερα των 0,2260 ευρώ.
Σχόλια αναγνωστών